L'action Snap bondit de 13 % après la révélation d'une participation de 2,5 % par un investisseur activiste

TLDR

• L'investisseur activiste Irenic Capital Management a révélé détenir une participation de 2,5 % dans Snap et a envoyé une lettre au PDG Evan Spiegel décrivant un plan pour porter l'action à 26,37 $.
• La lettre demande des réductions potentielles de personnel, l'abandon de certains projets et la capitalisation sur les opportunités d'IA.
• Irenic a spécifiquement signalé l'activité de lunettes intelligentes Spectacles, dans laquelle 3,5 milliards de dollars ont été investis, comme candidate à une scission ou une fermeture.
• L'action SNAP a bondi de plus de 13 % sur cette nouvelle, bien qu'elle reste en baisse d'environ 44 % depuis le début de l'année et de plus de 54 % au cours des 12 derniers mois.
• Le consensus de Wall Street est un Hold, avec un objectif de prix moyen de 7,90 $ — bien loin de l'objectif de 26,37 $ d'Irenic.

Snap a connu une année 2026 difficile. L'action est en baisse de plus de 40 % sur l'année, se situant bien en dessous de la fourchette de 26 $ qu'elle a atteinte pour la dernière fois en mai 2022. Donc, lorsque l'investisseur activiste Irenic Capital Management est intervenu mardi, le marché a prêté attention.

Snap Inc., SNAP

Irenic a confirmé avoir constitué une participation d'environ 2,5 % dans les actions de classe A de Snap et a envoyé une lettre directement au PDG et cofondateur Evan Spiegel. La société estime qu'il existe une voie crédible pour amener SNAP à se négocier autour de 26,37 $ — un niveau qui représenterait un mouvement massif par rapport à la position actuelle de l'action.

Mardi, SNAP a bondi de plus de 13 % sur un volume important. Plus de 72 millions d'actions ont changé de mains — presque le double du volume quotidien moyen de l'action sur trois mois, qui est d'environ 39,36 millions.

Ce que demande Irenic

Les propositions dans la lettre d'Irenic couvrent plusieurs domaines. Premièrement, les effectifs. La société affirme que Snap a embauché trop de personnel — comme de nombreuses entreprises technologiques l'ont fait — et n'a pas fait assez pour réduire les coûts d'exploitation depuis.

Deuxièmement, Spectacles. 3,5 milliards de dollars ont été investis dans le projet de lunettes intelligentes de l'entreprise. Irenic veut que Snap envisage de le séparer ou de le fermer complètement, libérant ainsi des capitaux et l'attention de la direction.

Troisièmement, l'IA. Irenic veut que Snap capitalise mieux sur ce qu'elle considère comme une véritable opportunité dans l'intelligence artificielle, bien qu'elle n'ait pas détaillé exactement comment.

Le président du conseil d'administration de Snap, Michael Lynton, a répondu à la nouvelle, déclarant que Snap « accueille favorablement les contributions de tous les actionnaires et s'engage régulièrement avec les investisseurs sur la stratégie, l'allocation du capital et la gouvernance ». Lynton a ajouté que le conseil d'administration est « concentré sur la construction d'une entreprise plus efficace et rentable tout en investissant avec discipline ».

Où en est Snap maintenant

Malgré le bond de mardi, l'action est toujours en passe de subir une baisse d'environ 14 % pour le seul mois de mars. Et tandis qu'Irenic voit une voie vers 26 $, Wall Street est beaucoup plus conservateur. Le consensus des analystes est un Hold, basé sur 3 notes d'achat, 20 Hold et 2 de vente au cours des trois derniers mois. L'objectif de prix moyen se situe à 7,90 $.

Snap a bien annoncé un bénéfice surprise au T4, ce qui a donné de l'espoir à certains investisseurs. L'entreprise développe également Specs Inc., une filiale axée sur les lunettes de réalité augmentée pour concurrencer Meta et Alphabet. La diversification du portefeuille a été une préoccupation continue des actionnaires, car Snap dépend fortement de la publicité numérique.

Le volume des tradings mardi a atteint plus de 72 millions, presque le double de la moyenne sur trois mois — un signe clair que le marché a pris au sérieux la démarche d'Irenic.

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