למה הקריפטו יורד? זה לא FUD, זה סיבוב נכסים קשים וריק נזילות לפני CNY

אם אתה מחפש כותרת חדשות ספציפית שתסביר את הנרות האדומים של היום, תפסיק לחפש. אין כזו.סוחרי קמעונאות כרגע סורקים את טוויטר אחר "FUD" (פחד, אי-ודאות, ספק) כדי להאשים בירידה. אבל אם אתה יושב בשולחן מסחר מוסדי, התמונה שונה. השוק לא קרס בגלל שמועת רגולציה או פריצה. הוא קרס בגלל מכניקת שוק וסיבוב הון מסיבי ושקט.אנחנו עדים ל-"שטיפת נזילות" המונעת על ידי שלושה גורמים ספציפיים שאלגוריתמים מגיבים אליהם הרבה לפני בני אדם: גידור גמא שלילי, ניקוז נזילות לפני החג, ובריחה פתאומית למחסור תעשייתי.הנה הפירוט הגולמי של מה שקורה בפועל בפנקסי הזמנות.

הסיבוב הגדול לנכסים קשיחים

האות הקריטי ביותר כרגע אינו על תרשים הביטקוין; הוא על לוח הסחורות.בששת החודשים האחרונים, ביטקוין פעל כפרוקסי בטא גבוה למניות טכנולוגיה. היום, המתאם הזה נשבר. כפי שמתועד על ידיTradingEconomics Commodities Data, בזמן שקריפטו מדמם, פלדיום (XPD) ונחושת (XCU) פורצים לשיאים מקומיים חדשים.זה לא מקרה. כסף חכם מאזן מחדש באגרסיביות. הנרטיב של "מחזור-על של סחורות", המונע על ידי צורכי תשתית AI וזעזועי אספקה ברוסיה/דרום אפריקה, שואב נזילות מ-"סיכון דיגיטלי" (קריפטו) ומעביר אותה ל-"מחסור פיזי" (RWA).הקרנות לא עוזבות את המערכת האקולוגית; הן רק מחליפות נתיבים. הן מוכרות פוזיציות נזילות של BTC/ETH כדי לרדוף אחרי הפריצה בחוזים עתידיים של XPD ו-XCU ב-MEXC. אם אתה רק צופה בקריפטו, אתה רואה קריסה. אם אתה צופה במסוף המאקרו המלא, תראה סיבוב.

לולאת האבדון של גמא שלילי

למה הירידה הייתה כל כך מהירה? למה מחקנו שבועות של רווחים בשעות?תאשים את שוק האופציות. לפי נתוני נגזרים מ-Coinglass, ריבית פתוחה (OI) הגיעה לרמות חום קדחתנית לקראת השבוע הזה. באופן מכריע, יוצרי שוק היו ממוקמים בכבדות במה שסוחרים כמותיים מכניםגמא שלילי.כשהמחיר שבר רמות תמיכה מרכזיות (שהופעלו על ידי הסיבוב שהוזכר לעיל), יוצרי שוק נאלצו מתמטית למכור ספוט כדי לגדר את הספרים שלהם. זה יוצר לולאת משוב מכנית:

• המחיר יורד → הדילרים נאלצים למכור → המחיר יורד עוד יותר → הדילרים מוכרים יותר.

"לחיצת הגמא" הזו מסבירה את האופי האנכי של הנרות האדומים. זה לא היה פניקה אנושית; זה היה אלגוריתמי גידור שמבצעים פקודות מכירה חובה לתוך ספר הזמנות דק.

חלל הנזילות לפני CNY

לבסוף, תסתכל על היומן. אנחנו שבועיים מהשנה הירחית החדשה.הוותיקים של השוק הזה יודעים את התרגיל: ה-"הצעה האסייתית" נעלמת בתחילת פברואר. כפי שצוין בדוחות תנודתיות היסטוריים, השבועות שקדמו לשנה הירחית החדשה רואים לעתים קרובות משיכה של נזילות פיאט כאשר דסקים OTC באסיה מסדרים חשבונות וכורים ממזגנים לבונוסי סוף שנה.זה יוצר "חלל נזילות". עומק צד הקנייה בפנקסי הזמנות נמצא כרגע בנקודה הדקה ביותר שלו ברבעון. בסביבה זו, הוראת מכירה סטנדרטית גורמת להחלקה משמעותית. הדובים יודעים את זה, והם לוחצים על היתרון שלהם בזמן שהשוורים בחופשה.

פסק הדין של הסוחר: עקוב אחר ההשאלה

אז, האם שוק השוורים נגמר? לא סביר. זו שטיפה מבנית, לא התמוטטות יסודית.אבל אל תנסה לתפוס את הסכין הנופלת על סמך סטיית RSI. במקום זאת, עקוב אחר שיעורי השאלת USDT על השרשרת דרךDefiLlama Yields.

• האות: אנחנו צריכים לראות עלייה בעלויות השאלת USDT בפרוטוקולים כמו Aave. זה מעיד על כסף חכם שנכנס לקנות את הצניחה עם מינוף. עד אז, מזומן (או סחורות כמו XPD) הוא המלך.

השורה התחתונה:ההון לא התאדה; הוא הסתובב. הסוחר הפיקח ב-MEXCלא מוכר ביטקוין בפניקה; הוא כנראה מקצר את החולשה או עוקב אחרי הכסף החכם לתוך תנודתיות ה-פלדיום (XPD)וה-נחושת (XCU)בזמן שאבק הקריפטו שוקע.

כתב ויתור:

התרחבות תנודתיות: במשטר "גמא שלילי", רמות תמיכה פחות יעילות. המחיר לעתים קרובות עובר את היעד כלפי מטה. ניתוח טכני סטנדרטי (תמיכה/התנגדות) פחות אמין מניתוח פרופיל נפח במהלך שטיפות אלו. סיכון נגזרים: קניית הצניחה עם מינוף במהלך "חלל נזילות" היא מסוכנת. פתילות יכולות להיות עמוקות יותר מהצפוי. וודא שיש לך בטחונות מספיקות, או היצמד לשווקי ספוט, עד שהנזילות האסייתית תחזור אחרי החג. לא ייעוץ פיננסי: הפרשנות הזו משקפת ניתוח מבנה שוק ואינה ייעוץ פיננסי. DYOR.