TLDR:
- हेज फंड्स ने 10 वर्षों में सबसे तेजी से वैश्विक इक्विटी बेची, जिसमें शॉर्ट्स ने लॉन्ग्स पर 7.6 से 1.0 का प्रभुत्व जमाया।
- मार्च 2026 लगातार चौथा महीना है जब शुद्ध बिक्री हुई, जो फरवरी-मई 2025 के रुझान को दर्शाता है।
- 76% बिक्री ETFs और इंडेक्स में केंद्रित थी, जिसमें यूएस लार्ज-कैप ETFs में शॉर्ट्स में +17.2% की वृद्धि हुई।
- इंडस्ट्रियल्स, फाइनेंशियल्स और टेक्नोलॉजी ने सिंगल-स्टॉक बिक्री का नेतृत्व किया, जबकि एनर्जी और हेल्थकेयर में खरीदारी देखी गई।
हेज फंड्स ने मार्च 2026 में वैश्विक इक्विटी में मंदी की स्थिति तेज कर दी, जो एक दशक में सबसे आक्रामक बिक्री चरणों में से एक है।
डेटा से पता चलता है कि शॉर्ट सेल्स ने लॉन्ग पोजीशन को तेजी से पीछे छोड़ दिया, जो संस्थागत बाजार पोजिशनिंग में व्यापक बदलाव को दर्शाता है।
हेज फंड्स वैश्विक बाजारों में शॉर्ट पोजीशन तेज करते हैं
द कोबेसी लेटर द्वारा साझा किए गए हाल के डेटा से पता चलता है कि हेज फंड्स ने दस वर्षों में सबसे तेज गति से वैश्विक इक्विटी बेची। मार्च के दौरान शॉर्ट पोजीशन ने लॉन्ग खरीदारी को 7.6 से 1.0 के अनुपात में पीछे छोड़ दिया। यह लगातार चौथा महीना था जब शुद्ध बिक्री गतिविधि हुई।
बिक्री का रुझान फरवरी से मई 2025 की अवधि को करीब से प्रतिबिंबित करता है, जब बाजारों को भी निरंतर दबाव का सामना करना पड़ा था। यह पैटर्न बड़े संस्थागत खिलाड़ियों के बीच इक्विटी एक्सपोजर में निरंतर कमी का सुझाव देता है। गतिविधि परिसंपत्तियों में समान रूप से वितरित नहीं थी।
कुल बिक्री का लगभग 76% इंडेक्स और ETF उत्पादों में केंद्रित था। यूएस-सूचीबद्ध ETF शॉर्ट पोजीशन में 17.2% की वृद्धि हुई, जो मुख्य रूप से लार्ज-कैप इक्विटी फंड्स द्वारा संचालित थी। यह अलग-थलग स्टॉक-विशिष्ट ट्रेडों के बजाय व्यापक-आधारित रणनीति को इंगित करता है।
इस बीच, सिंगल-स्टॉक बिक्री कुल प्रवाह का केवल लगभग 24% थी। सबसे अधिक प्रभावित क्षेत्रों में इंडस्ट्रियल्स, फाइनेंशियल्स और टेक्नोलॉजी शामिल थे। इन क्षेत्रों को वैश्विक बाजारों में लगातार बिक्री दबाव का सामना करना पड़ा।
इसके विपरीत, एनर्जी, हेल्थकेयर और कंज्यूमर स्टेपल्स में शुद्ध खरीदारी गतिविधि दर्ज की गई। ये क्षेत्र अक्सर अनिश्चित बाजार स्थितियों के दौरान रक्षात्मक पोजिशनिंग को आकर्षित करते हैं। यह विचलन पोर्टफोलियो में कथित स्थिरता की ओर बदलाव को उजागर करता है।
द कोबेसी लेटर ने वर्तमान पोजिशनिंग से जुड़े बढ़ते जोखिमों को भी नोट किया। भारी शॉर्ट एक्सपोजर तेज उलटफेर की संभावना बढ़ाता है यदि बाजार की भावना तेजी से बदलती है।
चरम बिक्री स्तर व्यापक बाजार पोजिशनिंग बदलाव को दर्शाते हैं
"प्राइम बुक: ग्लोबल इक्विटीज" शीर्षक वाला संलग्न चार्ट हेज फंड गतिविधि का दीर्घकालिक दृश्य प्रदान करता है। यह Z-स्कोर मेट्रिक का उपयोग करके 2011 से 2026 की शुरुआत तक मासिक शुद्ध ट्रेडिंग प्रवाह को ट्रैक करता है। यह माप दिखाता है कि ऐतिहासिक औसत की तुलना में खरीदारी या बिक्री कितनी चरम है।
मार्च 2026 में Z-स्कोर स्केल पर -2.5 के करीब रीडिंग दर्ज की गई। यह इसे पिछले पंद्रह वर्षों में सबसे आक्रामक बिक्री महीनों में रखता है। अधिकांश ऐतिहासिक रीडिंग आमतौर पर प्लस या माइनस दो की सीमा के भीतर रहती हैं।
चरम बिक्री की पहले की अवधि 2013 और 2025 में हुई। ये क्षण अक्सर व्यापक बाजार तनाव या बदलती मैक्रो स्थितियों के साथ संरेखित होते हैं। वर्तमान रीडिंग उन्हीं ऊंची गतिविधि की सीमा के भीतर आती है।
चार्ट समय के साथ संचय और वितरण के चक्र भी दिखाता है। 2016 से 2017 और 2019 जैसी अवधि ने स्थिर शुद्ध खरीदारी को दर्शाया। वे चरण मजबूत बाजार भावना और बढ़ी हुई जोखिम भूख के साथ मेल खाते थे।
इसके विपरीत, 2011 से 2013 और फिर 2025 से 2026 तक विस्तारित बिक्री चरण दिखाई दिए। ये अवधि संस्थागत निवेशकों के बीच सतर्क रुख का सुझाव देती हैं। चल रही प्रवृत्ति इंगित करती है कि समान व्यवहार अब सामने आ रहा है।
निरंतर नकारात्मक प्रवाह अक्सर बढ़ी हुई बाजार अस्थिरता की ओर ले जाता है। जब ऊंचे शॉर्ट इंटरेस्ट के साथ मिलाया जाता है, तो वातावरण अचानक मूल्य आंदोलनों के प्रति अधिक प्रतिक्रियाशील हो जाता है। यह सेटअप पोजिशनिंग में तेज बदलाव की संभावना बढ़ाता है।
डेटा बताता है कि संस्थागत रणनीतियां वर्तमान में जोखिम कमी की ओर संरेखित हैं। हालांकि, केंद्रित शॉर्ट एक्सपोजर ऐसी स्थितियां भी बनाता है जहां तेज रिबाउंड हो सकते हैं। यह गतिशील बाजारों को अप्रत्याशित उत्प्रेरकों के प्रति संवेदनशील रखती है।
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स्रोत: https://blockonomi.com/hedge-funds-accelerate-global-equity-shorts-in-march-2026-amid-rising-market-risk/
