मुख्य बातें:
- BCA Research ने अमेरिकी मंदी की संभावना 40% आंकी है, चेतावनी देते हुए कि तेल आपूर्ति में 10% की निरंतर कटौती कच्चे तेल को $200 तक पहुंचा सकती है।
- तेल का $100 प्रति बैरल से ऊपर बने रहना संकेत देता है कि कमोडिटी व्यापारी इक्विटी निवेशकों की तुलना में गहरे जोखिम देख रहे हैं।
- बेरेज़िन 2026 के IPO उम्मीदवारों में Anthropic को पसंद करते हैं लेकिन कहते हैं कि लिस्टिंग की लहर अक्सर सेक्टर की चोटी का संकेत देती है।
अर्थशास्त्री ने चेतावनी दी कि ईरान संघर्ष से वैश्विक आपूर्ति के 10% में व्यवधान होने पर तेल $200 तक पहुंच सकता है
बेरेज़िन ने द डेविड लिन रिपोर्ट पर डेविड लिन से बात की, जब संभावित ईरान युद्धविराम वार्ता की खबरों पर इक्विटी बाजारों में संक्षिप्त वृद्धि हुई। वह इस बात पर संशय में थे कि यह रैली टिकेगी।
"मैं शेयर बाजार के मार्ग को कुछ ऐसा देखता हूं," बेरेज़िन ने कहा, इक्विटी की तुलना सीढ़ियों से नीचे उतरती उछलती गेंद से करते हुए। "यह कुछ समय के लिए ऊपर उछलेगा, लेकिन अंततः यह जहां से शुरू हुआ था उससे नीचे समाप्त होगा।"
साक्षात्कार के समय तक Nasdaq साल-दर-साल लगभग 7.5% पीछे खिसक चुका था, लगभग 12% की गिरावट के साथ यह 2022 के बाद से साल की सबसे खराब शुरुआत बन गई थी। बेरेज़िन ने समझाया कि शेयर महंगे बने हुए हैं, शिखर लाभ मार्जिन पर फॉरवर्ड कमाई के लगभग 20 गुना पर कारोबार कर रहे हैं। उन्होंने फिलहाल नकदी को अपनी पसंदीदा परिसंपत्ति वर्ग बताया।
तेल पर, बेरेज़िन ने होर्मुज़ जलडमरूमध्य की ओर इशारा किया, जिससे होकर वैश्विक तेल आपूर्ति का लगभग 20% गुजरता है, और उल्लेख किया कि विश्व आपूर्ति का लगभग 10% वर्तमान में बाधित हो रहा है। तेल की मांग अत्यधिक अलोचदार है, उन्होंने लिन को समझाया, जिसका अर्थ है कि खपत को 10% कम करने के लिए कीमतों को दोगुना या तिगुना होने की आवश्यकता होगी।
"यदि वैश्विक तेल उत्पादन में लगभग 10% की निरंतर कमी होती है, तो तेल की कीमतों का $200 तक जाना देखना बहुत आसान है," उन्होंने कहा। बेरेज़िन ने आगे कहा:
उन्होंने नोट किया कि कमोडिटी व्यापारियों ने हाल की रैली में इक्विटी निवेशकों का अनुसरण नहीं किया है, तेल की कीमतें $100 प्रति बैरल से ऊपर ऊंची बनी हुई हैं। बेरेज़िन ने कहा कि यह अंतर एक चेतावनी संकेत है, यह देखते हुए कि कमोडिटी बाजार आमतौर पर ऊर्जा की कीमतें कहां जा रही हैं, इस बारे में बेहतर जानकारी रखते हैं।
यूरोप और जापान के लिए मंदी की संभावना 50% के करीब है, बेरेज़िन ने कहा, आंशिक रूप से क्योंकि उच्च तेल की कीमतें संयुक्त राज्य अमेरिका की तुलना में उनके व्यापार की शर्तों को अधिक नुकसान पहुंचाती हैं। डॉलर को अल्पावधि में ऊंचे कच्चे तेल से लाभ होता है, उन्होंने कहा, लेकिन संरचनात्मक प्रतिकूल परिस्थितियों का सामना करना पड़ता है: क्रय शक्ति समानता द्वारा अभी भी महंगा मूल्यांकन, दशकों का चालू खाता घाटा, और केंद्रीय बैंकों द्वारा डॉलर भंडार से दूर विविधीकरण। उन्होंने तर्क दिया कि खुदरा लाभ-लाभ द्वारा संचालित सुधार के बाद, आने वाले महीनों और वर्षों में सोने को उस विविधीकरण प्रवृत्ति से लाभ होगा।
ईरान संघर्ष पर ही, बेरेज़िन ने कहा कि बातचीत से समाधान आधार स्थिति बना हुआ है लेकिन चेतावनी दी कि प्रमुख ईरानी नेतृत्व की हत्या के बाद शक्ति शून्य निकट अवधि में समझौता करना कठिन बना देता है। उन्होंने जोर देकर कहा कि ऐसे वातावरण में कठोर राजनीतिक व्यक्ति उभरते हैं, जो त्वरित निकास के खिलाफ काम करता है।
बातचीत कृत्रिम बुद्धिमत्ता (AI) और व्यापक तकनीकी क्षेत्र पर इसके प्रभाव की ओर स्थानांतरित हो गई। बेरेज़िन ने विस्तार से बताया कि व्यवधान सॉफ्टवेयर से काफी आगे बढ़ गया है और अब सोशल मीडिया कंपनियों को खतरे में डाल रहा है। उन्होंने तर्क दिया कि AI एजेंट उपयोगकर्ताओं को सीधे सामग्री वितरित कर सकते हैं, Instagram और Youtube जैसे प्लेटफॉर्म के मूल्य को गंतव्यों से केवल सामग्री भंडार तक कम कर सकते हैं।
AI हार्डवेयर पर, बेरेज़िन ने Caltech अनुसंधान पर वॉल स्ट्रीट जर्नल की रिपोर्ट की ओर इशारा किया जो बड़े भाषा मॉडल (LLM) के लिए तेजी से कम कम्प्यूटेशनल लागत दिखाती है। उन्होंने इंटरनेट बुनियादी ढांचे के साथ समानता दिखाई: डेटा ट्रांसमिशन 25 वर्षों में लगभग 500,000% की संचयी गति से बढ़ा है, फिर भी उस बुनियादी ढांचे पर खर्च GDP के हिस्से के रूप में गिर गया है। उन्होंने कहा कि AI समान पथ का अनुसरण कर सकता है, जिससे डेटा सेंटर में खर्च के अनुमानित ट्रिलियन अनावश्यक हो जाएंगे।
"विडंबना यह हो सकती है कि हम AI-सशक्त दुनिया के साथ समाप्त होते हैं, लेकिन हमें वहां पहुंचने के लिए ट्रिलियन डॉलर के डेटा सेंटर की आवश्यकता नहीं है," उन्होंने कहा।
उस परिदृश्य में, बेरेज़िन ने टिप्पणी की, अल्पावधि में तांबे और आधार धातुओं के लिए मंदी होगी लेकिन दीर्घावधि में संभावित रूप से तेजी होगी, क्योंकि वास्तविक AI-संचालित उत्पादकता लाभ अंततः भौतिक संसाधनों की मांग पैदा करेंगे जो सीमित बने रहेंगे।
SpaceX, OpenAI, और Anthropic सहित प्रत्याशित 2026 IPO के बारे में पूछे जाने पर, बेरेज़िन ने कहा कि Anthropic उनकी पसंद थी, इसकी व्यावसायिक AI सेवाओं में स्थिति और कम कंप्यूट लागत से इसे मिलने वाले लाभ का हवाला देते हुए। उन्होंने यह भी चेतावनी दी कि भारी IPO लहर अक्सर सेक्टर की चोटी का संकेत देती है।
उन्होंने Anthropic के CEO डारियो अमोदेई की चेतावनियों का दृढ़ता से खंडन किया कि AI पांच वर्षों के भीतर सभी प्रवेश-स्तरीय व्हाइट-कॉलर नौकरियों के आधे को समाप्त कर सकता है और बेरोजगारी को 10% से 20% तक धकेल सकता है। बेरेज़िन ने जोर दिया कि अर्थशास्त्री जानते हैं कि उत्पादकता लाभ संतुलन में आय लाभ में परिवर्तित होते हैं, और किसी भी परिणामी असमानता से संभवतः एक राजकोषीय और मौद्रिक नीति प्रतिक्रिया शुरू होगी जो बेरोजगारी को तेजी से बढ़ने से रोकती है।
स्रोत: https://news.bitcoin.com/iran-war-pushes-europe-and-japan-recession-risk-to-50-bca-research-says/
