जून में फ़ेडरल रिज़र्व द्वारा ब्याज दर में कटौती की क्या संभावनाएं हैं

• युद्धविराम ने तेल को $95 से नीचे ला दिया, जिससे Fed की पहले दर कटौती की संभावना बढ़ गई।
• मिश्रित अमेरिकी डेटा मामूली GDP वृद्धि और लचीले श्रम बाजार को दर्शाता है।
• Ethereum और Bitcoin लिक्विडेशन के नेतृत्व में क्रिप्टो बाजारों ने तीव्र प्रतिक्रिया दी।

हाल ही में अमेरिका-ईरान युद्धविराम के बाद जून में Federal Reserve दर कटौती की संभावना में उतार-चढ़ाव है। Mohamed A. El-Erian सहित विश्लेषकों ने नोट किया कि बाजार अमेरिकी आर्थिक डेटा पर बारीकी से नजर रख रहे हैं, जिसमें PCE मुद्रास्फीति, GDP और बेरोजगारी दावे शामिल हैं, ताकि मौद्रिक नीति की दिशा का अनुमान लगाया जा सके। 

जबकि PCE सूचकांक Fed का पसंदीदा मुद्रास्फीति गेज बना हुआ है, ध्यान मार्च के आगामी CPI डेटा पर स्थानांतरित हो गया है, क्योंकि यह हाल की कीमत गतिविधियों को दर्शाता है। आम सहमति यह है कि मुख्य मासिक मुद्रास्फीति थोड़ी बढ़कर 0.4% हो जाएगी और वार्षिक मुख्य मुद्रास्फीति 3.0% तक आसान हो जाएगी। 

हेडलाइन मुद्रास्फीति मासिक 0.4% और सालाना 2.8% होने का अनुमान है। ये आंकड़े बाजार की उम्मीदों को मजबूती से प्रभावित करेंगे।

युद्ध ने FED दर कटौती दृष्टिकोण को प्रभावित किया

Bull Theory के अनुसार, ईरान युद्ध ने इस वर्ष चार Fed दर कटौती की उम्मीदों को मिटा दिया, केवल एक ही संभव रह गई। Fed ने अपनी नीति दर को 3.50%–3.75% पर बनाए रखा, दो सदस्यों ने कटौती का पक्ष लिया लेकिन अंततः वे कम पड़ गए। 

बढ़ती मुद्रास्फीति, जो अब 3.0% है, संघर्ष के दौरान $115 से ऊपर बढ़ते तेल के साथ मिलकर, Fed की सावधानी को मजबूत किया। Fed चेयर Powell ने जोर देकर कहा कि तेल की कीमत के झटके अल्पकालिक मुद्रास्फीति को बढ़ाते हैं, फिर भी दीर्घकालिक मुद्रास्फीति उम्मीदें स्थिर रहती हैं। परिणामस्वरूप, Fed हाल की वृद्धि को संरचनात्मक के बजाय अस्थायी मानता है।

हालांकि, युद्धविराम ने गतिशीलता को बदल दिया है। तेल की कीमतें तेजी से $95 से नीचे गिर गईं, जिससे तत्काल मुद्रास्फीति का दबाव कम हो गया। यदि यह स्तर अप्रैल और मई तक बना रहता है, तो Fed अपनी नियोजित दर कटौती को आगे ला सकता है। 

निवेशक नेतृत्व परिवर्तन पर भी नजर रख रहे हैं, क्योंकि Kevin Warsh मई में Powell की जगह लेने वाले हैं। कम दरों का पक्ष लेने के लिए जाने जाते हैं, Warsh कटौती के लिए बाजार की उम्मीदों को तेज कर सकते हैं, खासकर यदि मुद्रास्फीति में कमी जारी रहती है।

आर्थिक डेटा और बाजार की प्रतिक्रिया

हाल ही में अमेरिकी आर्थिक रिलीज़ मिश्रित संकेत देती हैं। GDP Q4 2025 अंतिम अनुमान 0.7% वार्षिक वृद्धि दर दिखाते हैं, पिछली रिपोर्टों से अपरिवर्तित, जो 4.4% Q3 विस्तार के बाद मामूली वृद्धि का संकेत देता है। 

4 अप्रैल के सप्ताह के लिए प्रारंभिक बेरोजगारी दावे 210K तक पहुंच गए, जो 202K के पिछले स्तर से थोड़े ऊपर हैं। इसलिए, धीमी गति के बावजूद श्रम बाजार अभी भी लचीलापन दिखाते हैं।

स्रोत: Coinglass

क्रिप्टोकरेंसी बाजारों ने व्यापक समष्टि आर्थिक अस्थिरता पर तीव्र प्रतिक्रिया दी। Ethereum ने $42.73 मिलियन की लंबी पोजीशन बंद होने के साथ लिक्विडेशन का नेतृत्व किया, जबकि Bitcoin ने $33.83 मिलियन के साथ पीछा किया। Solana ने भी $5.63 मिलियन की लंबी लिक्विडेशन देखी। 

इस बीच, Chainlink की शॉर्ट पोजीशन $2.59 मिलियन के लिए लिक्विडेट की गई। इसलिए, क्रिप्टो बाजार भू-राजनीतिक घटनाओं और समष्टि आर्थिक संकेतों दोनों के प्रति संवेदनशील बने हुए हैं, जो जोखिम-विमुख भावना को दर्शाता है।

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