छिपा हुआ ऑन-चेन सिग्नल जो दिखाता है कि Bitcoin अब बॉटम के ज्यादा करीब है

Bitcoin इस साइकिल के सबसे अहम लेवल पर ट्रेड कर रहा है, जहां यह लॉन्ग-टर्म ऑन-चेन सपोर्ट और मिलियनों शॉर्ट-टर्म होल्डर्स की अंडरवॉटर पोजीशन की वजह से बनी ओवरहेड रेजिस्टेंस वॉल के बीच फंसा हुआ है।

Glassnode के लेटेस्ट ऑन-चेन इंडीकेटर्स, वीकली और डेली टेक्निकल चार्ट्स के साथ इस एनालिसिस में बताया गया है कि आज Bitcoin की असल स्थिति क्या है और आगे क्या ज़रूरी है। यहां से दो साफ़ सीनारियो सामने आते हैं।

अभी Bitcoin कितना बियरिश है? ये चार Cost-Basis लेवल्स हैं सबसे अहम

Glassnode का लेटेस्ट Risk Indicator चार्ट चार अहम ऑन-चेन प्राइस मॉडल्स को Bitcoin स्पॉट प्राइस के साथ ओवरले करके दिखाता है। ये मॉडल्स मिलकर बताते हैं कि विभिन्न इन्वेस्टर ग्रुप के cost basis के मुकाबले मार्केट अभी कहां है।

• Realized प्राइस — $54,000

नेटवर्क में मौजूद हर कॉइन का औसत cost basis। जब Bitcoin इस लेवल के ऊपर ट्रेड करता है तो इसका मतलब है कि औसत होल्डर प्रॉफिट में है। यह सबसे बेसिक लॉन्ग-टर्म सपोर्ट लेवल है और अभी स्पॉट प्राइस से काफी नीचे है, जो स्ट्रक्चरल रूप से पॉजिटिव संकेत देता है।

• True Market Mean — $82,000

यह एक रिफाइन किया हुआ cost basis है, जिसमें असली इकनॉमिक एक्टिविटी को वेट किया गया है और डॉर्मेंट कॉइन्स को बाहर कर दिया गया है। फिलहाल स्पॉट प्राइस इस लेवल से नीचे है, इसका मतलब कई एक्टिव पार्टिसिपेंट्स अभी भी अंडरवॉटर हैं।

• Active Investor Mean — $88,000

एक्टिव मार्केट पार्टिसिपेंट्स का औसत cost basis। जब प्राइस इस लेवल से काफी नीचे ट्रेड करता है तो ये इंगेज्ड इन्वेस्टर्स के लिए स्ट्रेस का संकेत है और ये ओवरहेड रेजिस्टेंस की तरह काम करता है।

• Short-term Holder Cost Basis — ($83–$84,000)

हाल ही में खरीदे गए कॉइन्स (जिनकी holding 155 दिनों से कम है) का औसत एंट्री प्राइस। स्पॉट प्राइस इस लेवल से काफी नीचे है, यानी शॉर्ट-टर्म होल्डर्स अनरियलाइज्ड लॉसेज़ पर हैं — इतिहास में यह लगातार सेलिंग प्रेशर का कारण रहता है, लेकिन यही केपिट्यूलेशन बॉटम आने से पहले भी जरूरी है।

मुख्य बात: $70,925 पर स्पॉट प्राइस सिर्फ Realized प्राइस से ऊपर है और बाकी तीन इंडिकेटर्स से नीचे है।

यह स्थिति Bitcoin को एक ऐतिहासिक रूप से पहचानी जाने वाली तनावपूर्ण ज़ोन में रखती है। यह 2022 के डीप बियर मार्केट की स्थिति नहीं है (जब प्राइस रियलाइज्ड प्राइस से भी नीचे गिर गया था), बल्कि एक मिड-साइकल करेक्शन है, जिसमें शॉर्ट-टर्म holders पानी के नीचे हैं और ऊपर भारी सप्लाई है।

Bitcoin का मैक्रो स्ट्रक्चर एक अहम पोजीशन में

वीकली चार्ट (अगस्त 2020 से अब तक) मैक्रो टेक्निकल बैकड्रॉप दिखाता है।

Bitcoin अक्टूबर 2025 में करीब $126,000 के ऑल-टाइम हाई पर पहुंचा, और तब से करीब 43% सही होकर मौजूदा लेवल्स तक आ गया है।

अभी की प्राइस, 2021 के पिछले साइकल के ऑल-टाइम हाई (~$69,000, येलो लाइन) को फिर से टेस्ट कर रही है। यह लेवल इतिहास में बड़ी रेसिस्टेंस से लॉन्ग-टर्म सपोर्ट में बदलता रहा है। इस हफ्ते की ग्रीन कैंडल दिखाती है कि इस ज़ोन को डिफेंड करने के शुरुआती संकेत आ रहे हैं।

RSI ओवरसोल्ड टेरिटरी (30 से नीचे) से ठीक ऊपर है, फरवरी 2026 (ब्लू एलिप्स) में कुछ हफ्तों के लिए वह वहां गया था। इतिहास की बात करें तो 2022 के बियर मार्केट में RSI कई हफ्तों तक गहरे ओवरसोल्ड जोन में रहा था।

मौजूदा रीडिंग उन्हीं लेवल्स के करीब पहुंच रही है, जिससे या तो आगे और गिरावट का संकेत है, या यह इंडिकेट करता है कि एक बड़ा बाउंस नज़दीक है। अगर बुलिश डिवरजेंस दिखती है—मतलब प्राइस लोअर लो बना रही हो लेकिन RSI ऊपर बना रहे—तो यह ट्रेंड बदलने का मजबूत सिग्नल हो सकता है।

MACD साप्ताहिक चार्ट पर मई 2025 के बाद पहली बार बुलिश क्रॉसओवर (येलो सर्कल) की तरफ बढ़ रहा है। यह एक पॉजिटिव सिग्नल है, जो अतीत में तेज तेजी के साथ जुड़ा रहा है।

हालांकि, 2022 के बियर मार्केट के दौरान, एक बुलिश MACD क्रॉसओवर के बावजूद प्राइस में रैली नहीं आई थी।

साप्ताहिक चार्ट पर बुलिश MACD क्रॉसओवर अगर आता है, तो यह एक हाई-कॉन्फिडेंस रिवर्सल सिग्नल होगा, लेकिन अभी तक यह नहीं हुआ है।

टूटी हुई सपोर्ट, कमजोर क्रॉसओवर्स, और एक अहम डिमांड ज़ोन

डेली चार्ट (जनवरी 2025 से अब तक) शॉर्ट-टर्म पिक्चर दिखाता है, और यहीं अभी सबसे ज्यादा एक्शन वाले सिग्नल्स दिख रहे हैं।

डेली चार्ट पर ग्रीन-डॉटेड बॉक्स, करीब $73-74,000 के पास, मार्च 2024 का ऑल-टाइम हाई दर्शाता है। यह पहले रेसिस्टेंस था, जो थोड़े समय के लिए सपोर्ट बन गया था, लेकिन अब नीचे की तरफ टूट चुका है।

यह ब्रेकडाउन तकनीकी रूप से अहम है: अब प्राइस उस स्ट्रक्चरल लेवल के नीचे ट्रेड कर रही है, जो अब ओवरहेड रेसिस्टेंस बन चुका है। फरवरी 2026 का लो, करीब $65,000, अभी के प्राइस के नीचे सबसे अहम सपोर्ट लेवल है।

दिसंबर 2025 और फिर फरवरी 2026 में, जब ओवरसोल्ड लेवल्स काफी निचले स्तर तक पहुँच गए थे, उसके बाद डेली RSI अब न्यूट्रल मिड-40s से लो-50s रेंज (नीला अंडाकार) में वापस आ गया है।

इससे संकेत मिलता है कि पैनिक सेलिंग कम हो चुकी है, लेकिन अभी तक बुलिश मोमेंटम कन्फर्म नहीं हुआ है। डेली RSI के 60 से ऊपर जाने पर, एक असली ट्रेंड शिफ्ट दिखेगा।

डेली MACD लाइन्स बुलिश क्रॉस हो गई हैं और जीरो के बस ऊपर फ्लोट कर रही हैं — यह एक टेंटरटिव पॉजिटिव संकेत (पीला सर्कल) है। हिस्टोग्राम बार्स छोटे और मिक्स्ड हैं, जिससे कंसोलिडेशन का माहौल दिखता है न कि किसी एक दिशा का मजबूत इशारा।

ये क्रॉसओवर टिकना जरूरी है, और ग्रीन हिस्टोग्राम बार्स बढ़ने चाहिए ताकि बाइंग का फॉलो-थ्रू कन्फर्म हो सके।

सारी चीज़ों को मिलाकर: दो सीनारियो, एक ज़रूरी लेवल

Glassnode के ऑन-चेन डेटा और दोनों टाइमफ्रेम की टेक्निकल एनालिसिस मिलाकर दो सीनारियो बनते हैं। हर सीनारियो को कन्फर्म या इनवैलिडेट करने वाले लेवल्स बिल्कुल क्लियर हैं।

बुलिश सीनारियो: मिड-साइकिल करेक्शन और फिर अपवर्ड जारी

अगर यह बुलिश सीनारियो बनता है, तो $69,000 लेवल (पिछला साइकल ऑल-टाइम हाई) सपोर्ट बना रहता है, शॉर्ट-टर्म होल्डर्स हार मान लेते हैं और मार्केट नए लेग के लिए तैयार होता है:

• प्राइस $69,000 का वीकली सपोर्ट जोन डिफेंड करता है और डेली चार्ट पर एक हायर लो बनाता है
• डेली RSI 60 के ऊपर ब्रेक करता है, जिससे बुलिश मोमेंटम की वापसी कन्फर्म होती है
• डेली MACD हिस्टोग्राम ग्रीन ज़ोन में बढ़ता है और बार्स बड़े होते हैं
• प्राइस $73-74,000 लेवल (पहला सपोर्ट, अब रेजिस्टेंस) को फिर से हासिल करता है – यही पहला अहम कन्फर्मेशन है
• इसके बाद, प्राइस $80-84,000 क्लस्टर (True Market Mean + STH Cost Basis) टार्गेट करता है — इस ज़ोन को फिर से हासिल करना बुलिश ट्रेंड रिवर्सल को कन्फर्म कर देगा
• ऑन-चेन: STH cost basis फिर से हासिल होने का मतलब है शॉर्ट-टर्म होल्डर्स फिर से प्रॉफिट में आ जाएंगे, जिससे सेलिंग प्रेशर कम होगा

बियरिश सीनारियो — गहरी करेक्शन, स्ट्रक्चरल ब्रेकडाउन

अगर बियरिश सीनारियो बनता है, तो अंडरवाटर शॉर्ट-टर्म होल्डर्स की ओवरहैड सप्लाई बहुत ज़्यादा हो जाती है, $69,000 सपोर्ट फेल हो जाता है और Bitcoin और भी नीची वैल्यू खोजने लगता है:

• अगर प्राइस वीकली क्लोज पर $69,000 से नीचे ब्रेक करता है, तो यह मेन बियरिश कन्फर्मेशन सिग्नल है।
• अगर वीकली RSI 30 से नीचे चला जाता है और वहीं बना रहता है, तो ये 2022 के बियर मार्केट जैसी कंडीशन को दिखाता है।
• अगर डेली MACD बुलिश क्रॉसओवर फेल हो जाता है और लाइनें दोबारा जीरो से नीचे चली जाती हैं।
• अगला डाउनसाइड टारगेट: $65,000 (फरवरी 2026 डिमांड जोन) — अगर यहां ब्रेक होता है तो सेलिंग और तेज़ हो सकती है।
• डीपर टारगेट: $54,000 (रियलाइज़्ड प्राइस)। इतिहास में यही जोन है जहां बियर मार्केट्स को अल्टीमेट फ्लोर मिलता है।
• ऑन-चेन: अगर प्राइस रियलाइज़्ड प्राइस के पास आए, तो ये maximum fear दिखाता है और इतिहास में, ये लॉन्ग-टर्म एंट्री का सबसे हाई-प्रॉबेबिलिटी जोन रहा है।

ओवरऑल असेसमेंट: $69,000 है असली सीमा

फिलहाल सबूतों का वेट शॉर्ट-टर्म में थोड़ा बियरिश है, लेकिन मीडियम-टू-लॉन्ग टर्म में कंस्ट्रक्टिव है। Bitcoin अभी हिस्टोरिकली पहचाने जाने वाले स्ट्रेस जोन में है — STH कॉस्ट बेसिस और ट्रू मार्केट मीन से नीचे, लेकिन रियलाइज़्ड प्राइस फ्लोर से काफी ऊपर।

वीकली RSI ओवरसोल्ड टेरिटरी के पास पहुंच रहा है और डेली MACD बुलिश क्रॉसओवर की ओर है, जिससे लगता है की सबसे ज़्यादा सेलिंग हो चुकी है या होने वाली है, लेकिन कन्फर्मेशन अभी नहीं मिली है।

$69,000 का लेवल असली सीमा है: अगर ये होल्ड रहा तो बुल केसे और मजबूत होगी, लेकिन अगर वीकली क्लोज में यह टूट गया, तो काफी नीचे के प्राइस बेस बन सकते हैं।

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