ZRO में $300M Kelp DAO हैक के बाद 18% की गिरावट

सुरक्षा विशेषज्ञों ने शनिवार को Ethereum-आधारित Kelp DAO से लगभग $300 मिलियन निकलने की सूचना दी।

Cryptopolitan ने रिपोर्ट किया कि Kelp DAO ने कहा कि उसने "rsETH से जुड़ी संदिग्ध क्रॉस-चेन गतिविधि की पहचान की" और सुरक्षा विशेषज्ञों के साथ काम करते हुए rsETH कॉन्ट्रैक्ट्स को रोक दिया।

ZRO तेजी से गिरा, $2 से $1.4 तक 18% की गिरावट आई। उसी समय, HyperLiquid पर लीवरेज्ड लॉन्ग चला रहे एक व्हेल का आंशिक लिक्विडेशन हो गया और उसे $2.88 मिलियन का नुकसान हुआ।

इस तरह की जबरन अनवाइंडिंग एक संदेश भेजती है। लोग लिक्विडेशन देखते हैं, वे सवाल नहीं पूछते, बस बाहर निकल जाते हैं। लिक्विडिटी पीछे हट जाती है, और कीमत उसके पीछे चलती है।

DeFi प्रोटोकॉल एक्सपोजर को फ्रीज करते हैं क्योंकि rsETH हर जगह जोखिम फैलाता है

समस्या और बिगड़ गई क्योंकि rsETH बहुत सारी जगहों पर प्लग इन है। यह टोकन DeFi में लेंडिंग मार्केट्स, यील्ड स्ट्रैटेजीज और लीवरेज्ड लूप्स में वायर्ड है। X पर, Ignas ने एक्सप्लॉइट को "व्यापक DeFi इंटीग्रेशन के कारण भयानक" बताया और कहा कि पूर्ण एक्सपोजर अभी भी अस्पष्ट है।

Aave V3 ने पहले ही अपने मार्केट्स को फ्रीज कर दिया। SparkLend ने भी rsETH मार्केट को बंद कर दिया। Fluid ने भी गतिविधि को फ्रीज कर दिया। Upshift ने High Growth ETH और Kelp Gain वॉल्ट दोनों को रोक दिया। Mellow स्ट्रैटेजी मेटा-वॉल्ट के माध्यम से Lido Earn शामिल है, और उस सेटअप में संभवतः लीवरेज शामिल था।

Pendle PT और YT टोकन भी इस संरचना से जुड़े हैं। Compound और Euler व्यापक नेटवर्क का हिस्सा हैं, और कुछ Beefy स्ट्रैटेजीज भी प्रभावित हो सकती हैं, Yearn के माध्यम से संभावित एक्सपोजर के साथ।

Ignas ने यह भी बताया कि LayerZero प्रभावित हो सकता है क्योंकि rsETH को L2 नेटवर्क से ब्रिज किया गया था। यह एक सीधी समस्या उठाता है। यदि rsETH L2s पर फंसा या टूटा हुआ है, तो वे टोकन अभी वास्तविक मूल्य नहीं रख सकते हैं।

उन्होंने कहा कि स्थिति अभी भी विकसित हो रही है और कहा कि वे डर नहीं फैलाना चाहते थे, लेकिन यह भी स्पष्ट किया कि इस तरह की घटनाओं के दौरान "DeFi में छिपने के लिए कई जगहें नहीं हैं"।

Euler Labs के पूर्व एग्जीक्यूटिव बताते हैं कि नुकसान, लिक्विडेशन और बैड डेट कैसे बढ़ सकते हैं

Euler Labs के पूर्व CEO Michael Bentley ने कहा, "Kelp rsETH एक्सप्लॉइट का परिणाम गड़बड़ होने वाला है और संभावित रूप से कुछ लोग अभी जो बता रहे हैं उससे काफी अधिक गंभीर हो सकता है।"

उन्होंने समझाया कि मेननेट पर rsETH अभी भी समर्थित हो सकता है, लेकिन इसे बेचने के लिए कोई लिक्विडिटी नहीं है, और कॉन्ट्रैक्ट्स के रुके होने के साथ, "वर्तमान में कोई उपयोगी रिडेम्पशन पाथ भी नहीं है।"

Michael ने संख्याएं भी चलाईं। यदि नुकसान सभी होल्डर्स में फैलाया जाता, तो rsETH $1.6 बिलियन के मुकाबले $300 मिलियन के नुकसान के आधार पर अपने मूल मूल्य के लगभग 81.25% पर होगा।

लेकिन उन्होंने स्पष्ट किया कि यह दृष्टिकोण असंभावित है, यह कहते हुए कि यह "संभवतः Aave पर कई बड़ी पोजीशन्स को अंडरकोलैटरलाइजेशन की ओर धकेलेगा और बैड डेट बनाने का जोखिम होगा," जो कानूनी लड़ाइयों को ट्रिगर कर सकता है।

Michael ने यह भी कहा कि L2 होल्डर्स संभवतः इसका खामियाजा भुगतेंगे। उन्होंने सवाल किया कि ये होल्डर्स कौन हैं और बताया कि वे DAOs या फंड हो सकते हैं जो अब बड़े नुकसान पर बैठे हैं। उन्होंने कहा कि प्रभावित यूजर्स साझा नुकसान को मजबूर करने के लिए कानूनी कार्रवाई करने की कोशिश कर सकते हैं, जो रिडेम्पशन में और देरी कर सकता है।

Michael ने कहा कि एक बार रिडेम्पशन फिर से खुलने पर, लेंडिंग प्लेटफॉर्म फिर से rsETH को कोलैटरल के रूप में स्वीकार करने की संभावना नहीं रखते। इसका मतलब है rsETH और ETH लूपिंग ट्रेड्स का बड़े पैमाने पर अनवाइंड।

अभी, वे ट्रेड्स पहले से ही नुकसान में हैं। Aave ETH उपयोग 100% पर है, उधार की लागत 8.71% पर है, और स्टेक्ड ETH यील्ड लगभग 2.5% है। यह रिटर्न को नकारात्मक क्षेत्र में गहराई तक ले जाता है, लगभग -6.21% से लेकर -90% तक।

Michael ने समझाया कि सामान्य अनवाइंड प्रक्रिया, जिसमें कोलैटरल को स्वैप करना और ऋण चुकाना शामिल है, इस पैमाने पर काम नहीं कर सकती। पर्याप्त लिक्विडिटी के बिना, ट्रेडर्स को कदम दर कदम मैन्युअली अनवाइंड करना पड़ सकता है। 

Michael ने कहा, "यदि rsETH अब कोलैटरल नहीं है और अब उधार लेने की शक्ति नहीं है, तो यह लोगों के लिए मैन्युअली अनवाइंड करना भी बहुत अधिक कठिन बना देता है।"

यदि पोजीशन्स फंसी रहती हैं जबकि ब्याज बढ़ता है, इक्विटी खत्म हो जाती है। एक बार ऋण रिकवर करने योग्य कोलैटरल से अधिक हो जाता है, बैड डेट बनता है और बढ़ता रहता है।

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