टी-बिल, बॉन्ड दरें मिश्रित हो सकती हैं क्योंकि बाजार BSP निर्णय की प्रतीक्षा में है

इस सप्ताह नीलाम होने वाले ट्रेजरी बिल (T-bills) और ट्रेजरी बॉन्ड (T-bonds) पर प्रतिफल मिश्रित हो सकता है क्योंकि खिलाड़ी Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP) के नीतिगत निर्णय की प्रतीक्षा कर रहे हैं, कुछ पहले से ही दर वृद्धि की उम्मीद कर रहे हैं क्योंकि वैश्विक तेल झटका घरेलू मुद्रास्फीति की चिंताओं को बढ़ा रहा है।

ट्रेजरी ब्यूरो (BTr) सोमवार को T-bills में P36 बिलियन तक की पेशकश करेगा, या 91-, 182-, और 364-दिवसीय पत्रों में से प्रत्येक में P9 बिलियन से P12 बिलियन।

मंगलवार को, सरकार सात साल और तीन महीने के शेष जीवन के साथ पुनः जारी 10-वर्षीय T-bonds से P20 बिलियन से P30 बिलियन जुटाने का लक्ष्य रख रही है।

T-bill और T-bond दरें द्वितीयक बाजार प्रतिफल में मिश्रित सप्ताह-दर-सप्ताह गतिविधियों को प्रतिबिंबित कर सकती हैं क्योंकि व्यापारियों ने मध्य पूर्व संघर्ष में विकास और वैश्विक तेल कीमतों पर उनके परिणामी प्रभाव, और गुरुवार (23 अप्रैल) को BSP के नीतिगत निर्णय के लिए उनकी बाजी को मूल्यांकित किया, Rizal Commercial Banking Corp. के मुख्य अर्थशास्त्री Michael L. Ricafort ने Viber संदेश में कहा।

पेशकश पर T-bonds की मांग कमजोर हो सकती है, पत्रों से 6.6% से 6.7% तक की दरें प्राप्त होने की संभावना है और "निवेश पुस्तकों के लिए अच्छे अवसर" प्रदान करते हैं, एक व्यापारी ने ई-मेल में कहा।

व्यापारी ने कहा कि बाजार अब उम्मीद करता है कि BSP इस सप्ताह दरें बढ़ाएगा, जिसका अर्थ होगा कुछ तेजी की बाजी यदि वह इसके बजाय प्रतीक्षा-और-देखो रुख अपनाता है।

शुक्रवार को द्वितीयक बाजार में, छोटे कार्यकाल पर प्रतिफल में कमी आई जबकि लंबी अवधि के ऋण पर वृद्धि हुई, जो ईरान युद्ध और फिलीपीन अर्थव्यवस्था पर इसके प्रभाव पर सतर्क भावना को दर्शाता है।

91-, 182-, और 364-दिवसीय T-bills की दरें सप्ताह-दर-सप्ताह 14.16 आधार अंक (bps), 20.61 bps, और 6.22 bps से घटकर क्रमशः 4.6183%, 4.708%, और 5.0969% पर समाप्त हुईं, 17 अप्रैल तक PHP Bloomberg Valuation Service Reference Rates डेटा के आधार पर जो Philippine Dealing System की वेबसाइट पर प्रकाशित हुआ।

इस बीच, 10-वर्षीय बॉन्ड पर प्रतिफल सप्ताह-दर-सप्ताह 6.24 bps बढ़कर 6.6604% हो गया, जबकि सात-वर्षीय ऋण, मंगलवार को बेचे जाने वाले पत्रों के शेष जीवन के सबसे करीब कार्यकाल, ने अपनी दर में 3.54 bps की गिरावट देखी और 6.5568% पर पहुंच गई।

एक BusinessWorld सर्वेक्षण से पता चला कि 19 विश्लेषकों में से 11 उम्मीद करते हैं कि मौद्रिक बोर्ड इस सप्ताह अपनी लक्षित रिवर्स रेपो दर को 25 bps बढ़ाकर 4.5% कर देगा, जो अक्टूबर 2023 के बाद से पहली वृद्धि होगी।

BSP गवर्नर Eli M. Remolona, Jr. ने पिछले सप्ताह अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा कोष और विश्व बैंक की 2026 वसंत बैठकों के दौरान BusinessWorld को बताया कि मध्य पूर्व संघर्ष के बीच बढ़ती मुद्रास्फीति को नियंत्रित करने के लिए केंद्रीय बैंक के पास कसने की गुंजाइश है क्योंकि वे उम्मीद करते हैं कि सरकारी खर्च विकास का समर्थन करेगा।

उन्होंने कहा कि दूसरे दौर के प्रभाव उम्मीद से जल्दी उभर सकते हैं क्योंकि तेल झटका घरेलू खाद्य और परिवहन लागत में फैलने की उम्मीद है। मार्च में, युद्ध के कारण बढ़ी हुई तेल कीमतों ने मुद्रास्फीति को लगभग दो साल के उच्चतम स्तर 4.1% तक पहुंचा दिया, जो BSP के 3.1%-3.9% पूर्वानुमान और वर्ष के लिए 2%-4% लक्ष्य से तेज है।

पिछले सप्ताह, ट्रेजरी ने नीलाम किए गए T-bills के माध्यम से P32.06 बिलियन जुटाए, जो इसके P30-बिलियन कार्यक्रम से अधिक था क्योंकि कुल बोलियां P99.425 बिलियन या पेशकश की राशि से तीन गुना से अधिक पहुंच गईं। सभी कार्यकालों में प्रतिफल में कमी आई, भले ही पुरस्कार मिश्रित थे।

इस बीच, मंगलवार को पेशकश पर पुनः जारी 10-वर्षीय बॉन्ड अंतिम बार 10 मार्च को बेचे गए थे, जहां सरकार ने केवल P9.451 बिलियन जुटाए, जो P20-बिलियन से P30-बिलियन योजना से कम था। इस मुद्दे ने 6.473% की औसत दर प्राप्त की, जो 6.625% कूपन दर से अधिक है।

ट्रेजरी इस महीने घरेलू बाजार से P248 बिलियन तक उधार लेना चाहता है, या T-bills के माध्यम से P140 बिलियन और T-bonds के माध्यम से P108 बिलियन।

सरकार अपने बजट घाटे को निधि देने में मदद के लिए स्थानीय और विदेशी स्रोतों से उधार लेती है, जो इस वर्ष P1.61 ट्रिलियन या सकल घरेलू उत्पाद के 5.3% पर सीमित है। — Aaron Michael C. Sy