खोज से प्रक्षेपवक्र तक: 2026 में Stabull के लिए इसका क्या अर्थ है

जेमी मैककॉर्मिक द्वारा, को-CMO, स्टैबुल लैब्स

15 भाग की "डीकंस्ट्रक्टिंग DeFi" सीरीज़ का अंतिम लेख।

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यह अंतिम लेख इसका क्या अर्थ है और 2026 में यह क्यों मायने रखता है, इसे एक साथ लाता है।

वास्तविक लेनदेन को ट्रेस करके हमने क्या सीखा

वास्तविक, गैर-UI लेनदेन को शुरू से अंत तक फॉलो करने पर, कई बातें स्पष्ट हो गईं:

• वॉल्यूम तेजी से एक्जीक्यूशन पाथ द्वारा संचालित हो रहा है, इंटरफेस द्वारा नहीं
• लिक्विडिटी का चयन सॉफ्टवेयर द्वारा किया जा रहा है, भावना द्वारा नहीं
• फीस विश्वसनीयता से उत्पन्न हो रही है, प्रोत्साहनों से नहीं

बॉट्स, सॉल्वर्स और एग्रीगेटर्स अब प्रयोग नहीं कर रहे हैं। वे स्टैबुल के माध्यम से रूट कर रहे हैं क्योंकि यह काम करता है।

एक बार ऐसा होने पर, वॉल्यूम एपिसोडिक होना बंद कर देता है और संरचनात्मक बनना शुरू कर देता है।

यह एक अलग ग्रोथ कर्व क्यों बनाता है

पारंपरिक DeFi ग्रोथ अक्सर इस तरह दिखती है:

• लॉन्च प्रोत्साहन
• वॉल्यूम स्पाइक
• प्रोत्साहन समाप्त
• वॉल्यूम फीका पड़ता है

स्टैबुल पर हम जो देख रहे हैं वह एक अलग पैटर्न का अनुसरण करता है:

• लिक्विडिटी उपयोग योग्य हो जाती है
• एक्जीक्यूशन सिस्टम इसका परीक्षण करते हैं
• विश्वसनीयता सिद्ध होती है
• रूटिंग बढ़ती है
• वॉल्यूम चक्रवृद्धि होता है

यह बताता है कि क्यों ग्रोथ पहले क्रमिक दिखाई देती है, फिर तेज होती है।

जब तक डैशबोर्ड पर वॉल्यूम स्पष्ट रूप से दिखाई देता है, तब तक अधिकांश वास्तविक काम इंटीग्रेटर्स, सॉल्वर्स और स्वचालित सिस्टम द्वारा चुपचाप प्रोटोकॉल को अपनाने के साथ पहले ही हो चुका होता है।

"बोरिंग इंफ्रास्ट्रक्चर" होने का महत्व

स्टैबुल नवीनता के माध्यम से ध्यान आकर्षित करने की कोशिश नहीं कर रहा है।

इसका मूल्य इसमें निहित है:

• पूर्वानुमेय
• मूल्य-संरेखित
• कम्पोज़ेबल
• विफलता के प्रति प्रतिरोधी

ये ऐसे गुण नहीं हैं जो हाइप उत्पन्न करते हैं — लेकिन ये वही हैं जिनके लिए एक्जीक्यूशन सिस्टम ऑप्टिमाइज़ करते हैं।

DeFi में, जो इंफ्रास्ट्रक्चर लगातार व्यवहार करता है, उसे फिर से उपयोग किया जाता है। पुनः उपयोग वह है जो चक्रवृद्धि वॉल्यूम बनाता है।

LPs के लिए यह क्यों मायने रखता है

लिक्विडिटी प्रदाताओं के लिए, यह बदलाव यील्ड की प्रकृति को बदल देता है।

फीस अब इस पर निर्भर नहीं हैं:

• रिटेल सेंटिमेंट
• UI ट्रैफिक
• मार्केटिंग चक्र

इसके बजाय, यील्ड तेजी से इसे दर्शाती है:

• लिक्विडिटी का कितनी बार उपयोग किया जाता है
• यह एक्जीक्यूशन पाथ के अंदर कितनी गहराई से बैठती है
• ऑटोमेशन के तहत यह कितनी विश्वसनीय है

यह यील्ड का एक शांत रूप है, लेकिन अक्सर अधिक टिकाऊ होता है।

जारीकर्ताओं के लिए यह क्यों मायने रखता है

जारीकर्ताओं के लिए, स्टैबुल पर सूचीबद्ध होना अब केवल दृश्यता के बारे में नहीं है।

यह इसके बारे में है:

• DeFi के एक्जीक्यूशन फैब्रिक के अंदर एसेट रखना
• प्रोग्रामेटिक उपयोग सक्षम करना
• क्रॉस-वेन्यू मूल्य संरेखण का समर्थन करना
• वास्तविक लेनदेन मांग उत्पन्न करना

जैसा कि हमने देखा है, सक्रिय रूटों पर बैठने पर मामूली लिक्विडिटी भी सार्थक वॉल्यूम का समर्थन कर सकती है।

प्रोटोकॉल के लिए यह क्यों मायने रखता है

स्टैबुल के लिए स्वयं, यह एक संक्रमण को चिह्नित करता है।

से:

• स्टेबलकॉइन्स और RWAs के लिए UI-संचालित DEX

को:

• DeFi वर्कफ़्लो में एम्बेडेड मल्टी-चेन एक्जीक्यूशन वेन्यू

इस संक्रमण को विस्फोटक ग्रोथ की आवश्यकता नहीं है। इसे स्थिर इंटीग्रेशन, विश्वसनीयता और समय की आवश्यकता है।

वे परिस्थितियां अब मौजूद हैं।

2026 की ओर देखते हुए

इस सीरीज़ में वर्णित कोई भी गतिविधि भविष्य के वादों पर निर्भर नहीं है।

यह पहले से ही हो रहा है:

• तीन चेन में
• कई एसेट प्रकारों में
• स्वतंत्र प्रतिभागियों में

जैसे-जैसे अतिरिक्त इंटीग्रेशन ऑनलाइन आते हैं और DeFi में व्यापक रूप से एक्जीक्यूशन वॉल्यूम बढ़ता है, स्टैबुल की भूमिका खंडित होने के बजाय गहरी होने की संभावना है।

अब तक किया गया काम चक्रवृद्धि होना शुरू हो रहा है।

एक समापन विचार

जब लोग पूछते हैं कि DeFi वॉल्यूम कहां से आता है, तो जवाब अक्सर उपयोगकर्ताओं के संदर्भ में तैयार किया जाता है।

यह सीरीज़ जो दिखाती है वह यह है कि उपयोग तेजी से सिस्टम से आ रहा है।

स्टैबुल उन सिस्टम के लिए उपयोगी बनता जा रहा है।

और एक बार इंफ्रास्ट्रक्चर उपयोगी हो जाता है, तो यह टिके रहता है।

लेखक के बारे में

जेमी मैककॉर्मिक स्टैबुल फाइनेंस में को-चीफ मार्केटिंग ऑफिसर हैं, जहां वे दो साल से अधिक समय से विकसित होते DeFi इकोसिस्टम के भीतर प्रोटोकॉल की पोजिशनिंग पर काम कर रहे हैं।

वह बिटकॉइन मार्केटिंग टीम के संस्थापक भी हैं, जिसकी स्थापना 2014 में हुई थी और इसे यूरोप की सबसे पुरानी विशेषज्ञ क्रिप्टो मार्केटिंग एजेंसी के रूप में मान्यता प्राप्त है। पिछले एक दशक में, एजेंसी ने डिजिटल एसेट और Web3 लैंडस्केप में परियोजनाओं की एक विस्तृत श्रृंखला के साथ काम किया है।

जेमी 2013 में पहली बार क्रिप्टो में शामिल हुए और Bitcoin और Ethereum में उनकी लंबे समय से रुचि रही है। पिछले दो वर्षों में, उनका ध्यान विकेंद्रीकृत वित्त के मैकेनिक्स को समझने की ओर बढ़ा है, विशेष रूप से ऑन-चेन इंफ्रास्ट्रक्चर का व्यवहार में उपयोग कैसे किया जाता है, सिद्धांत में नहीं।