एथेरियम खरीदारों ने 2022 के बाद पहली बार डेरिवेटिव्स नियंत्रण वापस हासिल किया: एक दुर्लभ बाजार परिवर्तन

Ethereum $2,300 से ऊपर बने रहने की कोशिश कर रहा है क्योंकि बाजार अस्थिरता और अनिश्चितता के एक और दौर से गुजर रहा है। मूल्य कार्रवाई संकोचपूर्ण बनी हुई है, खरीदारों के बीच फंसी हुई है जो प्रतिबद्ध होने का कारण तलाश रहे हैं और विक्रेताओं के बीच जिन्होंने इस चक्र के डेरिवेटिव परिदृश्य को लगभग किसी भी पिछली अवधि की तुलना में अधिक आक्रामक रूप से परिभाषित किया है। लेकिन शीर्ष विश्लेषक Darkfost के अनुसार, उस परिदृश्य में कुछ बदल गया है — और यह बदलाव इतना महत्वपूर्ण है कि ध्यान देने योग्य है।

इस पूरे चक्र के दौरान, Ethereum के डेरिवेटिव बाजार बुल्स के लिए असामान्य रूप से प्रतिकूल रहे हैं। नेट टेकर वॉल्यूम — जो इस बात का माप है कि खरीदार बनाम विक्रेता कितनी आक्रामकता से बाजार में प्रवेश कर रहे हैं — लगभग लगातार नकारात्मक रहा।

सबसे स्पष्ट उदाहरण दिसंबर 2024 में आया, जब ETH $4,000 से ऊपर एक नए सर्वकालिक उच्चतम स्तर की ओर बढ़ रहा था। ब्रेकआउट का पीछा करने वाले खरीदारों के बजाय, नेट टेकर वॉल्यूम -$511 मिलियन तक गिर गया। वहां से यह और खराब हो गया। जब Ethereum ने $5,000 के ठीक नीचे अपना चक्र उच्चतम स्तर प्रिंट किया, तो सेल-साइड प्रभुत्व -$568 मिलियन तक पहुंच गया। विक्रेता केवल शीर्ष पर मौजूद नहीं थे — वे इसे अभिभूत कर रहे थे।

उस पैटर्न ने पूरी रैली को परिभाषित किया और हर ऊपर की चाल को प्रतिस्पर्धी, महंगा और अंततः अस्थिर महसूस कराया।

आज, Darkfost नोट करते हैं, गतिशीलता बहुत अलग दिखती है। इस चक्र में पहली बार, डेरिवेटिव बाजारों पर तस्वीर बदलती हुई प्रतीत होती है — और जो उस लगातार बिक्री दबाव को बदल रहा है वह समझने लायक है।

इस चक्र को परिभाषित करने वाले विक्रेताओं ने अभी-अभी अपनी बढ़त खो दी

मार्च के बाद से, वह गतिशीलता जिसने Ethereum के पूरे डेरिवेटिव बाजार को परिभाषित किया था, चुपचाप उलट गई है। खरीद-पक्ष वॉल्यूम ने नियंत्रण ले लिया है, आज नेट टेकर वॉल्यूम +$102 मिलियन तक पहुंच गया है। महीनों तक विक्रेताओं के हर प्रमुख मूल्य स्तर पर हावी रहने के बाद — सर्वकालिक उच्चतम स्तर सहित — अब खरीदार ही बाजार में आक्रामक रूप से प्रवेश कर रहे हैं।

Darkfost द्वारा प्रदान किया गया ऐतिहासिक संदर्भ वह है जो इस बदलाव को इसका वास्तविक वजन देता है। Ethereum के डेरिवेटिव बाजार ने आखिरी बार इस परिमाण का खरीद दबाव 2022 में दिखाया था — जब ETH लगभग $1,000 के आसपास कारोबार कर रहा था, पिछले बियर मार्केट की गहराई के पास। वह आखिरी बार था जब खरीदारों ने इस तरह के विश्वास के साथ कदम रखा। उस अवधि से जो हुआ वह किसी ऐसे व्यक्ति से छिपा नहीं है जिसने कई चक्रों में Ethereum को देखा है।

यदि रुझान बना रहता है, तो निहितार्थ महत्वपूर्ण हैं। यह चक्र एक विशिष्ट और असामान्य पैटर्न द्वारा परिभाषित किया गया था: विक्रेता न केवल कमजोरी के दौरान बल्कि ताकत के हर प्रयास पर हावी रहे। हर रैली का सामना आक्रामक आपूर्ति से हुआ। वह दबाव ही था जिसने हर Ethereum रिकवरी को नाजुक और अल्पकालिक महसूस कराया।

यदि खरीदार अब उस आपूर्ति को अलग हटने के बजाय लगातार अवशोषित कर रहे हैं, तो Ethereum के लिए संरचनात्मक पृष्ठभूमि बदल रही है। यह जल्दी है — एक डेटा बिंदु एक नए शासन की पुष्टि नहीं करता है। लेकिन शिखर पर -$568 मिलियन से आज +$102 मिलियन तक का बदलाव कोई छोटी चाल नहीं है। यह उस तरह का उलटफेर है जो, यदि बना रहता है, तो अस्थायी उछाल से अधिक सार्थक किसी चीज़ से पहले होता है।

Ethereum ने प्रतिरोध का परीक्षण किया क्योंकि रिकवरी संरचना बनती है

Ethereum फरवरी के तीव्र कैपिट्यूलेशन से उबरने के बाद $2,300 स्तर से ऊपर स्थिर होने का प्रयास कर रहा है जिसने कीमत को संक्षेप में $1,800 से नीचे धकेल दिया था। अल्पावधि में रिबाउंड रचनात्मक रहा है, मार्च की शुरुआत के बाद से कीमत उच्चतर निम्नतम स्तरों का एक क्रम बना रही है। हालांकि, व्यापक संरचना अनसुलझी रहती है।

वर्तमान चार्ट में प्रमुख तकनीकी विशेषता 200-दिवसीय चलती औसत के साथ इंटरैक्शन है, जो नीचे की ओर रुझान कर रहा है और अब कीमत के ठीक ऊपर स्थित है। इस स्तर ने गतिशील प्रतिरोध के रूप में काम किया है, कई रिकवरी प्रयासों को खारिज करते हुए। $2,350–$2,400 क्षेत्र में हालिया कदम को फिर से बिक्री दबाव का सामना करना पड़ा, जो यह पुष्ट करता है कि विक्रेता अभी भी उच्च स्तरों का बचाव कर रहे हैं।

वॉल्यूम गतिशीलता तस्वीर में बारीकियां जोड़ती है। फरवरी में कैपिट्यूलेशन घटना वॉल्यूम में स्पष्ट वृद्धि के साथ हुई, जो जबरन बिक्री और संभावित थकावट का संकेत देती है। तब से, रिकवरी के दौरान वॉल्यूम सामान्य हो गया है, जो आक्रामक गति का पीछा करने के बजाय अधिक नियंत्रित, जैविक बोली का सुझाव देता है।

अल्पकालिक गति में सुधार हो रहा है, लेकिन Ethereum को अभी तक संरचनात्मक बदलाव की पुष्टि करनी है। रिकवरी से ट्रेंड रिवर्सल में संक्रमण के लिए 200-दिवसीय चलती औसत से ऊपर एक स्वच्छ ब्रेक और होल्ड की आवश्यकता होगी। जब तक ऐसा नहीं होता, वर्तमान कदम ओवरहेड प्रतिरोध और गिरावट पर कदम रखने वाले सावधान खरीदारों के साथ एक विकासशील रेंज प्रतीत होता है।

Featured image from ChatGPT, chart from TradingView.com