CLARITY Act अभी भी क्यों रुका हुआ है? शीर्ष कारण!

• स्टेबलकॉइन यील्ड को लेकर बैंक बनाम क्रिप्टो संघर्ष के कारण CLARITY Act फंसा हुआ है।
• राजनीतिक देरी, उद्योग में मतभेद और तंग कैलेंडर ने पहले की मंजूरियों के बावजूद प्रगति को धीमा कर दिया है।
• ईरान के साथ बढ़ते तनाव ने क्रिप्टो विनियमन प्रयासों से ध्यान हटा दिया है।

CLARITY Act, जिसे क्रिप्टो मार्केट स्ट्रक्चर बिल के नाम से भी जाना जाता है, जो जुलाई 2025 में 294-134 के मजबूत मतों से हाउस में पास हो गया था, अभी भी सीनेट बैंकिंग कमेटी में बिना किसी मार्कअप तारीख की पुष्टि के फंसा हुआ है। इसे जनवरी 2026 में सीनेट एग्रीकल्चर कमेटी ने भी मंजूरी दे दी थी, फिर भी अप्रैल 2026 में हम यहाँ हैं और बिल अभी भी फंसा हुआ है।

तो वास्तव में इसे क्या रोक रहा है? यहाँ CLARITY Act बिल के रुकने के प्रमुख कारण दिए गए हैं।

1. स्टेबलकॉइन यील्ड युद्ध – बैंक बनाम क्रिप्टो

यह बिल के जमे होने का सबसे बड़ा कारण है। लड़ाई इस बात पर है कि क्या Coinbase जैसे क्रिप्टो प्लेटफॉर्म उपयोगकर्ताओं को केवल स्टेबलकॉइन रखने के लिए ब्याज जैसे पुरस्कार दे सकते हैं। बैंकों का कहना है कि इससे "डिपॉजिट फ्लाइट" होती है, यानी पैसा पारंपरिक बैंक खातों से निकलकर डिजिटल खातों में जाता है, जो उनकी उधार देने की क्षमता को खतरे में डालता है। 

बैंकिंग संघों का तर्क है कि यदि क्रिप्टो एक्सचेंज और स्टेबलकॉइन जारीकर्ता ब्याज के समान यील्ड दे सकते हैं, तो इससे पारंपरिक बैंकों से डिपॉजिट फ्लाइट हो सकती है। क्रिप्टो उद्योग उस तर्क को अतिरंजित बताता है और कहता है कि स्टेबलकॉइन राजस्व उनके व्यवसाय मॉडल के लिए अस्तित्वगत महत्व रखता है। 

दोनों पक्ष कड़े रुख पर अड़े हुए हैं, और हर बार जब समझौता नजदीक आता है, तो एक पक्ष कोई नई आपत्ति खोज लेता है।

2. Brian Armstrong की X पोस्ट ने जनवरी की सुनवाई को ध्वस्त कर दिया 

सीनेट बैंकिंग कमेटी जनवरी 2026 में बिल को आगे बढ़ाने के लिए तैयार थी। यह सब तब बदल गया जब Coinbase के CEO Brian Armstrong ने संशोधित पाठ से समर्थन वापस ले लिया, और कुछ ही घंटों में कमेटी नेतृत्व ने बिना कोई नई तारीख घोषित किए मार्कअप को स्थगित कर दिया। 

उस एक कदम ने पूरे बिल को तीन महीने पीछे धकेल दिया।

3. विधायी कैलेंडर समाप्त हो रहा है

भले ही हर नीतिगत असहमति कल हल हो जाए, CLARITY Act को अभी भी एक लंबी प्रक्रिया से गुजरना होगा। इसे सीनेट कमेटियों से पास होना होगा, 60 वोट हासिल करने होंगे, हाउस वर्जन के साथ तालमेल बिठाना होगा और राष्ट्रपति की मंजूरी मिलनी होगी — ऐसे कदम जिनमें समय और मजबूत समर्थन की जरूरत होती है।

लेकिन समय समाप्त हो रहा है। सांसद जून की शुरुआत में मेमोरियल डे अवकाश से लौटते हैं, लेकिन ध्यान जल्दी ही 3 नवंबर 2026 को होने वाले 2026 संयुक्त राज्य अमेरिका के मध्यावधि चुनावों की ओर चला जाता है। यदि सीनेट बैंकिंग कमेटी अप्रैल समाप्त होने से पहले कार्य करने में विफल रहती है, तो बिल को 2027 तक टाला जा सकता है या चुनावों के बाद राजनीतिक शक्ति बदलने पर इसे पूरी तरह छोड़ा जा सकता है।

4. अमेरिका-ईरान संघर्ष इसे और बिगाड़ रहा है

अमेरिका और ईरान के बीच बढ़ते तनाव सांसदों को राष्ट्रीय सुरक्षा, सैन्य निर्णयों और विदेश नीति की बहसों पर ध्यान केंद्रित करने के लिए मजबूर कर रहे हैं। यह बदलाव क्रिप्टो विनियमन जैसे वित्तीय सुधारों से समय, ध्यान और राजनीतिक ऊर्जा छीन रहा है। 

परिणामस्वरूप, CLARITY Act पर चर्चाएँ देरी से हो रही हैं, जहाँ उद्योग-केंद्रित बिलों की तुलना में जरूरी वैश्विक मुद्दों को स्पष्ट रूप से प्राथमिकता दी जा रही है।

CLARITY Act इसलिए नहीं फंसा है क्योंकि यह एक बुरा विचार है। यह इसलिए फंसा है क्योंकि एक साथ कई समस्याएँ हो रही हैं — बैंक का दबाव, क्रिप्टो उद्योग के भीतर लड़ाइयाँ, डेमोक्रेट्स की चिंताएँ, एक लंबी कानूनी प्रक्रिया और बहुत कम समय बचा है।

बिल पास होने के लिए, इन सभी मुद्दों को जल्दी हल करना होगा। यदि अगले कुछ हफ्तों में ऐसा नहीं होता, तो अमेरिका में क्रिप्टो नियमों का भविष्य गंभीर देरी का सामना कर सकता है।

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