Lummis और Tillis के समय पर मतभेद के कारण Clarity Act का markup मई तक खिसक सकता है, जबकि OCC ने GENIUS Act के प्रस्तावित नियम-निर्माण की शुरुआत की।
Senate में बातचीत जारी रहने के साथ Clarity Act मई markup की संभावना की ओर बढ़ रहा है।

सीनेटर Cynthia Lummis तेज़ रास्ता चाहती हैं, जबकि सीनेटर Thom Tillis अधिक समय के पक्ष में हैं। यह मतभेद तब सामने आया है जब सांसद stablecoin yield संबंधी चिंताओं, बैंक दबाव और कड़े विधायी कैलेंडर पर विचार कर रहे हैं।
इसी बीच, OCC ने GENIUS Act से जुड़े प्रस्तावित नियम-निर्माण की शुरुआत कर दी है।
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Clarity Act अब Senate में समय को लेकर एक बहस के केंद्र में आ गया है।
सीनेटर Cynthia Lummis ने तर्क दिया है कि विधेयक markup के लिए तैयार है। उन्होंने कहा है कि द्विदलीय कार्य पहले से ही परिपक्व हो चुका है और इसे जल्द आगे बढ़ना चाहिए।
सीनेटर Thom Tillis ने धीमा रुख अपनाया है। वे चाहते हैं कि विधेयक के markup तक पहुंचने से पहले और समय मिले। बताया जा रहा है कि इसका कारण उन stablecoins को लेकर जारी बहस है जो yield प्रदान कर सकते हैं।
इस मुद्दे ने उन बैंकों में चिंता बढ़ा दी है जिन्हें जमा दबाव का सामना करना पड़ सकता है।
यह टकराव केवल नीतिगत विवरणों के बारे में नहीं है। यह कैलेंडर के बारे में भी है। यदि विधेयक मई के बाद खिसकता है, तो इस साल बाद में राह और कठिन हो सकती है। Senate के कार्यक्रम में floor action और आगे की बातचीत के लिए कम अवसर बच सकते हैं।
वह समय संबंधी चिंता बहस का एक केंद्रीय हिस्सा बन गई है।
तेज़ markup के समर्थकों का कहना है कि विधेयक महीनों से चर्चा में है। उनका तर्क है कि और देरी एक महत्वपूर्ण चरण में गति को कमज़ोर कर सकती है।
मौजूदा बातचीत में एक प्रमुख मुद्दा यह है कि क्या stablecoins को yield प्रदान करने की अनुमति दी जानी चाहिए।
बैंकों ने इस सवाल पर गहरी नज़र रखी है। एक yield-bearing उत्पाद उपयोगकर्ताओं के उन फंड को आकर्षित कर सकता है जो अन्यथा बैंक जमाओं में रहते।
इस दबाव ने बैंकिंग क्षेत्र को बहस का एक सक्रिय हिस्सा बना दिया है।
कुछ पर्यवेक्षक Tillis को उन चिंताओं के लिए अधिक समय देने वाले के रूप में देखते हैं। लक्ष्य यह है कि विधेयक के markup में जाने से पहले प्रमुख मुद्दों का समाधान हो जाए।
Lummis ने पार्टी सीमाओं के पार पहले से किए गए काम की ओर इशारा किया है। उनका रुख यह है कि ढांचा काफी हद तक तैयार है। उस दृष्टिकोण से, लंबा इंतज़ार प्रक्रिया में अधिक मूल्य नहीं जोड़ सकता।
वर्तमान विवाद देर के चरण के विधान में एक सामान्य पैटर्न के अनुरूप है।
विधेयकों को अक्सर संकीर्ण लेकिन संवेदनशील बिंदुओं पर अंतिम दबाव का सामना करना पड़ता है। इस मामले में, stablecoin yield नियम मुख्य विवाद बिंदुओं में से एक प्रतीत होते हैं।
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नीतिगत बहस Clarity Act से परे भी विस्तारित हो रही है।
Office of the Comptroller of the Currency ने GENIUS Act को लागू करने के लिए एक प्रस्तावित नियम की पुष्टि की है। वह कदम OCC की निगरानी में भुगतान stablecoins के लिए एक औपचारिक संघीय नियम-निर्माण प्रक्रिया शुरू करता है।
यह प्रस्ताव stablecoin जारीकर्ताओं के लिए एक स्पष्ट संघीय रास्ते की ओर इशारा करता है।
इससे यह भी पता चलता है कि OCC-पर्यवेक्षित बैंक custody ढांचे के कुछ हिस्सों के अंतर्गत आ सकते हैं। इससे पारंपरिक बैंकिंग नियम डिजिटल एसेट गतिविधि से अधिक निकटता से जुड़ेंगे।
नया प्रस्ताव उस समय आया है जब Congress बाज़ार संरचना और stablecoin कानून पर काम जारी रखे हुए है।
एक साथ, Senate की बहस और OCC की कार्रवाई दर्शाती है कि अमेरिकी crypto नीति समानांतर पटरियों पर आगे बढ़ रही है। एक पटरी विधायी है और दूसरी नियामक।
इसका व्यापक परिणाम Washington में डिजिटल एसेट नीति के लिए एक अधिक सक्रिय अवधि है। अभी के लिए, ध्यान इस बात पर टिका है कि क्या Clarity Act मई में markup तक पहुंचता है। वह निर्णय 2026 के बाकी समय के लिए crypto कानून की गति को आकार दे सकता है।
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