Bitcoin का बॉटम सिग्नल अभी भी अनुपस्थित: ऑन-चेन विश्लेषक ने आगे और गहरी गिरावट की चेतावनी दी

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Bitcoin का बॉटम सिग्नल अभी भी अनुपस्थित: ऑन-चेन विश्लेषक ने आगे और गिरावट की चेतावनी दी

ऑन-चेन विश्लेषक Axel Adler Jr. के अनुसार, Bitcoin ने अभी तक बॉटम के कोई संकेत नहीं दिखाए हैं। उनका तर्क है कि ऐतिहासिक बेयर मार्केट पैटर्न यह संकेत देते हैं कि रिबाउंड शुरू होने से पहले एक बड़ी कीमत में गिरावट अभी भी आवश्यक है। X पर एक विस्तृत पोस्ट में, Adler ने उन प्रभावशाली हस्तियों के बीच बढ़ती सहमति को चुनौती दी जो दावा करते हैं कि Bitcoin ने पहले ही बॉटम बना लिया है। पिछले चार मार्केट साइकिल के डेटा पर आधारित उनके विश्लेषण से पता चलता है कि वर्तमान साइकिल में एक महत्वपूर्ण सिग्नल की कमी है जो हर पिछली रिकवरी से पहले आया था।

Bitcoin बॉटम सिग्नल अनुपस्थित: ऐतिहासिक साइकिल विश्लेषण

Axel Adler Jr., एक प्रसिद्ध ऑन-चेन विश्लेषक, ने चार पूर्ण मार्केट साइकिल में Bitcoin के मूल्य व्यवहार की जांच की। उन्होंने पाया कि एक स्थायी अपट्रेंड शुरू होने से पहले प्रत्येक बेयर मार्केट एक तीव्र, महत्वपूर्ण मूल्य गिरावट के साथ समाप्त हुआ। उनका तर्क है कि यह पैटर्न वर्तमान साइकिल में अभी तक नहीं आया है। Adler का मॉडल ऑन-चेन मेट्रिक्स जैसे रियलाइज्ड कैप, MVRV अनुपात, और स्पेंट आउटपुट प्रॉफिट रेशियो (SOPR) पर निर्भर करता है, जो निवेशक व्यवहार और मार्केट सेंटिमेंट को ट्रैक करते हैं।

Adler के अनुसार, इस सिग्नल की अनुपस्थिति यह सुझाव देती है कि मार्केट अभी भी एक अंतिम कैपिटुलेशन चरण के बजाय मिड-साइकिल करेक्शन में हो सकता है। उन्होंने इस बात पर जोर दिया कि जबकि कई ट्रेडर और विश्लेषक बॉटम का दावा कर रहे हैं, डेटा उस निष्कर्ष का समर्थन नहीं करता। यह दृष्टिकोण $30,000 से ऊपर Bitcoin के समेकन और आगामी हाल्विंग इवेंट से प्रेरित हालिया आशावाद के विपरीत है।

बेयर मार्केट पैटर्न: इतिहास क्या बताता है

Bitcoin के ऐतिहासिक बेयर मार्केट एक सुसंगत संरचना का पालन करते हैं। 2014, 2018 और 2022 में, प्रत्येक साइकिल में एक लंबी गिरावट के बाद अचानक, तीव्र बिकवाली हुई जिसने कमजोर हाथों को बाहर कर दिया। यह कैपिटुलेशन इवेंट आम तौर पर कीमतों को नई निचली सीमाओं तक ले जाता है, जिसके बाद संचय शुरू होता है। Adler के विश्लेषण से पता चलता है कि वर्तमान साइकिल में, Bitcoin ने कई छोटी गिरावटें अनुभव की हैं, लेकिन कोई एकल, निर्णायक क्रैश नहीं हुआ।

• 2014 बेयर मार्केट: Bitcoin $1,150 से $150 तक गिरा, 87% की गिरावट।
• 2018 बेयर मार्केट: कीमतें $19,700 से $3,100 तक गिरीं, 84% की गिरावट।
• 2022 बेयर मार्केट: Bitcoin $69,000 से $15,500 तक गिरा, 78% की गिरावट।
• वर्तमान साइकिल: Bitcoin $69,000 से $24,000 के निचले स्तर तक गिरा है, 65% की गिरावट।

65% की वर्तमान गिरावट पिछले बेयर मार्केट से कम है, जो आगे और गिरावट की संभावना का संकेत देती है। Adler ने नोट किया कि ऑन-चेन मेट्रिक्स जैसे रियलाइज्ड कैप और MVRV अनुपात उन स्तरों पर नहीं हैं जो ऐतिहासिक रूप से बेयर मार्केट बॉटम से जुड़े हैं। उदाहरण के लिए, MVRV अनुपात, जो मार्केट वैल्यू की तुलना रियलाइज्ड वैल्यू से करता है, 1.0 से नीचे नहीं गिरा है, जो एक सीमा है जो पिछले बॉटम में देखी गई थी।

ऑन-चेन विश्लेषक की अंतर्दृष्टि: विशेषज्ञ तर्क

Axel Adler Jr. क्रिप्टो एनालिटिक्स समुदाय में एक सम्मानित व्यक्ति हैं। उन्होंने CryptoQuant जैसे प्लेटफॉर्म में योगदान दिया है और सटीक साइकिल विश्लेषण का ट्रैक रिकॉर्ड रखते हैं। उनकी पद्धति में वर्तमान ऑन-चेन डेटा की तुलना ऐतिहासिक पैटर्न से करना शामिल है, जो मार्केट साइकिल पर एक डेटा-संचालित परिप्रेक्ष्य प्रदान करता है।

X पर Adler की पोस्ट ने विश्लेषकों के बीच बहस छेड़ दी। कुछ का तर्क है कि संस्थागत अपनाने और नियामक स्पष्टता के कारण वर्तमान साइकिल अलग है। अन्य लोग आगामी Bitcoin हाल्विंग की ओर इशारा करते हैं, जो ऐतिहासिक रूप से मूल्य रैलियों से पहले आती है। हालांकि, Adler का कहना है कि ऑन-चेन डेटा अभी तक बॉटम कॉल का समर्थन नहीं करता।

उन्होंने कहा: "जबकि कई प्रभावशाली हस्तियां दावा कर रही हैं कि Bitcoin ने पहले ही बॉटम बना लिया है, पिछले चार साइकिल पर आधारित एक मॉडल इसके विपरीत संकेत देता है। बेयर मार्केट हमेशा एक बड़ी गिरावट के बाद समाप्त हुए हैं, एक ऐसा चरण जिसमें मेरा मानना है कि मार्केट अभी तक प्रवेश नहीं किया है।"

वास्तविक दुनिया का संदर्भ: मार्केट की स्थितियां और निवेशक भावना

व्यापक मैक्रोइकोनॉमिक वातावरण Bitcoin के दृष्टिकोण में जटिलता जोड़ता है। संयुक्त राज्य अमेरिका और यूरोप में ब्याज दर वृद्धि, मुद्रास्फीति संबंधी चिंताएं और नियामक विकास निवेशक भावना को प्रभावित करते रहते हैं। पारंपरिक बाजारों, विशेष रूप से टेक स्टॉक के साथ Bitcoin का सहसंबंध उच्च बना हुआ है, जिसका अर्थ है कि बाहरी कारक Adler द्वारा अनुमानित बड़ी गिरावट को ट्रिगर कर सकते हैं।

संस्थागत निवेशकों ने मिश्रित संकेत दिखाए हैं। जबकि स्पॉट Bitcoin ETF ने महत्वपूर्ण प्रवाह आकर्षित किया है, ट्रेडिंग वॉल्यूम 2021 के उच्च स्तर से नीचे बनी हुई है। रिटेल भागीदारी में गिरावट आई है, और एक्सचेंजों पर स्टेबलकॉइन आपूर्ति सीमित खरीद दबाव का सुझाव देती है। ये कारक Adler के इस विचार के अनुरूप हैं कि मार्केट ने अभी तक बॉटम नहीं छुआ है।

Bitcoin मूल्य गिरावट: संभावित परिदृश्य

यदि Adler का विश्लेषण सही है, तो आने वाले महीनों में Bitcoin को एक महत्वपूर्ण गिरावट का सामना करना पड़ सकता है। ऐतिहासिक पैटर्न $10,000 से $15,000 के बीच के स्तर तक गिरावट का सुझाव देते हैं, जो सर्वकालिक उच्च स्तर से 70-80% की गिरावट को दर्शाता है। ऐसी चाल व्यापक घबराहट में बिकवाली को ट्रिगर करेगी और लीवरेज्ड पोजीशन को लिक्विडेट करने के लिए मजबूर करेगी।

हालांकि, कुछ विश्लेषकों का तर्क है कि वर्तमान साइकिल संरचनात्मक रूप से अलग है। संस्थागत निवेशकों की उपस्थिति, बेहतर मार्केट इन्फ्रास्ट्रक्चर और बढ़ता अपनाव गिरावट की गंभीरता को कम कर सकता है। इसके अतिरिक्त, अप्रैल 2024 में अपेक्षित हाल्विंग इवेंट ऐतिहासिक रूप से आपूर्ति को कम करती है और कीमतों को समर्थन देती है।

Adler का मॉडल इन कारकों को ध्यान में नहीं रखता, जिसकी आलोचना हुई है। फिर भी, उनका ट्रैक रिकॉर्ड और ऐतिहासिक पैटर्न की सुसंगतता उनकी चेतावनी को वजन देती है।

निष्कर्ष

ऑन-चेन विश्लेषक Axel Adler Jr. के अनुसार, Bitcoin ने अभी तक बॉटम के कोई संकेत नहीं दिखाए हैं, जो चेतावनी देते हैं कि ऐतिहासिक साइकिल पैटर्न के आधार पर एक बड़ी गिरावट अभी भी आवश्यक है। जबकि कई मार्केट प्रतिभागी आशावादी हैं, डेटा सावधानी का सुझाव देता है। निवेशकों को कैपिटुलेशन के संकेतों के लिए MVRV अनुपात और रियलाइज्ड कैप जैसे ऑन-चेन मेट्रिक्स की निगरानी करनी चाहिए। Bitcoin बॉटम सिग्नल अनुपस्थित बना हुआ है, और एक वास्तविक रिकवरी शुरू होने से पहले मार्केट को आगे और गिरावट का सामना करना पड़ सकता है।

FAQs

Q1: Axel Adler Jr. जिस Bitcoin बॉटम सिग्नल का उल्लेख करते हैं वह क्या है?
A1: यह सिग्नल एक बड़ी मूल्य गिरावट है जो ऐतिहासिक रूप से हर Bitcoin बेयर मार्केट बॉटम से पहले आई है। Adler के विश्लेषण से पता चलता है कि यह गिरावट वर्तमान साइकिल में अभी तक नहीं हुई है।

Q2: ऑन-चेन विश्लेषण Bitcoin बॉटम की भविष्यवाणी करने में कैसे मदद करता है?
A2: MVRV अनुपात, रियलाइज्ड कैप और SOPR जैसे ऑन-चेन मेट्रिक्स निवेशक व्यवहार और मार्केट सेंटिमेंट को ट्रैक करते हैं। ऐतिहासिक पैटर्न दिखाते हैं कि ये मेट्रिक्स मार्केट बॉटम पर विशिष्ट स्तरों तक पहुंचते हैं।

Q3: MVRV अनुपात क्या है और यह महत्वपूर्ण क्यों है?
A3: MVRV अनुपात Bitcoin की मार्केट वैल्यू की तुलना उसकी रियलाइज्ड वैल्यू से करता है। 1.0 से नीचे का अनुपात ऐतिहासिक रूप से बेयर मार्केट बॉटम का संकेत रहा है। वर्तमान में, अनुपात 1.0 से ऊपर है।

Q4: क्या Bitcoin हाल्विंग एक बड़ी गिरावट को रोक सकती है?
A4: हाल्विंग ऐतिहासिक रूप से आपूर्ति को कम करती है और कीमतों को समर्थन देती है, लेकिन यह बॉटम की गारंटी नहीं देती। पिछली हाल्विंग बड़ी गिरावट के बाद हुईं, उससे पहले नहीं।

Q5: इस विश्लेषण के आधार पर निवेशकों को क्या करना चाहिए?
A5: निवेशकों को सावधानी बरतनी चाहिए और कैपिटुलेशन के संकेतों के लिए ऑन-चेन मेट्रिक्स की निगरानी करनी चाहिए। अनिश्चित मार्केट स्थितियों के दौरान डॉलर-कॉस्ट एवरेजिंग और जोखिम प्रबंधन की सिफारिश की जाती है।

यह पोस्ट Bitcoin bottom signal still absent: On-chain analyst warns of deeper decline ahead सबसे पहले BitcoinWorld पर प्रकाशित हुई।