क्रिप्टो-समर्थित उधारी सरल BTC या ETH ऋणों से कहीं आगे विकसित हो चुकी है। 2026 में, कई ऋणदाता अब मल्टी-कोलैटरल क्रिप्टो लोन का समर्थन करते हैं — ऐसी संरचनाएं जहां उपयोगकर्ता कई डिजिटल संपत्तियों को एक ही उधार खाते में जोड़ते हैं।

एक अस्थिर संपत्ति पर निर्भर रहने के बजाय, उधारकर्ता BTC, ETH, SOL, स्टेबलकॉइन और अन्य क्रिप्टोकरेंसी से युक्त विविध कोलैटरल पूल का एक साथ उपयोग कर सकते हैं। इसका परिणाम अक्सर बेहतर पूंजी दक्षता, अधिक लचीला जोखिम प्रबंधन और संभावित रूप से बेहतर उधार दरें होती हैं।

यह मॉडल तब से लोकप्रिय हुआ है जब से क्रिप्टो निवेशक केंद्रित एकल-संपत्ति पोजीशन के बजाय विविध पोर्टफोलियो का प्रबंधन करने लगे हैं। लचीले क्रेडिट-लाइन उत्पाद और पोर्टफोलियो-समर्थित उधारी केंद्रीकृत क्रिप्टो ऋण के सबसे तेजी से बढ़ते खंडों में से हैं।  

यह गाइड प्रमुख मल्टी-कोलैटरल क्रिप्टो लोन प्रदाताओं की तुलना करता है, जिसमें ध्यान केंद्रित किया गया है:

• उधार दरें

• अधिकतम LTV अनुपात

• पुनर्भुगतान लचीलापन

• कोलैटरल संरचना

• जोखिम प्रबंधन मॉडल

मल्टी-कोलैटरल क्रिप्टो लोन क्या है?

एक मल्टी-कोलैटरल क्रिप्टो लोन उपयोगकर्ताओं को एक साथ कई क्रिप्टोकरेंसी का उपयोग करके एक ऋण या रिवॉल्विंग क्रेडिट लाइन सुरक्षित करने की अनुमति देता है।

उदाहरण के लिए, केवल ETH के विरुद्ध उधार लेने के बजाय, एक उधारकर्ता BTC, ETH, SOL, USDC और USDT को एक कोलैटरल बास्केट में जोड़ सकता है। इसके विपरीत, पारंपरिक क्रिप्टो-समर्थित ऋण कोलैटरल को एकल-संपत्ति पोजीशन में अलग कर देते हैं।

इसके फायदे हैं:

• बेहतर पोर्टफोलियो उपयोग

• कम एकाग्रता जोखिम

• संभावित रूप से अधिक स्थिर कोलैटरल अनुपात

• बड़ी उपलब्ध उधार सीमाएं

• बाजार की अस्थिरता के दौरान अधिक लचीलापन

यह मॉडल पारंपरिक वित्त में उपयोग किए जाने वाले पोर्टफोलियो मार्जिन सिस्टम से मिलता-जुलता है।

महत्वपूर्ण मेट्रिक्स

प्लेटफॉर्म की तुलना करने से पहले, उधारकर्ताओं को क्रिप्टो ऋण में दो सबसे महत्वपूर्ण मेट्रिक्स समझने चाहिए।

लोन-टू-वैल्यू अनुपात (LTV)

LTV यह निर्धारित करता है कि उपयोगकर्ता कोलैटरल मूल्य के सापेक्ष कितना उधार ले सकते हैं।

उदाहरण के लिए:

• $10,000 कोलैटरल

• 50% LTV

• अधिकतम ऋण = $5,000

उच्च LTV अधिक तरलता प्रदान करता है लेकिन अस्थिरता के दौरान लिक्विडेशन जोखिम बढ़ाता है।

अधिकांश रूढ़िवादी ऋणदाता प्रभावी LTV को 50% से नीचे बनाए रखने की सलाह देते हैं, जबकि कई कम-दर टियर 20% LTV से नीचे काम करते हैं। 

उधार APR

APR संरचनाएं प्लेटफॉर्म के अनुसार काफी भिन्न होती हैं।

कुछ ऋणदाता तुरंत पूरी स्वीकृत राशि पर ब्याज लेते हैं।

अन्य रिवॉल्विंग क्रिप्टो क्रेडिट लाइनों का उपयोग करते हैं जहां ब्याज केवल निकाली गई शेष राशि पर अर्जित होता है।

यह अंतर समय के साथ उधार लागत को नाटकीय रूप से प्रभावित कर सकता है।

1. Clapp — सर्वश्रेष्ठ समग्र मल्टी-कोलैटरल क्रिप्टो क्रेडिट लाइन

Clapp.finance वर्तमान में बाजार में सबसे लचीली मल्टी-कोलैटरल उधार संरचनाओं में से एक प्रदान करता है।

पारंपरिक क्रिप्टो ऋणों के विपरीत जो एक निश्चित एकमुश्त राशि जारी करते हैं, Clapp एक रिवॉल्विंग क्रिप्टो क्रेडिट लाइन मॉडल का उपयोग करता है। उपयोगकर्ता कोलैटरल लॉक करते हैं और एक स्वीकृत उधार सीमा प्राप्त करते हैं, लेकिन ब्याज केवल निकाले गए फंड पर लागू होता है।

अप्रयुक्त क्रेडिट पर 0% APR लागू होता है जब तक LTV 20% से नीचे रहता है। 

उदाहरण के लिए:

• स्वीकृत सीमा: $20,000

• निकाली गई राशि: $2,000

• ब्याज केवल $2,000 पर अर्जित होता है

अधिकांश पारंपरिक क्रिप्टो ऋण तुरंत पूरी शेष राशि पर ब्याज लेंगे।

Clapp का सबसे मजबूत विभेदक मल्टी-कोलैटरल समर्थन है। उपयोगकर्ता BTC, ETH, SOL और स्टेबलकॉइन सहित एक ही कोलैटरल पूल में 19 तक क्रिप्टोकरेंसी जोड़ सकते हैं।

यह उधारकर्ताओं को अलग-अलग ऋण पोजीशन में संपत्तियों को पुनर्गठित किए बिना विविध पोर्टफोलियो प्रबंधित करने में सक्षम बनाता है।

एक और फायदा पुनर्भुगतान लचीलापन है:

• कोई निश्चित पुनर्भुगतान अनुसूची नहीं

• कोई अनिवार्य मासिक भुगतान नहीं

• कभी भी आंशिक या पूर्ण पुनर्भुगतान

तरलता उपलब्ध है:

• USDT

• USDC

• EUR

प्लेटफॉर्म Clapp Wallet के माध्यम से 24/7 पहुंच भी प्रदान करता है।

Clapp अवलोकन

2. Bitget Loans — एक्सचेंज-आधारित मल्टी-एसेट उधारी के लिए सर्वश्रेष्ठ

Bitget ने डेरिवेटिव ट्रेडिंग से आगे क्रिप्टो ऋण और कोलैटरलाइज्ड उधारी में आक्रामक रूप से विस्तार किया है।

इसके ऋण उत्पाद कई कोलैटरल संपत्तियों का समर्थन करते हैं और सीधे Bitget एक्सचेंज इकोसिस्टम के साथ एकीकृत होते हैं, जिससे उपयोगकर्ता ट्रेडिंग पहुंच और पोर्टफोलियो एक्सपोजर बनाए रखते हुए उधार ले सकते हैं। (bitget.com)

Bitget का सबसे मजबूत लाभ सक्रिय एक्सचेंज उपयोगकर्ताओं के लिए परिचालन सरलता है। उधारकर्ता कई सेवाओं में संपत्तियां स्थानांतरित करने के बजाय एक ही प्लेटफॉर्म पर ट्रेडिंग, कोलैटरल और उधारी प्रबंधित कर सकते हैं।

प्लेटफॉर्म लचीली ऋण अवधि और गतिशील LTV प्रबंधन का भी समर्थन करता है, जो अस्थिर बाजार स्थितियों के दौरान तेजी से महत्वपूर्ण हो गया है।

पुराने क्रिप्टो ऋण प्लेटफॉर्म की तुलना में, Bitget का इंटरफेस आमतौर पर अधिक सुव्यवस्थित और ट्रेडिंग-उन्मुख है।

Bitget Loans अवलोकन

3. YouHodler — उच्च LTV उधारी के लिए सर्वश्रेष्ठ

YouHodler उच्च उधार शक्ति पर आक्रामक रूप से ध्यान केंद्रित करता है।

प्लेटफॉर्म मल्टी-एसेट कोलैटरल संरचनाओं का समर्थन करता है और कई प्रतिस्पर्धियों की तुलना में काफी उच्च LTV अनुपात प्रदान करता है।

कुछ संपत्तियां 90% तक LTV स्तर के लिए योग्य हो सकती हैं, हालांकि यह लिक्विडेशन एक्सपोजर को काफी बढ़ाता है।

यह YouHodler को रूढ़िवादी दीर्घकालिक उधारकर्ताओं की तुलना में सक्रिय ट्रेडर के लिए अधिक उपयुक्त बनाता है।

YouHodler अवलोकन

4. Binance Loans — एक्सचेंज-आधारित उधारी के लिए सर्वश्रेष्ठ

Binance क्रिप्टो उधारी को सीधे अपने एक्सचेंज इकोसिस्टम में एकीकृत करता है।

उपयोगकर्ता Binance प्लेटफॉर्म के भीतर ट्रेडिंग पहुंच बनाए रखते हुए कई समर्थित क्रिप्टोकरेंसी का उपयोग करके ऋण सुरक्षित कर सकते हैं।  

सबसे मजबूत लाभ तरलता गहराई और व्यापक संपत्ति समर्थन है।

हालांकि, Binance का ऋण इंटरफेस कई ऋण उत्पादों, बदलती शर्तों और अधिकार क्षेत्र-विशिष्ट सीमाओं के कारण खंडित महसूस हो सकता है।

Binance Loans अवलोकन

5. Coinbase — सुरक्षा और नियामक प्रतिष्ठा के लिए सर्वश्रेष्ठ

Coinbase वैश्विक स्तर पर सबसे मान्यता प्राप्त विनियमित क्रिप्टो प्लेटफॉर्म में से एक बना हुआ है। जबकि इसकी ऋण सुविधाएं विशेष क्रिप्टो क्रेडिट प्रदाताओं की तुलना में अधिक सीमित हैं, कंपनी संस्थागत-ग्रेड कोलैटरलाइज्ड वित्तीय उत्पादों का विस्तार जारी रखे हुए है। (coinbase.com)

इसका मुख्य लाभ विश्वास और नियामक स्थिति है।

रूढ़िवादी उधारकर्ताओं के लिए, विशेष रूप से नए बाजार प्रतिभागियों के लिए, Coinbase मजबूत कस्टडी इन्फ्रास्ट्रक्चर और सरलीकृत ऑनबोर्डिंग के साथ एक परिचित वातावरण प्रदान करता है।

हालांकि, उन्नत मल्टी-कोलैटरल लचीलापन विशेष क्रिप्टो ऋण प्लेटफॉर्म की तुलना में अधिक सीमित रहता है।

Coinbase अवलोकन

उधार दरें और LTV अनुपात की तुलना

*Clapp अप्रयुक्त फंड पर 0% APR लागू करता है जब LTV 20% से नीचे रहता है

मल्टी-कोलैटरल लोन क्यों बढ़ रहे हैं

पोर्टफोलियो-समर्थित उधारी की ओर बदलाव व्यापक क्रिप्टो बाजार परिपक्वता को दर्शाता है।

पहले के चक्रों में, अधिकांश उपयोगकर्ता केवल BTC या ETH रखते थे। आज, विविध पोर्टफोलियो सामान्य हैं:

• लेयर-1 संपत्तियां

• स्टेबलकॉइन

• AI टोकन

• DeFi संपत्तियां

• RWAs

उधारकर्ता तेजी से ऐसे क्रेडिट सिस्टम चाहते हैं जो अलग-अलग संपत्ति साइलो के बजाय पोर्टफोलियो प्रबंधन के अनुरूप हों।

मल्टी-कोलैटरल उधारी के जोखिम

अधिक लचीलेपन के बावजूद, मल्टी-कोलैटरल लोन में अभी भी महत्वपूर्ण जोखिम हैं।

सहसंबद्ध बाजार गिरावट

विविधीकरण मदद करता है, लेकिन बाजार तनाव के दौरान क्रिप्टो संपत्तियां अक्सर एक साथ गिरती हैं।

लिक्विडेशन कैस्केड

उच्च LTV उधारी अभी भी जबरन कोलैटरल लिक्विडेशन को ट्रिगर कर सकती है।

परिवर्तनशील ब्याज दरें

कई प्लेटफॉर्म उपयोग और बाजार स्थितियों के आधार पर गतिशील APR सिस्टम का उपयोग करते हैं।

कस्टोडियल जोखिम

केंद्रीकृत ऋणदाता जमा किए गए कोलैटरल की कस्टडी बनाए रखते हैं।

2022 के बाद, पारदर्शिता और प्लेटफॉर्म लचीलापन महत्वपूर्ण मूल्यांकन कारक बने हुए हैं। 

अंतिम विचार

मल्टी-कोलैटरल क्रिप्टो लोन आधुनिक क्रिप्टो ऋण में परिभाषित संरचनाओं में से एक बनते जा रहे हैं।

वे अधिक कुशल पूंजी उपयोग, अधिक लचीलापन और विविध क्रिप्टो पोर्टफोलियो के साथ बेहतर तरीके से संरेखित उधार मॉडल प्रदान करते हैं।

वर्तमान प्रदाताओं में, Clapp निम्नलिखित के संयोजन के लिए अलग दिखता है:

• 19 संपत्तियों तक मल्टी-कोलैटरल समर्थन

• कम शुरुआती उधार दरें

• अप्रयुक्त क्रेडिट पर 0% APR

• लचीली पुनर्भुगतान संरचना

• रिवॉल्विंग क्रेडिट-लाइन मैकेनिक्स

Bitget एक्सचेंज-नेटिव उधारी के लिए एक मजबूत विकल्प प्रदान करता है, जबकि Binance तरलता और बाजार गहराई में प्रमुख बना हुआ है। YouHodler उच्च LTV पहुंच चाहने वाले आक्रामक उधारकर्ताओं को आकर्षित करता है, और Coinbase सुरक्षा और नियामक विश्वास को प्राथमिकता देने वाले उपयोगकर्ताओं की सेवा करता है। 

स्रोत: https://thebittimes.com/multi-collateral-crypto-loans-borrowing-rates-and-ltv-ratios-compared-tbt126664.html