माइकल बरी ने अमेरिकी फेडरल रिजर्व के $40B टी-बिल्स खरीद की योजना पर अलार्म बजाया

माइकल बरी, एक निवेशक जिन्हें "द बिग शॉर्ट" से 2008 के आवास पतन की भविष्यवाणी करने के लिए जाना जाता है, ने अमेरिकी फेडरल रिजर्व की ट्रेजरी बिल (टी-बिल) में $40 बिलियन खरीदने की योजना के खिलाफ चेतावनी दी है। उनके अनुसार, यह पहल स्थिरता के बारे में कम है और एक वित्तीय प्रणाली के बारे में अधिक है जो फेड समर्थन पर निर्भर हो गई है।

माइकल बरी ने X पर कहा कि फेड की "रिजर्व मैनेजमेंट परचेज" (RMPs) शुरू करने की योजना अमेरिकी बैंकिंग सिस्टम में बढ़ती नाजुकता का संकेत देती है। 

उन्होंने बताया कि अमेरिकी बैंकिंग सिस्टम नाजुक है, जिसमें रिजर्व 2007 में $45 बिलियन से बढ़कर आज $3 ट्रिलियन से अधिक हो गए हैं। उन्होंने कहा कि यह निर्भरता कमजोरी का संकेत है, ताकत का नहीं, और यह स्थायी बैलेंस शीट विस्तार या $40 ट्रिलियन अमेरिकी ऋण बाजार के पूर्ण राष्ट्रीयकरण की ओर ले जा सकता है।

माइकल बरी कहते हैं कि RMPs बैंकिंग सेक्टर को स्थिर करने का छिपा हुआ प्रयास हैं

फेड चेयर जेरोम पॉवेल ने घोषणा की कि अमेरिकी फेडरल रिजर्व प्रति माह $40 बिलियन मूल्य के टी-बिल खरीदेगा ताकि मार्केट लिक्विडिटी स्तरों का प्रबंधन किया जा सके, यह सुनिश्चित करते हुए कि सेंट्रल बैंक अपनी ब्याज दर लक्ष्य प्रणाली पर मजबूत नियंत्रण बनाए रखे।

माइकल ने, दूसरी ओर, समय पर सवाल उठाया, यह नोट करते हुए कि ट्रेजरी 10-वर्षीय यील्ड को बढ़ने से रोकने के लिए अधिक शॉर्ट-टर्म बिल बेच रही है। उन्होंने कहा कि फेड का उन्हीं बिलों को खरीदने का निर्णय "बहुत सुविधाजनक" लगता है।

उनके अनुसार, यह योजना अनिवार्य रूप से एक बैंकिंग सेक्टर को स्थिर करने का छिपा हुआ प्रयास है जो अभी भी दो साल पहले के मिनी-बैंकिंग संकट के झटकों से जूझ रहा है। उन्होंने खुलासा किया कि संकट से पहले बैंक रिजर्व केवल $2.2 ट्रिलियन थे, जबकि आज $3 ट्रिलियन से अधिक हैं।

"अगर अमेरिकी बैंकिंग सिस्टम फेड से $3+ ट्रिलियन के रिजर्व/लाइफ सपोर्ट के बिना काम नहीं कर सकता, तो यह ताकत का संकेत नहीं बल्कि नाजुकता का संकेत है," बरी ने जोड़ा।

उनके अनुसार, यह गतिशीलता स्टॉक मार्केट की ताकत को समझाने में मदद करती है। 

"ऐसा लगता है कि हर संकट के बाद, अब फेड को या तो अपनी बैलेंस शीट को स्थायी रूप से विस्तारित करने या बैंक फंडिंग संकट की गारंटी देने की आवश्यकता है। कोई आश्चर्य नहीं कि स्टॉक अच्छा प्रदर्शन कर रहे हैं," उन्होंने लिखा।

फेड ने इस महीने की शुरुआत में औपचारिक रूप से मात्रात्मक कसाव को समाप्त कर दिया, जिसमें 2022 से लगभग $2.4 ट्रिलियन की संपत्ति का त्याग किया गया था। यह कदम ऐसे समय में आया है जब फंडिंग मार्केट, विशेष रूप से $12 ट्रिलियन रेपो मार्केट, बढ़ती अस्थिरता दिखा रहे हैं। 

शॉर्ट-टर्म रेपो रेट बार-बार फेड के लक्ष्य रेंज से ऊपर टूट गई हैं, जिससे लिक्विडिटी की चिंताएं बढ़ गई हैं। बरी इसे अंतर्निहित वित्तीय प्रणाली की कमजोरी का और सबूत मानते हैं।

बरी निवेशकों को बैंक स्टॉक से दूर रहने का सुझाव देते हैं

बरी ने अमेरिकी ट्रेजरी में अधिक शॉर्ट-टर्म बिल बेचने और अमेरिकी फेड के उन्हें खरीदने पर ध्यान केंद्रित करने के बदलाव पर प्रकाश डाला। यह रणनीति 10-वर्षीय ट्रेजरी यील्ड को बढ़ाने से बचने में मदद करती है। जैसा कि अपेक्षित था, FOMC बैठक के बाद अमेरिकी 2-महीने ट्रेजरी यील्ड (US2M) बढ़ गई है, और अमेरिकी 10-वर्षीय ट्रेजरी यील्ड घट गई है।

बरी निवेशकों को बैंक स्टॉक से दूर रहने का भी सुझाव देते हैं। बरी ने खुलासा किया कि वे $250,000 FDIC सीमा से अधिक राशि के लिए ट्रेजरी मनी मार्केट फंड में नकदी रखना पसंद करते हैं। इसी समय, एक ब्लूमबर्ग डॉट प्लॉट इंगित करता है कि फेड 2026 तक लगभग 3% तक क्रमिक दर कटौती की उम्मीद करता है। 

इस बीच, फेड की लगातार तीसरी ब्याज दर कटौती ने बुधवार को मार्केट सेंटिमेंट को बढ़ावा दिया, जिससे क्लीन एनर्जी, क्रिप्टो माइनिंग और स्पेस टेक्नोलॉजी से जुड़े कई हाई-बीटा स्टॉक में मजबूत लाभ हुआ। डाउ जोन्स 1.05% बढ़ा, S&P 500 में 0.67% की वृद्धि हुई और नैस्डैक 100 में 0.42% की बढ़त हुई।

हालांकि, Bitcoin ऑप्शन एक्सपायरी से पहले पिछले 24 घंटों में Bitcoin की कीमत 2% से अधिक गिर गई। रिपोर्ट्स के अनुसार, BTC माइनर्स बेच रहे हैं, मैराथन डिजिटल (MARA) ने $25.31 मिलियन मूल्य के 275 BTC डंप किए। कॉइन वर्तमान में $90,369 पर ट्रेडिंग कर रहा है।

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