बीएसपी प्रमुख ने एक अंतिम कटौती के लिए दरवाजा खुला रखा, ऑफ-साइकिल कदम से इनकार किया

लेखक कैथरीन के. चान

बांग्को सेंट्रल एनजी फिलिपिनास (बीएसपी) अगले वर्ष बेंचमार्क दरों में एक और 25 आधार अंक (बीपी) की कटौती कर सकता है ताकि अपने वर्तमान नरमी चक्र को समाप्त किया जा सके, इसके प्रमुख ने शुक्रवार को कहा, लेकिन ऑफ-साइकिल या जंबो कदम से इनकार किया।

जब पूछा गया कि अगले वर्ष केंद्रीय बैंक के पास कितनी कटौती की गुंजाइश है, बीएसपी के गवर्नर एली एम. रेमोलोना, जूनियर ने कहा: "इसा लांग (सिर्फ एक)। डेटा पर निर्भर करता है।"

हालांकि, उन्होंने आक्रामक कार्रवाई से इनकार किया क्योंकि इससे बाजारों को गलत संकेत मिल सकता है।

"कटौती इसलिए है क्योंकि अर्थव्यवस्था कमजोर है, और मांग भी कमजोर हुई है। इसलिए, मांग के पक्ष पर, हम मदद कर सकते हैं," श्री रेमोलोना ने चौथे डिजिटल वित्तीय समावेशन पुरस्कारों के अवसर पर पत्रकारों से कहा। "लेकिन अगर हम (50-बीपी या ऑफ-साइकिल (कटौती) करते हैं, तो यह विश्वास की हानि को बढ़ा देगा क्योंकि वे कहेंगे, 'बीएसपी निराश है।' आमतौर पर ऐसा ही होता है।"

"यह संभावना है कि अगर हम दर में कटौती करते हैं, तो यह नियमित बैठक के दौरान होगी, ऑफ-साइकिल नहीं।"

श्री रेमोलोना ने यह भी कहा कि वे अभी अपनी "गोल्डीलॉक्स" दर पर विचार नहीं कर रहे हैं क्योंकि वे अभी भी अपने अनुमानों को परिष्कृत कर रहे हैं।

"इसलिए, अभी के लिए, हम सिर्फ आउटपुट गैप पर ध्यान केंद्रित करेंगे।"

वर्ष की अपनी अंतिम समीक्षा में गुरुवार को, मौद्रिक बोर्ड ने लगातार पांचवीं बैठक में बेंचमार्क उधार लागत को 25 बीपीएस से घटाकर नीति दर को 4.5% पर ला दिया, जो तीन साल से अधिक समय में सबसे कम है, जैसा कि बिजनेसवर्ल्ड के सर्वेक्षण में 18 में से 17 विश्लेषकों द्वारा अपेक्षित था।

इसने अब इस नरमी चक्र के लिए दरों को कुल 200 बीपीएस तक कम कर दिया है जो पिछले साल अगस्त में शुरू हुआ था।

मौद्रिक बोर्ड 2026 के लिए अपनी पहली बैठक फरवरी में आयोजित करेगा।

कमजोर विकास

अपनी ओर से, फिच सॉल्यूशंस यूनिट बीएमआई ने कहा कि वह अगले वर्ष दो और कटौती की उम्मीद करता है, क्योंकि फिलिपीन विकास की संभावनाएं निराशाजनक हैं, भले ही श्री रेमोलोना ने पहले ही अपने दर-कटौती चक्र के आसन्न अंत का संकेत दे दिया हो।

इसने शुक्रवार को एक नोट में कहा कि अगले वर्ष की शुरुआत में दो 25-बीपी कटौती हो सकती हैं क्योंकि वे अर्थव्यवस्था के लिए अपने दृष्टिकोण पर "अधिक निराशावादी" हैं। बीएमआई को उम्मीद है कि फिलिपीन का सकल घरेलू उत्पाद (जीडीपी) अगले वर्ष 5.2% तक बढ़ेगा।

"एक ओर, अगस्त 2024 से 200 बीपीएस की दर कटौती के विलंबित प्रभाव, सरकारी खर्च में तेज वसूली के साथ, विकास को बढ़ावा दे सकते हैं और अतिरिक्त कटौती की आवश्यकता को कम कर सकते हैं," इसने कहा। "दूसरी ओर, बाढ़ नियंत्रण परियोजनाओं से परे अन्य बुनियादी ढांचा परियोजनाओं में भ्रष्टाचार घोटाले का और अधिक खुलासा व्यापारिक भावना को कम कर सकता है और सरकारी कम खर्च को लंबा खींच सकता है, जिससे आउटपुट गैप बढ़ सकता है।"

"2026 की मुद्रास्फीति बीएसपी के लक्ष्य सीमा के भीतर होने के साथ, बीएसपी अर्थव्यवस्था का समर्थन करने के लिए दरों को और कम करने का विकल्प चुन सकता है।"

श्री रेमोलोना ने शुक्रवार को कहा कि जीडीपी विकास इस तिमाही में जुलाई-सितंबर अवधि के चार साल से अधिक के निचले स्तर 4% से और घटकर 3.8% हो सकता है। इससे पूरे वर्ष का औसत सरकार के 5.5-6.5% लक्ष्य के मुकाबले 5% से नीचे आ जाएगा।

बीएसपी प्रमुख ने गुरुवार को कहा कि वे 2026 की दूसरी छमाही तक अर्थव्यवस्था में सुधार की उम्मीद करते हैं, विकास केवल 2027 तक सरकार के 6-7% लक्ष्य के करीब पहुंचने की उम्मीद है।

इस बीच, बीएमआई ने कहा कि विदेशी प्रत्यक्ष निवेश (एफडीआई) में गिरावट के बीच पेसो की कमजोरी बनी रहेगी। इसे उम्मीद है कि अगले वर्ष विनिमय दर डॉलर के मुकाबले औसतन लगभग P58.50 रहेगी।

एफडीआई शुद्ध प्रवाह सितंबर में पांच साल के निचले स्तर $320 मिलियन पर गिर गया, जो साल-दर-साल $432 मिलियन से 25.8% कम है, नवीनतम केंद्रीय बैंक के आंकड़ों से पता चला।

पेसो 9 दिसंबर को P59.22 के नए रिकॉर्ड निचले स्तर पर गिर गया, लेकिन बीएसपी के नीतिगत निर्णय के बाद गुरुवार को P58 स्तर पर लौट आया।