एसईसी अध्यक्ष क्रिप्टो-नेतृत्व वाले ऑन-चेन फाइनेंस की ओर बदलाव का समर्थन करते हैं

SEC अध्यक्ष पॉल एटकिंस एक ऐसे संदेश पर जोर दे रहे हैं जो वाशिंगटन में कुछ समय पहले तक लगभग विधर्मी लगता था: रेल बदल रही हैं, और क्रिप्टो-नेटिव इंफ्रास्ट्रक्चर इसका हिस्सा बनने वाला है।

"जैसा कि मैंने पिछले सप्ताह @MariaBartiromo को बताया था, अमेरिकी वित्तीय बाजार ऑन-चेन जाने के लिए तैयार हैं," एटकिंस ने गुरुवार देर रात X पर लिखा, यह भी जोड़ा कि SEC "निवेशकों की सुरक्षा जारी रखते हुए, इस ऑन-चेन भविष्य को सक्षम बनाने के लिए नवाचार को प्राथमिकता दे रहा है और नई तकनीकों को अपना रहा है।"

क्रिप्टो वित्त के भविष्य को ऑन-चेन रखेगा

एटकिंस ने इसे सिर्फ भावनाओं तक सीमित नहीं रखा। दिन में पहले, एटकिंस ने SEC के ट्रेडिंग और मार्केट्स डिवीजन से जारी एक स्टाफ नो-एक्शन लेटर की ओर इशारा किया जो डिपॉजिटरी ट्रस्ट कंपनी (DTC) के स्वैच्छिक टोकनाइजेशन प्रयास से जुड़ा था — एक पायलट जो प्रभावी रूप से अमेरिकी प्रतिभूति निपटान की प्लंबिंग को एक्सचेंज एक्ट रूलबुक के कुछ हिस्सों पर तुरंत ठोकर खाए बिना प्रयोग करने का अवसर देता है।

"आज, ट्रेडिंग और मार्केट्स डिवीजन ने डिपॉजिटरी ट्रस्ट कंपनी (DTC) को DTC के स्वैच्छिक प्रतिभूति टोकनाइजेशन पायलट प्रोग्राम के संबंध में एक नो-एक्शन लेटर जारी किया। DTC की पहल ऑन-चेन कैपिटल मार्केट्स की दिशा में एक महत्वपूर्ण कदम है," एटकिंस ने X के माध्यम से साझा किया।

11 दिसंबर को दिनांकित पत्र में DTCC टोकनाइजेशन सर्विसेज नामक एक "पायलट वर्जन" का वर्णन किया गया है — एक प्रारंभिक, समय-सीमित कार्यक्रम जो DTC प्रतिभागियों को केवल DTC के केंद्रीकृत लेजर पर निर्भर रहने के बजाय वितरित लेजर तकनीक का उपयोग करके कुछ सुरक्षा हकदारियों को रिकॉर्ड करने का विकल्प देता है।

सरल भाषा में: योग्य प्रतिभागी पोजीशन को टोकनाइज कर सकते हैं, उन्हें अनुमोदित ब्लॉकचेन पर पंजीकृत वॉलेट में रख सकते हैं, और उन टोकनाइज्ड हकदारियों को सीधे किसी अन्य प्रतिभागी के पंजीकृत वॉलेट में स्थानांतरित कर सकते हैं — जबकि DTC के आधिकारिक रिकॉर्ड अभी भी वास्तविकता के लिए रिकॉर्ड के सिस्टम के रूप में काम करते हैं।

एटकिंस ने जोड़ा: "ऑन-चेन मार्केट्स निवेशकों के लिए अधिक अनुमानशीलता, पारदर्शिता और दक्षता लाएंगे। DTC के प्रतिभागियों को अब टोकनाइज्ड प्रतिभूतियों को सीधे अन्य प्रतिभागियों के पंजीकृत वॉलेट में स्थानांतरित करने की अनुमति दी जाएगी, जिसे DTC के आधिकारिक रिकॉर्ड द्वारा ट्रैक किया जाएगा। मैं हमारे वित्तीय बाजारों के लिए इस कार्यक्रम के लाभों को देखने के लिए उत्साहित हूं और जैसे-जैसे हम ऑन-चेन सेटलमेंट की ओर बढ़ते हैं, मार्केट प्रतिभागियों को नवाचार करने के लिए प्रोत्साहित करना जारी रखूंगा।"

विशेष रूप से, नो-एक्शन रिलीफ स्वयं संकीर्ण दायरे में है: यह इस बात पर केंद्रित है कि पायलट Reg SCI, सेक्शन 19(b)/रूल 19b-4, और कुछ क्लियरिंग-एजेंसी मानकों के साथ कैसे इंटरैक्ट करता है — और यह प्रारंभिक वर्जन के लॉन्च के तीन साल बाद समाप्त होने के लिए संरचित है, जिसमें DTC को स्टाफ को सूचित करना आवश्यक है जब वह लॉन्च होता है। तो यह "अगले सप्ताह सभी के लिए टोकनाइज्ड स्टॉक्स" नहीं है। यह रिपोर्टिंग हुक्स के साथ एक पर्यवेक्षित सैंडबॉक्स के करीब है।

विशेष रूप से, एटकिंस पहले से ही आगे क्या आएगा इसकी पिच दे रहे हैं। "लेकिन यह सिर्फ शुरुआत है," उन्होंने लिखा, कहते हुए कि वे चाहते हैं कि SEC एक "नवाचार छूट" पर विचार करे जो मार्केट प्रतिभागियों को "बोझिल नियामक आवश्यकताओं से बोझिल हुए बिना" ऑन-चेन जाने की शुरुआत करने की अनुमति देगा।

वह लाइन बहुत काम कर रही है, और यह वह जगह भी है जहां लड़ाई (या कम से कम लॉबिंग) केंद्रित होने की संभावना है। "नवाचार" के रूप में क्या योग्य है? किसे छूट मिलती है, और किन दायित्वों से? और गेटिंग फैक्टर क्या है — निवेशक सुरक्षा, मार्केट अखंडता, परिचालन लचीलापन, या सिर्फ राजनीति?

क्रिप्टो वॉचर्स ने तुरंत टोन शिफ्ट पर ध्यान दिया। क्रिप्टोक्वांट के CEO की यंग जू ने इसे एक वाक्य में सारांशित किया: "SEC अध्यक्ष: वित्त का भविष्य ऑन-चेन है।"

फिलहाल, मूर्त निष्कर्ष DTC पायलट है: एक नियंत्रित कोर मार्केट यूटिलिटी जो स्टाफ कम्फर्ट के तहत टोकनाइज्ड प्रतिनिधित्व के साथ प्रयोग कर रही है। बाकी — "ऑन-चेन फ्यूचर" भाषा, और छूट की बात — वह हिस्सा है जो या तो एक फ्रेमवर्क बन सकता है या सिर्फ एक और महत्वाकांक्षी हेडलाइन जो अमेरिकी मार्केट स्ट्रक्चर की वास्तविकताओं में फंस जाती है।

प्रेस समय पर, कुल क्रिप्टो मार्केट कैप $3.1 ट्रिलियन पर था।