अपोलो ग्लोबल मैनेजमेंट, दुनिया के सबसे बड़े वैकल्पिक संपत्ति प्रबंधकों में से एक, ने कई एंटरप्राइज सॉफ्टवेयर कंपनियों के ऋण के खिलाफ रणनीतिक दांव लगाए हैं, यह बताते हुए कि कैसे आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस टेक सेक्टर के कुछ हिस्सों को कमजोर कर सकती है।
अपोलो ने इंटरनेट ब्रांड्स, सोनिकवॉल और परफोर्स सहित सॉफ्टवेयर प्रदाताओं के ऋणों पर शॉर्ट पोजीशन ली, क्योंकि उसे डर था कि उन संस्थानों के पारंपरिक व्यापार मॉडल कमाई के दबाव का सामना कर सकते हैं क्योंकि एआई प्लेटफॉर्म उन कार्यों को स्वचालित करते हैं जो पहले उच्च-मार्जिन सॉफ्टवेयर सेवाओं के रूप में बेचे जाते थे।
हालांकि, ये दांव, जो उसके $700 बिलियन के क्रेडिट पोर्टफोलियो का एक अंश थे और वर्ष के अधिकांश समय तक बनाए रखे गए थे, अब बंद कर दिए गए हैं।
अपोलो चेतावनी देता है कि एआई एंटरप्राइज सॉफ्टवेयर उद्योग को नुकसान पहुंचा सकता है
अपोलो का दावा है कि एआई एंटरप्राइज सॉफ्टवेयर के लिए जोखिम पैदा करता है, जो पिछले दशक में निजी पूंजी के लिए सबसे बड़ा लक्ष्य रहा है। अन्य निजी ऋणदाताओं ने भी इसी तरह तर्क दिया है, यह कहते हुए कि सॉफ्टवेयर एआई के लिए सबसे अधिक उजागर क्षेत्रों में से एक के रूप में उभरता है, क्योंकि तकनीक वर्तमान में कोडिंग टूल्स, ग्राहक सहायता सॉफ्टवेयर और नियमित वित्तीय प्रणालियों द्वारा संभाले जाने वाले कई कार्यों को स्वचालित कर सकती है।
फिर भी, मामले से परिचित एक व्यक्ति के अनुसार, अपोलो के शॉर्ट दांव उसके $700 बिलियन क्रेडिट बुक का एक छोटा सा हिस्सा थे—1% से भी कम—जिसमें कुछ फंड हेजेज के रूप में उपयोग किए गए थे।
हालांकि, जिन सॉफ्टवेयर ऋणों के खिलाफ अपोलो ने दांव लगाया था, वे इस वर्ष कभी-कभी मूल्य में गिर गए, लेकिन वे सभी अब डॉलर पर 80 सेंट से ऊपर कारोबार कर रहे हैं, जिससे निकट-अवधि की समस्याओं के बारे में चिंताएं रुक गई हैं। हालांकि 2010 के शुरुआती दौर से, बायआउट विशेषज्ञों ने सॉफ्टवेयर फर्मों का अधिग्रहण करने के लिए सैकड़ों अरबों उधार लिए हैं, क्योंकि ऋणदाता बढ़ते मूल्य आवर्ती राजस्व और मजबूत मार्जिन को महत्व देते हैं।
अपोलो अभी भी मानता है कि एआई सॉफ्टवेयर कंपनियों को लाभ पहुंचा सकता है, लेकिन इसके शीर्ष अधिकारियों ने एक्सपोजर कम करने का फैसला किया है, जो निर्देशात्मक उद्योग स्थितियां लेने को प्राथमिकता नहीं देते हैं। मार्क रोवन ने हाल ही में एक सम्मेलन में यह भी टिप्पणी की, "मुझे नहीं पता कि क्या यह एंटरप्राइज सॉफ्टवेयर होगा, जो इससे [...] लाभान्वित हो सकता है या नष्ट हो सकता है। एक ऋणदाता के रूप में, मुझे यकीन नहीं है कि मैं यह पता लगाने के लिए वहां रहना चाहता हूं।"
अपोलो अपने क्रेडिट पोर्टफोलियो में सॉफ्टवेयर एक्सपोजर को 10% से नीचे लाने के लिए काम कर रहा है।
अपोलो ने पूरे वर्ष इस क्षेत्र को उधार देकर अपने एक्सपोजर को लगातार कम किया है। 2025 की शुरुआत में, अपोलो के निजी क्रेडिट फंड का लगभग पांचवां हिस्सा सॉफ्टवेयर समूहों से जुड़ा था, लेकिन अब वह एक्सपोजर लगभग आधा हो गया है, रोवन ने बुधवार को गोल्डमैन सैक्स सम्मेलन में बंद दरवाजों वाली निवेशक बैठकों में कहा, उपस्थित एक स्रोत ने कहा।
रोवन के अनुसार, फर्म का लक्ष्य अपने क्रेडिट फंड में सॉफ्टवेयर एक्सपोजर को शुद्ध संपत्ति के 10% से नीचे लाना है। यह आंतरिक रूप से यह आकलन कर रहा है कि कौन सी कंपनियां एआई व्यवधान के लिए सबसे अधिक संवेदनशील हो सकती हैं, और कई अन्य निवेशक समान चिंताएं साझा करते हैं।
अक्टूबर में एक एफटी सम्मेलन में, ब्लैकस्टोन के अध्यक्ष, जोनाथन ग्रे ने चेतावनी दी कि निवेशक तकनीक से होने वाले व्यवधान की संभावना को कम आंक रहे हैं, यह कहते हुए कि उन्होंने डीलमेकर्स को अपने निवेश मेमो में एआई जोखिमों को प्रमुखता से मात्रात्मक करने और विशेष रूप से संवेदनशील विशिष्ट कंपनियों की पहचान करने की चुनौती दी है।
ग्रे ने टिप्पणी की, "हमने अपनी क्रेडिट और इक्विटी टीमों को बताया है: अपने निवेश मेमो के पहले पृष्ठों पर एआई को संबोधित करें। यदि आप नियम-आधारित व्यवसायों के बारे में सोचते हैं — कानूनी, लेखा, लेनदेन और दावा प्रसंस्करण — यह गहरा होने वाला है।"
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Source: https://www.cryptopolitan.com/apollo-bets-against-ai-vulnerable-firms/
