बारक्लेज़ 2026 में क्रिप्टो के लिए एक अधिक नरम वर्ष की उम्मीद करता है, जिसमें ट्रेडिंग वॉल्यूम नीचे की ओर बढ़ रहा है और निवेशकों का उत्साह कम हो रहा है। शुक्रवार को प्रकाशित एक व्यापक वर्ष-अंत रिपोर्ट में, बैंक ने कॉइनबेस (COIN) जैसे डिजिटल एसेट एक्सचेंजों के लिए एक कठिन पृष्ठभूमि का संकेत दिया, जिसमें नवीनीकृत गतिविधि के लिए अस्पष्ट कैटलिस्ट और टोकन अपनाने के प्रयासों की धीमी शुरुआत का हवाला दिया गया।

रिटेल-फेसिंग एक्सचेंज, जो पिछले वर्षों के क्रिप्टो बुल रन के दौरान बढ़ते ट्रेडिंग इंटरेस्ट से लाभान्वित हुए थे, अब एक अधिक शांत वातावरण का सामना कर रहे हैं। बारक्लेज़ के विश्लेषकों ने नोट किया कि स्पॉट मार्केट में ट्रेडिंग वॉल्यूम — कॉइनबेस और रॉबिनहुड (HOOD) जैसी कंपनियों के लिए प्रमुख राजस्व ड्राइवर — तेजी से ठंडा हो गया है। मांग को फिर से जगाने के लिए एक स्पष्ट स्पार्क के बिना, वॉल्यूम मंद रह सकता है।

"स्पॉट क्रिप्टो ट्रेडिंग वॉल्यूम [...] FY26 में डाउन-ईयर की ओर बढ़ता हुआ दिखाई दे रहा है, और हमें यह स्पष्ट नहीं है कि क्या इस प्रवृत्ति को उलट सकता है," विश्लेषकों ने लिखा।

क्रिप्टो मार्केट बड़ी घटनाओं पर चलते हैं: नीति घोषणाएं, उत्पाद लॉन्च या राजनीतिक परिवर्तन। बारक्लेज़ ने पिछली गतिविधि के विस्फोटों की ओर इशारा किया, जैसे मार्च 2024 के स्पॉट बिटकॉइन एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड्स (ETFs) के इनफ्लो या नवंबर में प्रो-क्रिप्टो राष्ट्रपति जीत को अल्पकालिक स्पाइक्स के प्रमुख ड्राइवर के रूप में। लेकिन ऐसी घटनाओं की अनुपस्थिति में, बैंक संरचनात्मक विकास को कमी के रूप में देखता है।

एक क्षेत्र जो बाजार को उत्तेजित कर सकता है वह है विनियमन। बारक्लेज़ ने लंबित CLARITY अधिनियम पर प्रकाश डाला, कानून जो डिजिटल कमोडिटीज और सिक्योरिटीज के बीच की रेखा को परिभाषित करने और यह स्पष्ट करने में मदद करेगा कि कौन सी अमेरिकी एजेंसी — अमेरिकी सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज कमीशन (SEC) या छोटा कमोडिटी फ्यूचर्स ट्रेडिंग कमीशन (CFTC) — किन संपत्तियों को नियंत्रित करती है। हालांकि यह एक गारंटीड मार्केट मूवर नहीं है, बिल क्रिप्टो कंपनियों और निवेशकों दोनों के लिए परिचालन अनिश्चितता को कम कर सकता है। यदि पारित हो जाता है, तो यह स्पष्ट उत्पाद लॉन्च के लिए द्वार खोल सकता है, विशेष रूप से टोकनाइज्ड एसेट्स में।

कॉइनबेस बारक्लेज़ के विश्लेषण में एक फोकल पॉइंट बना हुआ है। जबकि कंपनी डेरिवेटिव्स और टोकनाइज्ड इक्विटी ट्रेडिंग में विस्तार कर रही है, बैंक सिकुड़ते स्पॉट वॉल्यूम और बढ़ती परिचालन लागतों से हेडविंड्स देखता है।

"COIN के पास विकास पहल की एक संख्या [है] साथ ही हाल के अधिग्रहण जो अधिक प्रभावशाली होना शुरू हो सकते हैं," रिपोर्ट में कहा गया। फिर भी, विश्लेषकों ने अधिक रूढ़िवादी आय दृष्टिकोण का हवाला देते हुए स्टॉक के लिए अपने मूल्य लक्ष्य को घटाकर $291 कर दिया।

टोकनाइजेशन क्रिप्टो-नेटिव और पारंपरिक वित्त फर्मों दोनों से ध्यान आकर्षित करना जारी रखता है। ब्लैकरॉक (BLK), रॉबिनहुड (HOOD), और अन्य इस क्षेत्र में उत्पादों का परीक्षण कर रहे हैं। लेकिन बारक्लेज़ चेतावनी देता है कि यह प्रवृत्ति प्रारंभिक चरण में है और 2026 में आय पर भौतिक रूप से प्रभाव डालने की संभावना नहीं है।

इस बीच, हाल के चुनावों के बाद अमेरिकी राजनीतिक वातावरण डिजिटल संपत्तियों के लिए अधिक अनुकूल हो गया है। हालांकि, बारक्लेज़ इस आशावाद का बहुत कुछ पहले से ही बाजार में मूल्य निर्धारित देखता है। किसी भी विधायी आंदोलन, जैसे CLARITY अधिनियम, को सीनेट से गुजरना होगा और किसी भी व्यावहारिक प्रभाव से पहले संभावित कानूनी चुनौतियों से बचना होगा।

संक्षेप में, 2026 क्रिप्टो के लिए एक संक्रमणकालीन वर्ष हो सकता है। घटती खुदरा गतिविधि और कोई तत्काल टेलविंड्स न होने के साथ, कंपनियां टोकनाइज्ड फाइनेंस और अनुपालन अपग्रेड जैसे दीर्घकालिक दांव पर ध्यान केंद्रित कर रही हैं। क्या वे निवेश अगले साल या आगे फल देंगे, यह अनिश्चित बना हुआ है।