आईसीटीएसआई शेयर 25 साल के दक्षिण अफ्रीका पोर्ट टर्मिनल समझौते पर बढ़े

द्वारा पियर्स ओएल ए. मोंटालवो, शोधकर्ता

इंटरनेशनल कंटेनर टर्मिनल सर्विसेज, इंक. (ICTSI) के शेयर पिछले सप्ताह बढ़ गए जब कंपनी ने दक्षिण अफ्रीका के सबसे व्यस्त राज्य-स्वामित्व वाले पोर्ट टर्मिनल के संचालन के लिए 25 वर्ष की रियायत हासिल की, जिससे ट्रेडिंग गतिविधि बढ़ी और विदेशी विस्तार रणनीति में निवेशकों का विश्वास मजबूत हुआ।

फिलिपीन स्टॉक एक्सचेंज (PSE) के आंकड़ों के अनुसार, ICTSI दूसरा सबसे अधिक कारोबार वाला स्टॉक था, जिसमें सप्ताह के दौरान 6.23 मिलियन शेयर P3.74 बिलियन मूल्य के हाथ बदले गए। स्टॉक 3.9% बढ़कर P610 पर पहुंच गया, जो सेवा क्षेत्र के 1.4% लाभ और फिलिपीन स्टॉक एक्सचेंज इंडेक्स (PSEi) के 1.5% वृद्धि से बेहतर प्रदर्शन था।

स्टॉक 2024 के अंतिम ट्रेडिंग दिन के P386 के बंद भाव से 58% बढ़ गया है, जो सेवा क्षेत्र के 20.7% वृद्धि और PSEi के 7.5% गिरावट से काफी आगे है। सोमवार को इमैक्युलेट कन्सेप्शन अवकाश के कारण ट्रेडिंग रुकी रही।

यह तेजी दक्षिण अफ्रीका के ट्रांसनेट SOC लिमिटेड द्वारा गुरुवार को 25 वर्षीय समझौते पर हस्ताक्षर करने के बाद आई, जिसने ICTSI को डरबन कंटेनर टर्मिनल पियर 2 (DCT2) को अपग्रेड और संचालित करने का अधिकार दिया, जो ट्रांसनेट के पोर्ट सिस्टम में सबसे बड़ी सुविधा है। DCT2 डरबन पोर्ट के थ्रूपुट का 70% से अधिक और दक्षिण अफ्रीका की संपूर्ण पोर्ट गतिविधि का लगभग 46% संभालता है।

टर्मिनल में 1,760 मीटर की घाट लंबाई और 120 हेक्टेयर के यार्ड और सहायता क्षेत्र शामिल हैं। समझौते के तहत, ICTSI उपकरण और आधुनिकीकरण कार्यों के माध्यम से DCT2 की हैंडलिंग क्षमता को 2.8 मिलियन ट्वेंटी-फुट इक्विवेलेंट यूनिट्स (TEUs) तक बढ़ाएगा, जो अभी के वॉल्यूम से 800,000 TEUs अधिक है। परियोजना का रोलआउट जनवरी 2026 में शुरू होने की उम्मीद है।

सन लाइफ इन्वेस्टमेंट मैनेजमेंट एंड ट्रस्ट कॉर्प के इक्विटीज और ग्लोबल फंड्स के प्रमुख माइकल एड्रियन ओ. वेरगारा ने कहा कि परियोजना से प्रारंभिक रिटर्न मामूली हो सकता है, लेकिन एक बार संचालन स्थिर होने के बाद लगातार सुधार होना चाहिए।

"हमारा मानना है कि निवेशित पूंजी पर रिटर्न (ROIC) शुरू में न्यूनतम होने की संभावना है, लेकिन तीसरे वर्ष के बाद कम-दहाई ROIC तक बढ़ जाएगा," उन्होंने प्रश्नों के ई-मेल जवाब में कहा। उन्होंने नोट किया कि क्रियान्वयन जोखिम बने हुए हैं, जिनमें परिचालन एकीकरण, समयरेखा प्रबंधन और ट्रांसनेट, श्रम समूहों और अन्य स्थानीय हितधारकों के साथ समन्वय शामिल हैं।

ट्रांसनेट का श्रमिक संघों के साथ विवादों का इतिहास रहा है, जिसमें यूनाइटेड नेशनल ट्रांसपोर्ट यूनियन (UNTU) और साउथ अफ्रीकन ट्रांसपोर्ट एंड अलाइड वर्कर्स यूनियन शामिल हैं।

"ट्रांसनेट UNTU के साथ एक समझौता समझौते पर हस्ताक्षर करने में कामयाब रहा, जिसमें नौकरी सुरक्षा और गैर-छंटनी से संबंधित विशिष्ट खंड हैं," श्री वेरगारा ने कहा। "ICTSI को DCT2 को अधिक कुशल बनाने और स्केल अप करने के प्रयास में इसी तरह के श्रमिक संघ पहलों से निपटना होगा।"

फर्स्ट रिसोर्सेज मैनेजमेंट एंड सिक्योरिटीज कॉर्प के इक्विटी विश्लेषक जैश मैथ्यू एम. बेलॉन ने नोट किया कि जबकि ICTSI की भागीदारी पोर्ट दक्षता में सुधार कर सकती है, राजनीतिक और नियामक जोखिम मंडरा रहे हैं।

"राज्य-स्वामित्व वाले क्षेत्र के भीतर निरंतर नीति अनिश्चितता और निजीकरण सुधारों के प्रति आंतरिक प्रतिरोध साझेदारी के दीर्घकालिक क्रियान्वयन को जटिल बना सकता है," उन्होंने कहा।

दोनों विश्लेषकों ने कहा कि वैश्विक मौद्रिक नरमी, जिसमें अमेरिकी फेडरल रिजर्व और बांग्को सेंट्रल नग पिलिपिनास (BSP) द्वारा समन्वित 25-आधार अंक दर कटौती शामिल है, ICTSI के लिए बाजार भावना का समर्थन करने की संभावना है।

BSP ने गुरुवार को अपनी बेंचमार्क दर को 4.5% तक कम कर दिया, जो तीन साल में सबसे कम है, अगस्त 2024 में नरमी शुरू होने के बाद से 200 आधार अंक की कटौती के बाद।

"कुल मिलाकर, ICTSI पर अन्य फिलिपीन नामों की तुलना में अधिक भारित रहने का सर्वसम्मति से निर्णय लगता है, इसके अंतरराष्ट्रीय व्यापार एक्सपोज़र के कारण, जिसने अब तक कमजोर पड़ते पेसो और घरेलू भावना के बारे में चिंताओं से बफर प्रदान किया है," श्री वेरगारा ने कहा।

उन्होंने यह भी कहा कि मनीला इंटरनेशनल कंटेनर टर्मिनल पर बर्थ 8 से आगे का विस्तार एक विकास चालक बना हुआ है, हालांकि फिलिपीन पोर्ट्स अथॉरिटी के साथ उच्च रियायत शुल्क के लिए संभावित वार्ता एक जोखिम प्रस्तुत करती है।

ICTSI की इक्विटी धारकों को आरोप्य शुद्ध आय तीसरी तिमाही में एक साल पहले की तुलना में 26.3% बढ़कर $267.72 बिलियन हो गई, जिससे नौ महीने की शुद्ध आय 18.8% बढ़कर $751.56 बिलियन हो गई। राजस्व 19.7% बढ़कर $827.74 बिलियन हो गया, जिससे नौ महीने का राजस्व $2.34 ट्रिलियन हो गया, जो 16.1% अधिक है।

"हम पूरे वर्ष 2025 के लिए प्रति शेयर आय वृद्धि का अनुमान लगभग 22% साल-दर-साल $0.487 तक और 2026 में अधिक मामूली 12% वृद्धि $0.545 तक लगाते हैं," श्री वेरगारा ने कहा।

श्री बेलॉन स्टॉक के समर्थन स्तर को P540-P550 और प्रतिरोध को P650-P670 पर रखते हैं।

श्री वेरगारा P550 पर समर्थन देखते हैं। "प्रतिरोध का अनुमान लगाना कठिन है क्योंकि स्टॉक सर्वकालिक उच्च स्तर के करीब कारोबार करता है," उन्होंने ब्लूमबर्ग सर्वसम्मति लक्ष्य मूल्य P626 का हवाला देते हुए कहा।