बिटकॉइन एक्टिव एड्रेस 12-महीने के निचले स्तर पर पहुंचे जैसे माइनर रेवेन्यू 20% गिरा

ऑन-चेन मेट्रिक्स बिटकॉइन के हालिया मूल्य प्रदर्शन के बावजूद नेटवर्क गतिविधि में कमजोरी का संकेत देते हैं, जिससे बाजार की स्थिरता पर सवाल उठते हैं।

नेटवर्क गतिविधि वार्षिक निचले स्तर पर पहुंची

बिटकॉइन के सक्रिय पतों का 7-दिवसीय चलित औसत लगभग 660,000 तक गिर गया है, जो पिछले 12 महीनों में देखा गया सबसे निम्न स्तर है। ऑन-चेन गतिविधि में यह महत्वपूर्ण गिरावट दैनिक खनिक राजस्व में उल्लेखनीय कमी के साथ आई है, जो तीसरी तिमाही के दौरान लगभग $50 मिलियन से घटकर वर्तमान में लगभग $40 मिलियन हो गई है।

ये मेट्रिक्स नेटवर्क जुड़ाव में कमी की चिंताजनक तस्वीर पेश करते हैं, भले ही बिटकॉइन उच्च मूल्य स्तरों को बनाए रखे।

सक्रिय पते क्या दर्शाते हैं

सक्रिय पते नेटवर्क उपयोग और अपनाने के प्रमुख संकेतक के रूप में कार्य करते हैं। यह मेट्रिक एक निश्चित अवधि में लेनदेन में भाग लेने वाले अद्वितीय पतों की गिनती करता है, जिससे यह जानकारी मिलती है कि कितने उपयोगकर्ता सक्रिय रूप से बिटकॉइन नेटवर्क के साथ जुड़ रहे हैं।

सक्रिय पतों में निरंतर गिरावट अक्सर खुदरा भागीदारी में कमी, कम लेनदेन, या बड़े धारकों के बीच गतिविधि के एकत्रीकरण का संकेत देती है। वर्तमान 12-महीने का निम्न स्तर इंगित करता है कि संस्थागत रुचि और सुर्खियां बटोरने वाली कॉर्पोरेट खरीदारी के बावजूद, रोजमर्रा के नेटवर्क उपयोग में काफी संकुचन हुआ है।

खनिक राजस्व दबाव में

दैनिक खनिक राजस्व में $50 मिलियन से $40 मिलियन तक 20% की गिरावट खनन उद्योग के सामने आने वाले कई दबावों को दर्शाती है। अप्रैल 2024 के हाल्विंग के बाद, जिसने ब्लॉक पुरस्कारों को 6.25 से 3.125 BTC तक कम कर दिया, खनिक लाभप्रदता बनाए रखने के लिए लेनदेन शुल्क पर अधिक निर्भर हो गए हैं।

निम्न नेटवर्क गतिविधि सीधे लेनदेन शुल्क राजस्व को प्रभावित करती है, जो कम ब्लॉक पुरस्कारों के प्रभावों को बढ़ाती है। यह खनन संचालन के लिए एक चुनौतीपूर्ण वातावरण बनाता है, विशेष रूप से उन लोगों के लिए जिनके पास उच्च परिचालन लागत या कम कुशल हार्डवेयर है।

शिनजियांग में हाल ही में हैशरेट में 10% की गिरावट, जिसने लगभग 400,000 खनिकों को ऑफलाइन कर दिया, सीमांत खिलाड़ियों के लाभदायक बने रहने के संघर्ष के रूप में सबसे कुशल ऑपरेटरों के बीच खनन को और अधिक केंद्रित कर सकती है।

मूल्य और गतिविधि के बीच विचलन

वर्तमान स्थिति एक दिलचस्प विचलन प्रस्तुत करती है। बिटकॉइन का मूल्य अपेक्षाकृत मजबूत बना हुआ है, जो MicroStrategy जैसी कंपनियों से संस्थागत मांग और कॉर्पोरेट ट्रेजरी आवंटन द्वारा समर्थित है। हालांकि, अंतर्निहित नेटवर्क गतिविधि एक अलग कहानी बताती है।

मूल्य प्रदर्शन और ऑन-चेन फंडामेंटल्स के बीच यह असंबद्धता ऐतिहासिक रूप से बढ़ी हुई अस्थिरता की अवधि से पहले आई है। बाजार विश्लेषक देखेंगे कि क्या संस्थागत खरीदारी कमजोर खुदरा जुड़ाव के बावजूद कीमतों को बनाए रख सकती है।

संभावित स्पष्टीकरण

सक्रिय पतों में गिरावट में कई कारक योगदान दे सकते हैं। एक परिसंपत्ति वर्ग के रूप में बिटकॉइन का परिपक्व होना होल्डिंग पैटर्न को बदल दिया है, जिसमें अधिक निवेशक लगातार लेनदेन के बजाय दीर्घकालिक भंडारण रणनीतियों को अपना रहे हैं। इसके अतिरिक्त, लाइटनिंग नेटवर्क जैसे लेयर 2 समाधानों का विकास उन लेनदेनों को अवशोषित कर सकता है जो अन्यथा मुख्य चेन पर होते।

हालांकि, इन संरचनात्मक बदलावों को ध्यान में रखते हुए भी, गिरावट की मात्रा बाजार प्रतिभागियों से ध्यान देने योग्य है।

बाजार प्रभाव

कम नेटवर्क गतिविधि और घटता खनिक राजस्व एक फीडबैक लूप बनाते हैं जो समय के साथ बिटकॉइन के सुरक्षा बजट को प्रभावित कर सकता है। जबकि नेटवर्क मजबूती से सुरक्षित रहता है, खनिक अर्थशास्त्र पर निरंतर दबाव उद्योग के एकीकरण को तेज कर सकता है।

निवेशकों को यह निगरानी करनी चाहिए कि क्या सक्रिय पते स्थिर होते हैं या गिरते रहते हैं, क्योंकि इस मेट्रिक में लगातार कमजोरी अंतर्निहित मांग संबंधी चिंताओं का संकेत दे सकती है जो अंततः मूल्य को प्रभावित कर सकती है।