एआई-संचालित विकास आशाओं पर चीन के ऊर्जा टेक शेयरों में वृद्धि

चीन के ऊर्जा हार्डवेयर स्टॉक इस साल ऊंचाई पर बढ़ते जा रहे हैं क्योंकि AI डेटा सेंटर ऐसी हर चीज़ की तलाश कर रहे हैं जो उनके ग्रिड को ध्वस्त होने से रोक सके।

बैटरी निर्माता, ट्रांसफॉर्मर आपूर्तिकर्ता और स्टोरेज-सिस्टम बिल्डर चीन के अंदर और बाहर से भारी मांग देख रहे हैं, और धन प्रवाह पागलपन की हद तक है।

दुनिया के सबसे बड़े बैटरी निर्माता CATL ने इस साल अपने शेयरों में 45% की छलांग देखी है। टेस्ला के बाद दूसरे सबसे बड़े ऊर्जा-भंडारण प्रणाली आपूर्तिकर्ता सनग्रो ने 130% की वृद्धि की है।

दोनों शेनझेन के CSI न्यू एनर्जी इंडेक्स के शीर्ष पर हैं, जो 2025 में 38% ऊपर है। बर्नस्टीन के ब्रायन हो ने एक पंक्ति में माहौल को सारांशित किया: "अचानक इस पावर उपकरण के लिए एक होड़ मच गई है।" बिल्कुल सही।

CATL या सनग्रो द्वारा अपनी अमेरिकी बिक्री का खुलासा न करने के बावजूद, आधिकारिक आंकड़े दिखाते हैं कि चीन अधिकांश अमेरिकी बैटरी और ऊर्जा-भंडारण आयात की आपूर्ति करता है। BofA ग्लोबल रिसर्च के मैटी झाओ ने इसे इस तरह रखा: "चीन न केवल चीन को शक्ति दे रहा है। यह वास्तव में अमेरिका, यूरोप और बाकी दुनिया को शक्ति दे रहा है।"

और इस बाजार में, यह ट्रैक करता है। राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प के टैरिफ के बावजूद, निर्यात मांग ही मुनाफे को बढ़ा रही है, क्योंकि चीन के अंदर घरेलू प्रतिस्पर्धा मार्जिन को पतला रखती है। झाओ ने कहा कि कंपनियां घरेलू बिक्री की तुलना में निर्यातित स्टोरेज सिस्टम पर तीन से पांच गुना अधिक कमाती हैं।

चीन के बिजली आपूर्तिकर्ताओं में मुनाफे की वृद्धि को ट्रैक करना

ट्रांसफॉर्मर, जो बैकबोन गियर हैं जो प्रत्येक डेटा-सेंटर घटक को सही मात्रा में बिजली प्रदान करते हैं, वही पैटर्न दिखाते हैं।

झाओ ने कहा कि चीनी कंपनियां घर पर 10-20% सकल मार्जिन कमाती हैं लेकिन अमेरिका और यूरोप में बेचने पर 40-50% प्राप्त करती हैं। "वे निर्यात जारी रखना और टैरिफ को सहन करना पसंद करेंगे," उन्होंने कहा।

AI पावर की जरूरतें विस्फोटक रूप से बढ़ रही हैं। अंतर्राष्ट्रीय ऊर्जा एजेंसी का अनुमान है कि डेटा सेंटर 2030 तक 945 टेरावाट घंटे का उपभोग करेंगे, जो पिछले साल के लगभग 415 टेरावाट घंटे से बढ़कर होगा। यह अमेरिका द्वारा वर्तमान में एक वर्ष में उत्पादित सभी बिजली के पांचवें हिस्से से अधिक है।

लेगेसी ग्रिड इसके लिए नहीं बनाए गए हैं, और हर कोई यह जानता है। इसलिए अमेरिका में कंपनियां अब विशाल बैटरी बैंकों और माइक्रो ग्रिड्स की ओर रुख कर रही हैं, जो पारंपरिक बिजली नेटवर्क से स्वतंत्र रूप से चलते हैं। अमेरिकी ऊर्जा विभाग का कहना है कि माइक्रो ग्रिड तेजी से विस्तार कर रहे हैं और जल्द ही अमेरिका के वितरित ऊर्जा संसाधनों का बहुमत बन जाएंगे।

चीन पर अमेरिकी निर्भरता कम नहीं हो रही है। इस साल के पहले नौ महीनों में, 60% लिथियम-आयन बैटरी आयात चीन से आया, जो 2020 में 43% से बढ़ गया। सितंबर तक ये आयात 15 अरब डॉलर पहुंच गए, जो 2020 के पूरे वर्ष के कुल का तीन गुना है।

यह तब हो रहा है जब वाशिंगटन जोर देता है कि वह चीन पर कम निर्भर रहना चाहता है। काउंसिल ऑन फॉरेन रिलेशंस ने अक्टूबर में चेतावनी दी थी कि अमेरिका-चीन AI प्रतिस्पर्धा में सबसे बड़ा खतरा "आपूर्ति श्रृंखलाओं से उत्पन्न होता है।"

ANZ के रेमंड येउंग को नहीं लगता कि वास्तविक अलगाव हो रहा है। "चीन और अमेरिका मूल रूप से अलग नहीं हुए हैं। वे दो अलग-अलग क्षेत्राधिकारों वाली एक ही अर्थव्यवस्था हैं," उन्होंने कहा।

येउंग ने AI आपूर्ति श्रृंखला में चीनी समूहों के लिए एक "संरचनात्मक लाभ" की ओर इशारा किया, विशेष रूप से लिथियम आयरन फॉस्फेट बैटरी में। CATL उस क्षेत्र का नेतृत्व करता है, और हो ने कहा कि मांग मजबूत बनी हुई है क्योंकि "चीन के बाहर कोई अन्य आपूर्तिकर्ता नहीं हैं।"

चीन की गति और कीमतें वैश्विक आपूर्ति श्रृंखलाओं पर हावी हैं

चीनी फर्म कीमत और गति पर जीतती हैं। झाओ ने ट्रांसफॉर्मर पर एक स्पष्ट उदाहरण दिया: "अगर आप कोरिया से खरीदते हैं तो आपको दो से तीन साल इंतजार करना पड़ता है। अगर आपको अपने डेटा सेंटर के लिए तत्काल ग्रिड का निर्माण करना है, तो आप दो साल तक इंतजार नहीं कर सकते।"

यह गति का लाभ, सस्ते उत्पादन के साथ मिलकर, यह बताता है कि क्यों CATL और सनग्रो दोनों ने 2018 के बाद से विदेशी राजस्व में वृद्धि देखी है, वह वर्ष जब ट्रम्प ने पहली बार चीनी सामानों पर टैरिफ बढ़ाया था।

और यह सिर्फ बैटरी और ट्रांसफॉर्मर ही नहीं हैं। अमेरिकी डेटा-सेंटर ऑपरेटर चीन के झोंगजी इनोलाइट से ऑप्टिकल ट्रांसीवर और चीन के अंदर निर्मित सर्किट बोर्ड खरीदते हैं। आपूर्ति श्रृंखलाओं को तोड़ने की जोरदार बातों के बावजूद, अमेरिका अभी भी अपने AI निर्माण के लिए चीनी इनपुट पर भारी निर्भर है।

फिर भी, यह बदल सकता है। अगले साल, ट्रम्प प्रशासन चीनी बैटरियों पर टैरिफ 30.9% से बढ़ाकर 48.4% करने और नियमों को कड़ा करने की योजना बना रहा है ताकि उच्च चीनी सामग्री वाले उपकरणों को संघीय कर क्रेडिट के लिए अर्हता प्राप्त करने में कठिनाई हो।

HSBC ने नोट किया कि कई अमेरिकी खरीदारों ने इन नए नियमों से पहले इस साल इंस्टॉलेशन में जल्दबाजी की, इसे "विदेशी संस्था की चिंता आवश्यकताओं के कार्यान्वयन से पहले अमेरिका में फ्रंटलोडेड इंस्टॉलेशन" कहा।

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