Fundstrat ने 2026 की पहली छमाही में Ethereum के $1,800 तक गिरने की भविष्यवाणी की

Fundstrat Research को एक स्क्रीनशॉट इस बात पर बहस छेड़ रहा है कि क्या Tom Lee की फर्म 2026 की पहली छमाही में क्रिप्टो बाजारों में तेज सुधार का अनुमान लगा रही है—इसके बावजूद कि Lee ने हाल ही में Ethereum पर सार्वजनिक रूप से तेजी जताई है।

Wu Blockchain ने X के माध्यम से छवि साझा की, इसे "2026 Crypto Outlook: Near-Term Headwinds, Second-Half Upside" शीर्षक वाले आंतरिक ग्राहक नोट के रूप में वर्णित किया, जिस पर बुधवार, 17 दिसंबर, 2025 को शाम 7:34 बजे ET का टाइमस्टैम्प है।

Fundstrat का मंदी का आह्वान बनाम Tom Lee का तेजी का मामला

दस्तावेज़ को Sean Farrell, Fundstrat के डिजिटल एसेट रणनीति प्रमुख, का श्रेय दिया गया है, और इसमें एक आधार-मामला परिदृश्य शामिल है जो "1H 2026 में महत्वपूर्ण गिरावट" की मांग करता है, जिसमें bitcoin के लिए $60,000–$65,000, ether के लिए $1,800–$2,000, और solana के लिए $50–$75 का लक्ष्य रेंज है। नोट में कहा गया है कि वे स्तर "साल के अंत तक आकर्षक अवसरों" का प्रतिनिधित्व करेंगे, और यदि यह दृष्टिकोण गलत है, तो प्राथमिकता अभी भी "रक्षात्मक खेल" करना है जब तक कि ताकत की पुष्टि नहीं हो जाती।

ETH रेंज वह है जिसने बाजार की चर्चा शुरू कर दी। Ether $3,000 के आसपास कारोबार कर रहा है, जिससे $1,800 एक महत्वपूर्ण नकारात्मक परिदृश्य बन जाता है यदि सामान्य रूप से लिया जाए।

विवाद, जैसा कि है, Lee के अपने संदेश की निकटता से आता है। Binance Blockchain Week में, Lee ने कहा कि लगभग $3,000 पर ethereum "गंभीर रूप से कम मूल्यांकित" लग रहा था, एक रुख जो एक शोध ढांचे से बहुत अलग पढ़ता है जो स्पष्ट रूप से उच्च-$1,000s में संभावित कदम का मानचित्रण करता है। पिछले कुछ हफ्तों में, Lee ने सार्वजनिक रूप से अपनी भविष्यवाणियां भी साझा कीं कि ETH अगले साल $20,000 और अगले कई वर्षों में $62,000 तक पहुंच सकता है।

Farrell ने 20 दिसंबर को X पर सीधे जवाब दिया, यह तर्क देते हुए कि "आंतरिक संघर्ष" की फ्रेमिंग Fundstrat के संचालन के तरीके को गलत समझती है। उन्होंने कहा कि फर्म कई विश्लेषकों को स्वतंत्र प्रक्रियाओं के साथ रखती है, प्रत्येक विभिन्न ग्राहक उद्देश्यों और समय सीमाओं के लिए डिज़ाइन किया गया है।

Farrell ने लिखा, Lee का काम बड़े संस्थानों के लिए है जो BTC और ETH को 1%–5% आवंटित कर सकते हैं और लंबी अवधि के मैक्रो और "सेक्युलर" रुझानों के आसपास संरचित है। इसके विपरीत, Farrell का शोध भारी क्रिप्टो एक्सपोजर वाले निवेशकों के लिए तैयार किया गया है—उन्होंने ~20%+ आवंटन वाले पोर्टफोलियो का संदर्भ दिया—जहां सक्रिय जोखिम प्रबंधन और पुनर्संतुलन अस्थिरता के माध्यम से एकल दीर्घकालिक थीसिस बनाए रखने से अधिक मायने रखता है।

यह अंतर लीक-शैली लक्ष्यों की व्याख्या के लिए केंद्रीय है। Farrell का सार्वजनिक स्पष्टीकरण "हम मंदी के हैं" नहीं था, बल्कि "हम निकट अवधि में सतर्क हैं।" उन्होंने कहा कि बाजार "निकट-पूर्णता" के लिए मूल्यवान प्रतीत होते हैं जबकि जोखिम ऊंचे बने हुए हैं—सरकारी शटडाउन गतिशीलता, व्यापार अस्थिरता, AI capex के आसपास अनिश्चितता, और Federal Reserve अध्यक्ष संक्रमण का हवाला देते हुए, साथ ही तंग उच्च-उपज स्प्रेड और कम क्रॉस-एसेट अस्थिरता।

उन्होंने मिश्रित प्रवाह स्थितियों पर भी प्रकाश डाला। Farrell के कहने में, दीर्घकालिक ETF मांग में सुधार हो सकता है क्योंकि वायरहाउस ऑनबोर्ड होते हैं, लेकिन निकट अवधि का दबाव "OG selling," खनिकों, फंड रिडेम्पशन, और यहां तक कि MSCI MicroStrategy डीलिस्टिंग की संभावना से बना रहता है—एक आइटम जो अलग दिखा क्योंकि यह सुझाव देता है कि जोखिम लेंस स्पॉट क्रिप्टो से परे क्रिप्टो-इक्विटी कॉम्प्लेक्स तक फैला हुआ है जो एक प्रमुख तरलता और भावना बैरोमीटर बन गया है।

Farrell का बताया गया आधार मामला: "वर्ष की शुरुआत में उछाल के बाद एक और 1H गिरावट, जो साल के अंत तक अधिक आकर्षक अवसर पैदा करती है। यदि मैं गलत हूं, तो मैं पुष्टि की प्रतीक्षा करूंगा (रुझान टूटना, प्रवाह, गति, या स्पष्ट उत्प्रेरक)। Crypto प्रतिवर्ती है, और मेरे उद्देश्य के लिए, नो-मैन्स लैंड में धैर्य मायने रखता है।"

थ्रेड एक बिंदु पर समाप्त होता है जिसे कई पाठकों ने प्रारंभिक स्क्रीनशॉट-संचालित आक्रोश चक्र में छोड़ दिया: Farrell अभी भी उम्मीद करता है कि BTC और ETH "साल के अंत तक नए ATHs को चुनौती देंगे," एक छोटे, उथले भालू का वर्णन करते हुए जो पारंपरिक चार साल के चक्र कथा को संकुचित कर सकता है। "उन लोगों के लिए जो दृष्टिकोण में शामिल हुए: मैं अभी भी उम्मीद करता हूं कि BTC और ETH साल के अंत तक नए ATHs को चुनौती देंगे, प्रभावी रूप से पारंपरिक चार साल के चक्र को एक छोटे, उथले भालू के साथ समाप्त करेंगे," उन्होंने X के माध्यम से लिखा।

प्रेस समय पर, Ethereum $3,043 पर कारोबार कर रहा था।