ओंडो फाइनेंस 2026 की शुरुआत में सोलाना पर टोकनाइज्ड यूएस स्टॉक्स और ETFs लॉन्च करेगा

वास्तविक-विश्व परिसंपत्ति टोकनाइजेशन अग्रणी 24/7 कस्टडी-समर्थित इक्विटी ट्रेडिंग के साथ निश्चित आय से परे विस्तार कर रहा है

Ondo Finance 2026 की शुरुआत में Solana ब्लॉकचेन पर टोकनाइज्ड अमेरिकी स्टॉक और एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड लॉन्च करने की योजना बना रहा है, जो कंपनी के वास्तविक-विश्व परिसंपत्ति (RWA) टोकनाइजेशन प्लेटफॉर्म के ट्रेजरी बॉन्ड और मनी मार्केट फंड पर वर्तमान फोकस से इक्विटी बाजारों में एक महत्वपूर्ण विस्तार को चिह्नित करता है, जिसमें कस्टडी-समर्थित संरचनाएं चौबीसों घंटे ऑन-चेन ट्रांसफर और ट्रेडिंग को सक्षम बनाती हैं।

पारंपरिक बाजार बाधाओं को तोड़ना

यह पहल पारंपरिक इक्विटी बाजारों को ब्लॉकचेन इंफ्रास्ट्रक्चर से जोड़ने के सबसे महत्वाकांक्षी प्रयासों में से एक का प्रतिनिधित्व करती है, जो संभावित रूप से निवेशकों के अमेरिकी प्रतिभूतियों तक पहुंचने और व्यापार करने के तरीके को पारंपरिक बाजार घंटों की अस्थायी बाधाओं को समाप्त करके बदल सकती है।

पारंपरिक अमेरिकी स्टॉक बाजार सप्ताह के दिनों में लगभग 6.5 घंटे दैनिक संचालित होते हैं (सुबह 9:30 बजे से शाम 4:00 बजे पूर्वी समय), प्री-मार्केट और आफ्टर-ऑवर्स सत्रों में सीमित तरलता और व्यापक स्प्रेड की पेशकश के साथ, जबकि Ondo की टोकनाइज्ड प्रतिभूतियां ब्लॉकचेन रेल के माध्यम से निरंतर 24/7 ट्रेडिंग और लगभग तात्कालिक निपटान को सक्षम करेंगी।

कस्टडी-समर्थित संरचना Ondo के दृष्टिकोण को सिंथेटिक डेरिवेटिव या कॉन्ट्रैक्ट-फॉर-डिफरेंस उत्पादों से अलग करती है, जिसमें योग्य कस्टडी में रखी गई वास्तविक अंतर्निहित प्रतिभूतियां यह सुनिश्चित करती हैं कि प्रत्येक टोकनाइज्ड शेयर वास्तविक स्टॉक या ETF इकाइयों के वास्तविक स्वामित्व का प्रतिनिधित्व करता है न कि डेरिवेटिव एक्सपोजर का।

Solana ब्लॉकचेन चयन नेटवर्क की उच्च थ्रूपुट (प्रति सेकंड हजारों लेनदेन की प्रोसेसिंग करने में सक्षम) और कम लेनदेन लागत (आमतौर पर प्रति लेनदेन एक सेंट के अंश) का लाभ उठाता है, जो Ethereum की ऐतिहासिक रूप से उच्च गैस फीस के विपरीत लगातार ट्रेडिंग और छोटे मूल्य के ट्रांसफर को आर्थिक रूप से व्यवहार्य बनाता है।

Ondo Finance का RWA ट्रैक रिकॉर्ड

Ondo की इक्विटी टोकनाइजेशन महत्वाकांक्षाओं को समझने के लिए टोकनाइज्ड निश्चित आय उत्पादों में कंपनी की स्थापित स्थिति से संदर्भ की आवश्यकता है जो नियामक नेविगेशन क्षमताओं और संस्थागत साझेदारियों को प्रदर्शित करती है।

USDY (U.S. Dollar Yield) Ondo के प्रमुख उत्पाद का प्रतिनिधित्व करता है जो अल्पकालिक अमेरिकी ट्रेजरी और बैंक डिमांड डिपॉजिट के लिए टोकनाइज्ड एक्सपोजर प्रदान करता है, लॉन्च के बाद से प्रबंधन के तहत $500 मिलियन से अधिक की परिसंपत्तियां जमा करता है।

OUSG (Ondo Short-Term U.S. Government Treasuries) संस्थागत निवेशकों को ब्लॉकचेन-आधारित ट्रांसफर और निपटान क्षमताओं के साथ अल्पकालिक सरकारी बॉन्ड तक टोकनाइज्ड पहुंच प्रदान करता है।

कंपनी ने सफलतापूर्वक प्रतिभूति पंजीकरण आवश्यकताओं को नेविगेट किया है, कस्टडी और प्रशासन प्रदान करने वाले पारंपरिक वित्तीय संस्थानों के साथ संबंध स्थापित किए हैं, और विनियमित टोकनाइज्ड उत्पादों के लिए आवश्यक अनुपालन इंफ्रास्ट्रक्चर का निर्माण किया है।

Ethereum के साथ Solana पर मौजूदा USDY उपलब्धता के माध्यम से Solana तैनाती अनुभव इक्विटी उत्पाद विस्तार का समर्थन करने वाली तकनीकी नींव और नेटवर्क संबंध प्रदान करता है।

यह परिचालन इतिहास बताता है कि Ondo के पास पारंपरिक वित्त एकीकरण की कमी वाले क्रिप्टो-नेटिव स्टार्टअप्स की तुलना में अधिक जटिल इक्विटी टोकनाइजेशन के लिए आवश्यक नियामक परिष्कार और संस्थागत साझेदारियां हैं।

नियामक ढांचे की चुनौतियां

2026 की शुरुआत की समयरेखा मौजूदा प्रतिभूति कानूनों के तहत संयुक्त राज्य अमेरिका में टोकनाइज्ड इक्विटी प्रतिभूतियों के लिए आवश्यक महत्वपूर्ण नियामक अनुमोदन प्रक्रिया को स्वीकार करती है।

SEC के साथ प्रतिभूति पंजीकरण प्राथमिक नियामक बाधा का प्रतिनिधित्व करता है, क्योंकि टोकनाइज्ड स्टॉक और ETF स्पष्ट रूप से प्रतिभूतियां हैं जिन्हें सार्वजनिक पेशकश से पहले पंजीकरण विवरण या छूट योग्यता की आवश्यकता होती है।

ट्रांसफर एजेंट विनियम यह नियंत्रित करते हैं कि प्रतिभूति स्वामित्व रिकॉर्ड कैसे बनाए रखे जाते हैं, जिसके लिए Ondo या भागीदारों को ट्रांसफर एजेंटों के रूप में पंजीकृत करने या टोकनाइज्ड शेयर स्वामित्व को ट्रैक करने के लिए पंजीकृत संस्थाओं का उपयोग करने की आवश्यकता होती है।

ब्रोकर-डीलर आवश्यकताएं लागू हो सकती हैं कि टोकनाइज्ड प्रतिभूतियों को कैसे वितरित और व्यापार किया जाता है, संभावित रूप से Ondo को ब्रोकर-डीलर के रूप में पंजीकृत करने या पंजीकृत फर्मों के साथ साझेदारी करने की आवश्यकता होती है।

SEC कस्टडी नियमों और बैंकिंग कानूनों के तहत कस्टडी विनियम सख्त परिचालन, वित्तीय और बीमा आवश्यकताओं को पूरा करने वाली अंतर्निहित प्रतिभूतियों को रखने वाले योग्य कस्टोडियन की आवश्यकता होती है।

AML/KYC अनुपालन ब्लॉकचेन की छद्म नाम विशेषताओं के बावजूद मजबूत अपने-ग्राहक-को-जानें प्रक्रियाओं और एंटी-मनी लॉन्ड्रिंग मॉनिटरिंग की मांग करता है, जो क्रिप्टो अनुमति रहितता और प्रतिभूति अनुपालन के बीच तनाव पैदा करता है।

मान्यता प्राप्त निवेशक सीमाएं व्यापक खुदरा उपलब्धता से पहले रेगुलेशन D छूट के तहत योग्य खरीदारों या मान्यता प्राप्त निवेशकों तक प्रारंभिक पेशकशों को प्रतिबंधित कर सकती हैं।

2026 की शुरुआत तक 12+ महीने की समयरेखा बताती है कि Ondo मानता है कि नियामक अनुमोदन एक विस्तारित प्रक्रिया का प्रतिनिधित्व करता है जिसमें SEC संलग्नता, कानूनी संरचना और संभावित रूप से नई नियामक व्याख्याओं की आवश्यकता होती है।

तकनीकी वास्तुकला और तंत्र

24/7 ट्रेडिंग के साथ कस्टडी-समर्थित टोकनाइज्ड इक्विटी को लागू करने के लिए मूल्य निर्धारण, निपटान और कॉर्पोरेट कार्रवाई चुनौतियों को संबोधित करने वाले परिष्कृत तकनीकी इंफ्रास्ट्रक्चर की आवश्यकता होती है।

कस्टडी संरचना में संभावित रूप से योग्य कस्टोडियन (संभावित रूप से प्रमुख बैंक या BNY Mellon या State Street जैसी विशेष फर्में) शामिल हैं जो Solana ब्लॉकचेन पर टोकनाइज्ड प्रतिनिधित्व के साथ वास्तविक स्टॉक प्रमाणपत्र या बुक-एंट्री पोजीशन रखते हैं।

टोकन मिंटिंग और रिडेम्पशन तंत्र अधिकृत प्रतिभागियों या Ondo को स्वयं अंतर्निहित प्रतिभूतियों को खरीदते समय नए टोकन बनाने और अंतर्निहित स्टॉक के लिए रिडीम करते समय टोकन बर्न करने में सक्षम बनाते हैं, 1:1 समर्थन अनुपात बनाए रखते हैं।

बाजार घंटों के दौरान मूल्य निर्धारण पारंपरिक ट्रेडिंग सत्रों के दौरान एक्सचेंजों से वास्तविक समय स्टॉक मूल्यों का संदर्भ ले सकता है जो टोकनाइज्ड संस्करणों के लिए बाजार-संचालित मूल्य खोज को सक्षम करता है।

ऑफ-आवर्स मूल्य निर्धारण चुनौतियां तब उत्पन्न होती हैं जब अंतर्निहित बाजार बंद होते हैं लेकिन टोकनाइज्ड संस्करण लगातार व्यापार करते हैं—संभवतः अंतिम समापन मूल्य या उचित मूल्य अनुमानों पर निर्भर करते हैं जब तक कि बाजार फिर से नहीं खुलते, संभावित आर्बिट्राज अवसर पैदा करते हैं।

निपटान अंतिमता पारंपरिक इक्विटी ट्रेडों के लिए T+1 निपटान की तुलना में सेकंड या मिनटों के भीतर ऑन-चेन होती है, हालांकि अंतिम अंतर्निहित कस्टडी ट्रांसफर अभी भी पारंपरिक निपटान समय का सामना करते हैं।

कॉर्पोरेट कार्रवाई हैंडलिंग डिविडेंड, स्टॉक स्प्लिट, विलय और अधिकार पेशकशों सहित टोकनाइज्ड शेयरधारकों को आनुपातिक रूप से लाभ वितरित करने के लिए स्वचालित स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट लॉजिक या मैनुअल हस्तक्षेप की आवश्यकता होती है।

मतदान अधिकार जटिल चुनौतियां प्रस्तुत करते हैं क्योंकि ब्लॉकचेन पते प्रॉक्सी मतदान के लिए शेयरधारक-रिकॉर्ड आवश्यकताओं को संतुष्ट नहीं कर सकते हैं, संभावित रूप से अतिरिक्त सत्यापन या प्रतिनिधिमंडल तंत्र की आवश्यकता होती है।

बाजार संरचना निहितार्थ

पारंपरिक बाजारों के समानांतर संचालित टोकनाइज्ड इक्विटी तरलता, मूल्य खोज और आर्बिट्राज के आसपास नई बाजार संरचना गतिशीलता बनाती है।

तरलता विखंडन पारंपरिक एक्सचेंजों (NYSE, Nasdaq) और टोकनाइज्ड ऑन-चेन बाजारों के बीच ऑर्डर फ्लो को विभाजित करता है, संभावित रूप से दोनों स्थानों में गहराई कम करता है और स्प्रेड बढ़ाता है।

मूल्य खोज तंत्र के लिए पारंपरिक और टोकनाइज्ड संस्करणों के बीच कुशल आर्बिट्राज की आवश्यकता होती है जो विभिन्न बाजार संरचनाओं और प्रतिभागी आधारों के बावजूद मूल्य समानता बनाए रखते हैं।

आर्बिट्राज अवसर स्थानों के बीच मूल्य निर्धारण विसंगतियों से उत्पन्न होते हैं, ऑफ-आवर्स ट्रेडिंग पारंपरिक बाजार खुलने के साथ अंतराल पैदा करती है, और प्लेटफार्मों में विभिन्न तरलता स्थितियां।

बाजार निर्माता टोकनाइज्ड प्रतिभूतियों के लिए तरलता प्रदान करने वाले पारंपरिक और ब्लॉकचेन स्थानों में इन्वेंट्री बनाए रखते हुए कस्टडी और निपटान लॉजिस्टिक्स का प्रबंधन करते हुए अद्वितीय चुनौतियों का सामना करते हैं।

ETF संरचना के समान अधिकृत प्रतिभागी अंतर्निहित प्रतिभूतियों के खिलाफ टोकन मिंट और रिडीम करने की विशेषाधिकार प्राप्त क्षमता के माध्यम से आर्बिट्राज और तरलता प्रावधान की सुविधा प्रदान कर सकते हैं।

सफलता काफी हद पर निर्भर करती है कि क्या टोकनाइज्ड बाजारों में पर्याप्त तरलता विकसित होती है जो पारंपरिक ट्रेडिंग का व्यवहार्य विकल्प बनाती है या उत्पाद विशिष्ट उपयोग मामलों के लिए आला पेशकश बने रहते हैं।

लक्षित उपयोगकर्ता आधार और उपयोग मामले

प्राथमिक ग्राहक खंडों और मूल्य प्रस्तावों की पहचान करना व्यावसायीकरण रणनीति और यथार्थवादी बाजार क्षमता को प्रकट करता है।

अंतर्राष्ट्रीय निवेशक स्थानीय व्यापार घंटों के दौरान अमेरिकी बाजारों तक पहुंचने में समय क्षेत्र की चुनौतियों का सामना कर रहे हैं, 24/7 उपलब्धता से लाभान्वित होते हैं जो असुविधाजनक समय पर व्यापार करने की आवश्यकता को समाप्त करती है।

क्रिप्टोकरेंसी-नेटिव निवेशक एक्सचेंजों या वॉलेट पर डिजिटल परिसंपत्तियां रखने वाले फिएट बैंकिंग सिस्टम और पारंपरिक ब्रोकरेज से ऑफ-रैम्पिंग के बिना पारंपरिक इक्विटी एक्सपोजर तक आसान पहुंच प्राप्त करते हैं।

DeFi एकीकरण लेंडिंग प्रोटोकॉल में संपार्श्विक के रूप में टोकनाइज्ड स्टॉक, स्वचालित बाजार निर्माताओं में तरलता प्रावधान, और अन्य DeFi प्रिमिटिव के साथ रचनात्मकता को सक्षम बनाता है जो नए वित्तीय उत्पाद बनाते हैं।

आंशिक स्वामित्व आर्थिक रूप से व्यवहार्य हो जाता है क्योंकि कम लेनदेन लागत पूरे शेयरों के बजाय डॉलर राशि खरीदने को सक्षम बनाती है, विशेष रूप से Berkshire Hathaway Class A या Amazon जैसे उच्च-मूल्य वाले स्टॉक के लिए।

प्रोग्रामेटिक ट्रेडिंग और एल्गोरिथम रणनीतियां API-आधारित ब्लॉकचेन पहुंच और 24/7 बाजारों से लाभान्वित होती हैं जो निरंतर स्वचालित निष्पादन को सक्षम करती हैं।

कॉर्पोरेट ट्रेजरी और संस्थागत निवेशक निपटान दक्षता, कम प्रतिपक्ष जोखिम और परिचालन लागत बचत के लिए टोकनाइज्ड प्रतिभूतियों का उपयोग कर सकते हैं।

हालांकि, पारंपरिक ब्रोकरेज से संतुष्ट मुख्यधारा खुदरा निवेशक जो शून्य-कमीशन ट्रेडिंग और परिचित इंटरफेस प्रदान करते हैं, टोकनाइज्ड विकल्पों को अपनाने के लिए सम्मोहक कारण की कमी हो सकती है।

प्रतिस्पर्धी परिदृश्य

Ondo तेजी से भीड़ वाले टोकनाइज्ड प्रतिभूति स्थान में स्थापित खिलाड़ियों और हाल के प्रवेशकों के साथ प्रवेश करता है जो समान वास्तविक-विश्व परिसंपत्ति टोकनाइजेशन रणनीतियों का पीछा कर रहे हैं।

Backed Finance ब्लॉकचेन पर टोकनाइज्ड स्टॉक प्रदान करता है जिसमें प्रमुख टेक कंपनियां और इंडेक्स शामिल हैं, स्विट्जरलैंड से संचालित होकर अनुकूल नियामक वातावरण का लाभ उठाता है।

Synthetix सहित DeFi प्रोटोकॉल कस्टडी-समर्थित टोकन के बजाय डेरिवेटिव के माध्यम से सिंथेटिक इक्विटी एक्सपोजर प्रदान करते हैं, विभिन्न जोखिम-इनाम और नियामक प्रोफाइल प्रदान करते हैं।

BlackRock (BUIDL फंड), Franklin Templeton (BENJI), और अन्य परिसंपत्ति प्रबंधकों से पारंपरिक वित्त पहल वर्तमान में इक्विटी के बजाय मनी मार्केट फंड और निश्चित आय पर ध्यान केंद्रित करती है।

Securitize प्रतिभूतियों को टोकनाइज करने के लिए प्रौद्योगिकी इंफ्रास्ट्रक्चर प्रदान करता है और निजी बाजार टोकनाइजेशन के लिए KKR और अन्य फर्मों के साथ साझेदारी की है, संभावित रूप से सार्वजनिक इक्विटी तक विस्तार कर रहा है।

INX Limited SEC-पंजीकृत सुरक्षा टोकन ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म संचालित करता है जो टोकनाइज्ड प्रतिभूतियों की पेशकश करता है, हालांकि सीमित उत्पाद श्रृंखला और ट्रेडिंग वॉल्यूम के साथ।

Ondo के फायदों में स्थापित RWA प्लेटफॉर्म, Solana तकनीकी इंफ्रास्ट्रक्चर, निश्चित आय उत्पादों से संस्थागत संबंध, और नियामक नेविगेशन अनुभव शामिल हैं, जबकि प्रतिस्पर्धा क्रिप्टो-नेटिव और पारंपरिक वित्त दोनों से आती है।

राजस्व मॉडल और अर्थशास्त्र

Ondo के व्यापार मामले को समझने के लिए टोकनाइज्ड इक्विटी उत्पादों के लिए शुल्क संरचनाओं और यूनिट अर्थशास्त्र की जांच करनी होगी।

ETF व्यय अनुपात (आमतौर पर वार्षिक 0.10%-0.50%) के समान प्रबंधन शुल्क उत्पाद अपनाने के साथ स्केलिंग करते हुए प्रबंधन के तहत परिसंपत्तियों पर आवर्ती राजस्व प्रदान करते हैं।

मिंटिंग और रिडेम्पशन पर लेनदेन शुल्क राजस्व उत्पन्न कर सकते हैं हालांकि प्रतिस्पर्धी दबाव और अपनाने की इच्छा इन शुल्कों को कम कर सकती है।

अगर Ondo बाजार-निर्माण सेवाएं प्रदान करता है तो टोकनाइज्ड प्रतिभूतियों पर बोली-पूछ के बीच स्प्रेड कैप्चर ट्रेडिंग राजस्व बनाता है।

अंतर्निहित कस्टोडियन द्वारा लगाए गए कस्टडी शुल्क प्रतिस्पर्धी मूल्य निर्धारण बनाए रखते हुए निश्चित लागतों को अवशोषित करने के लिए पर्याप्त पैमाने की आवश्यकता वाले शुद्ध मार्जिन को कम करते हैं।

समान टोकनाइजेशन क्षमताओं की तलाश में अन्य संस्थानों को प्रौद्योगिकी लाइसेंसिंग मालिकाना उत्पादों से परे अतिरिक्त राजस्व धारा प्रदान कर सकती है।

अर्थशास्त्र सार्थक पैमाने को प्राप्त करने पर काफी हद तक निर्भर करता है क्योंकि निश्चित नियामक, प्रौद्योगिकी और कस्टडी लागत लाभप्रदता तक पहुंचने के लिए पर्याप्त AUM की आवश्यकता होती है।

जोखिम कारक और चुनौतियां

कई परिचालन, नियामक और बाजार जोखिम सफल लॉन्च को रोक सकते हैं या लॉन्च के बाद अपनाने को सीमित कर सकते हैं।

नियामक अस्वीकृति या देरी प्राथमिक जोखिम का प्रतिनिधित्व करती है क्योंकि SEC अनुमोदन से इनकार कर सकता है, लॉन्च में देरी करने वाले संशोधनों का अनुरोध कर सकता है, या उत्पाद व्यवहार्यता को सीमित करने वाले प्रतिबंधों के साथ अनुमोदन कर सकता है।

कस्टडी और प्रतिपक्ष जोखिम मौजूद है यदि कस्टोडियन योग्यता आवश्यकताओं और बीमा कवरेज के बावजूद वित्तीय संकट, परिचालन विफलताओं या धोखाधड़ी का सामना करता है।

स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट कमजोरियां ऑडिटिंग और सुरक्षा सर्वोत्तम प्रथाओं के बावजूद कोड एक्सप्लॉइट के माध्यम से टोकनाइज्ड प्रतिभूतियों की चोरी या हानि को सक्षम कर सकती हैं।

बाजार स्वीकृति अनिश्चित बनी हुई है क्योंकि निवेशक विशेष रूप से सीखने की अवस्थाओं को देखते हुए नए ब्लॉकचेन-आधारित विकल्पों पर परिचित पारंपरिक ब्रोकरेज को पसंद कर सकते हैं।

तरलता चुनौतियां व्यापक स्प्रेड और खराब निष्पादन गुणवत्ता में परिणाम हो सकती हैं यदि अपर्याप्त बाजार प्रतिभागी टोकनाइज्ड प्रतिभूतियों के लिए तरलता प्रदान करते हैं।

Oracle और मूल्य निर्धारण जोखिम ऑफ-आवर्स के दौरान जब अंतर्निहित बाजार बंद होते हैं तो हेरफेर या उचित मूल्य से मूल्य डिस्कनेक्ट की संभावना बनाते हैं।

टेंडर ऑफर, दिवालियापन कार्यवाही, या जटिल विलय जैसी विशेष स्थितियों सहित कॉर्पोरेट कार्रवाई जटिलता स्वचालित स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट लॉजिक के माध्यम से संभालना मुश्किल साबित हो सकती है।

नियामक परिवर्तन लॉन्च के बाद टोकनाइज्ड प्रतिभूतियों, निपटान के लिए स्टेबलकॉइन उपयोग, या ब्लॉकचेन-आधारित वित्तीय उत्पादों पर नए प्रतिबंध लगा सकते हैं।

पारंपरिक ब्रोकरेज से तुलना

टोकनाइज्ड इक्विटी का मूल्यांकन करने के लिए स्थापित शून्य-कमीशन ब्रोकरेज और मुख्यधारा निवेश प्लेटफार्मों के खिलाफ मूल्य प्रस्ताव की तुलना करने की आवश्यकता है।

पारंपरिक ब्रोकरेज के माध्यम से ट्रेडिंग लागत अब आमतौर पर स्टॉक ट्रेडों के लिए शून्य है जबकि टोकनाइज्ड संस्करणों में कम ब्लॉकचेन लागतों के बावजूद लेनदेन शुल्क शामिल हो सकते हैं।

पारंपरिक प्लेटफार्मों के लिए उपयोगकर्ता अनुभव दशकों के परिशोधन, नियामक सुरक्षा (SIPC बीमा), और क्रिप्टो वॉलेट जटिलता के मुकाबले परिचित इंटरफेस से लाभान्वित होता है।

प्रमुख ब्रोकरेज में उत्पाद श्रृंखला हजारों स्टॉक, ऑप्शन, बॉन्ड, म्यूचुअल फंड और रिसर्च शामिल करती है जबकि प्रारंभिक टोकनाइज्ड पेशकश संभवतः सीमित ब्रह्मांड को कवर करती हैं।

पारंपरिक फर्मों के माध्यम से ग्राहक सेवा और विवाद समाधान विकेंद्रीकृत या क्रिप्टो-नेटिव सिस्टम में अनुपलब्ध सहारा प्रदान करते हैं।

कर रिपोर्टिंग पारंपरिक खातों के लिए मौजूदा 1099 और लागत-आधार प्रणालियों के साथ सहजता से एकीकृत होती है जबकि टोकनाइज्ड प्रतिभूतियां जटिलता पैदा करती हैं।

पोर्टफोलियो के खिलाफ मार्जिन और लेंडिंग पारंपरिक वित्त में अच्छी तरह से स्थापित है लेकिन क्रिप्टो संदर्भों में सीमित है या संपार्श्विक हेयरकट की आवश्यकता है।

तुलना बताती है कि टोकनाइज्ड इक्विटी को मुख्यधारा के निवेशकों के लिए स्विचिंग लागत और सीखने की अवस्थाओं को उचित ठहराने के लिए नवीनता से परे सम्मोहक लाभ प्रदान करने चाहिए।

संस्थागत अपनाने की संभावना

सफलता अनुपालन आवश्यकताओं और उपयोग मामले संरेखण को देखते हुए संस्थागत के बजाय खुदरा अपनाने पर निर्भर करती है।

हेज फंड और मालिकाना ट्रेडिंग फर्में निरंतर जोखिम प्रबंधन और एल्गोरिथम रणनीतियों के लिए 24/7 बाजारों का उपयोग कर सकती हैं।

अंतर्राष्ट्रीय परिसंपत्ति प्रबंधक परिचालन दक्षता में सुधार करते हुए स्थानीय व्यापार घंटों के दौरान अमेरिकी इक्विटी तक पहुंच सकते हैं।

डिजिटल परिसंपत्तियों का प्रबंधन करने वाले क्रिप्टोकरेंसी फंड और ट्रेजरी जटिल फिएट रूपांतरण के बिना पारंपरिक इक्विटी में विविधता लाने के लिए आसान तरीका प्राप्त करते हैं।

पारिवारिक कार्यालय और उच्च-नेट-वर्थ व्यक्ति परिष्कृत धन प्रबंधन रणनीतियों के लिए प्रोग्रामेबिलिटी और DeFi एकीकरण की सराहना कर सकते हैं।

पेंशन फंड और बीमा कंपनियां नियामक और परिचालन बाधाओं का सामना करती हैं जो संभावित निपटान दक्षता लाभों के बावजूद निकट अवधि अपनाने को रोकती हैं।

खुदरा ब्रोकरेज अंततः टोकनाइज्ड प्रतिभूतियों को एकीकृत कर सकते हैं जो ग्राहकों को समान अंतर्निहित इक्विटी तक पारंपरिक और ब्लॉकचेन-आधारित पहुंच के बीच विकल्प प्रदान करते हैं।

संस्थागत फोकस मान्यता प्राप्त निवेशक सीमाओं के साथ संरेखित होता है जो संभवतः प्रारंभिक पेशकशों को बाधित करता है और नियामक वातावरण को देखते हुए यथार्थवादी ग्राहक अधिग्रहण।

वैश्विक नियामक विचार

अमेरिकी प्रतिभूतियों पर ध्यान केंद्रित करते हुए, Ondo को अंतर्राष्ट्रीय नियमों को नेविगेट करना होगा क्योंकि ब्लॉकचेन टोकनाइज्ड परिसंपत्तियों तक वैश्विक पहुंच को सक्षम बनाता है।

क्रॉस-बॉर्डर प्रतिभूति विनियम स्थानीय कानूनों के अनुपालन के बिना विदेशी निवेशकों को अमेरिकी प्रतिभूतियों की पेशकश को प्रतिबंधित करते हैं जो क्षेत्राधिकार जटिलता पैदा करते हैं।

जियोफेंसिंग और पहुंच नियंत्रण IP पते या सत्यापित स्थान के आधार पर टोकनाइज्ड प्रतिभूतियों तक पहुंच को सीमित कर सकते हैं, हालांकि ब्लॉकचेन छद्म नाम प्रवर्तन को जटिल बनाता है।

गैर-अमेरिकी निवेशकों के लिए अंतर्राष्ट्रीय कस्टडी और निपटान मुद्रा रूपांतरण, कर रोक और नियामक रिपोर्टिंग के आसपास परिचालन चुनौतियां पैदा करता है।

यूरोपीय संघ में MiCA विनियम क्रिप्टो परिसंपत्ति सेवा प्रदाताओं पर आवश्यकताएं लगाते हैं जो संभावित रूप से Solana-आधारित टोकनाइज्ड प्रतिभूतियों तक यूरोपीय पहुंच को प्रभावित करते हैं।

स्विट्जरलैंड, सिंगापुर और UAE जैसे क्षेत्राधिकारों में विभिन्न टोकनाइजेशन दृष्टिकोण सीमित क्रॉस-बॉर्डर इंटरऑपरेबिलिटी के साथ विखंडित बाजार बना सकते हैं।

प्रौद्योगिकी स्टैक और इंफ्रास्ट्रक्चर

संस्थागत-ग्रेड टोकनाइज्ड प्रतिभूतियों को वितरित करने के लिए सुरक्षा, स्केलेबिलिटी और अनुपालन को संबोधित करने वाले मजबूत प्रौद्योगिकी इंफ्रास्ट्रक्चर की आवश्यकता होती है।

Solana ब्लॉकचेन प्रूफ-ऑफ-स्टेक सर्वसम्मति और उच्च थ्रूपुट का लाभ उठाते हुए टोकन जारी करने, ट्रांसफर और निपटान के लिए आधार परत प्रदान करता है।

स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट स्वचालित ऑन-चेन लॉजिक के माध्यम से टोकन मिंटिंग, रिडेम्पशन, कॉर्पोरेट कार्रवाई और अनुपालन नियमों को नियंत्रित करते हैं।

Oracle एकीकरण उचित मूल्यांकन और लिक्विडेशन का समर्थन करने वाली अंतर्निहित प्रतिभूतियों के लिए वास्तविक समय और ऐतिहासिक मूल्य डेटा प्रदान करता है।

कस्टडी एकीकरण API ब्लॉकचेन इंफ्रास्ट्रक्चर को समन्वित मिंटिंग और रिडेम्पशन को सक्षम करने वाली अंतर्निहित प्रतिभूतियों को रखने वाले पारंपरिक कस्टोडियन के साथ जोड़ते हैं।

KYC/AML सिस्टम ऑफ-चेन अनुपालन परतों के माध्यम से ब्लॉकचेन छद्म नाम के बावजूद प्रतिबंध सूचियों के खिलाफ निवेशक पहचान और स्क्रीन लेनदेन को सत्यापित करते हैं।

Fireblocks, Anchorage, या BitGo से संस्थागत-ग्रेड कस्टडी समाधान सहित वॉलेट इंफ्रास्ट्रक्चर उपयुक्त नियंत्रणों के साथ टोकनाइज्ड प्रतिभूतियों को सुरक्षित करता है।

विश्लेषण और रिपोर्टिंग निवेशकों को पारंपरिक प्लेटफार्मों की तुलना में प्रदर्शन ट्रैकिंग, कर दस्तावेज और पोर्टफोलियो प्रबंधन उपकरण प्रदान करते हैं।