- वर्ष के अंत में क्रिप्टो बिक्री टैक्स अनुकूलन रणनीतियों से उत्पन्न होती है, घबराहट की चाल से नहीं।
- वॉश सेल नियम क्रिप्टोकरेंसी पर लागू नहीं होते हैं, जो तत्काल पुनर्खरीद को सक्षम बनाते हैं।
- संस्थागत विंडो ड्रेसिंग और छुट्टियों की कम तरलता कीमतों में गिरावट को बढ़ाती है।
वर्ष के अंत में Bitcoin की कीमत की गतिविधि बाजार की भावना के बजाय वित्तीय प्रोत्साहनों से संचालित अनुमानित पैटर्न का पालन करती है। Crypto Rover ने X पर उजागर किया कि प्रत्येक दिसंबर में समन्वित बिक्री दबाव उत्पन्न होता है जब निवेशक टैक्स रणनीतियों को क्रियान्वित करते हैं। इन तंत्रों को समझने से यह स्पष्ट होता है कि जनवरी में अक्सर कीमतों में उछाल क्यों आता है।
निवेशक जो बिक्री गतिविधि देखते हैं वह यादृच्छिक नहीं है। यह टैक्स प्रोत्साहनों, संस्थागत रिपोर्टिंग आवश्यकताओं और छुट्टियों की अवधि के दौरान बाजार की कम तरलता का परिणाम है। खुदरा निवेशक अक्सर मानते हैं कि यह छुट्टियों के खर्च की जरूरतों को दर्शाता है, लेकिन वास्तविक चालक परिष्कृत वित्तीय चालें हैं जो सालाना दोहराई जाती हैं।
टैक्स-लॉस हार्वेस्टिंग दिसंबर में बिक्री दबाव को बढ़ाती है
वर्ष के अंत में क्रिप्टो बिक्री के लिए प्राथमिक उत्प्रेरक टैक्स-लॉस हार्वेस्टिंग है। निवेशक जानबूझकर अपनी खरीद मूल्य से कम कीमत पर व्यापार करने वाली संपत्तियों को बेचते हैं ताकि पूंजीगत नुकसान को साकार किया जा सके। ये नुकसान अन्य निवेशों से लाभ की भरपाई करते हैं, वर्ष के लिए कुल कर दायित्व को कम करते हैं।
पारंपरिक प्रतिभूतियों की तुलना में क्रिप्टोकरेंसी को एक प्रमुख नियामक लाभ प्राप्त है। अमेरिकी शेयर बाजार में, IRS वॉश सेल नियम निवेशकों को टैक्स कटौती का दावा करने से रोकता है यदि वे नुकसान पर बेचने के 30 दिनों के भीतर उसी सुरक्षा को पुनर्खरीद करते हैं। 2025 के अंत तक, यह नियम अभी भी संयुक्त राज्य अमेरिका में क्रिप्टोकरेंसी पर स्पष्ट रूप से लागू नहीं होता है।
यह क्रिप्टो निवेशकों के लिए आक्रामक टैक्स रणनीतियों को लागू करने का अवसर पैदा करता है। वे टैक्स कटौती सुरक्षित करने के लिए आज खोने वाली स्थितियों को बेच सकते हैं, फिर बाजार की भागीदारी बनाए रखने के लिए उसी संपत्ति को पुनर्खरीद कर सकते हैं। परिणाम बड़े पैमाने पर अस्थायी बिक्री मात्रा है जो आमतौर पर जनवरी में उलट जाती है जब हार्वेस्टिंग पूर्ण हो जाती है।
उदाहरण के लिए, एक निवेशक जिसने $1.2 मिलियन में Bitcoin खरीदा, $1.0 मिलियन पर बेचकर $200,000 का नुकसान महसूस कर सकता है। इस नुकसान को टैक्स राइट-ऑफ के रूप में दावा किया जा सकता है या भविष्य के वर्षों के लिए आगे ले जाया जा सकता है। निवेशक फिर जनवरी में Bitcoin को पुनर्खरीद करता है, टैक्स लाभ प्राप्त करते हुए अपनी स्थिति बनाए रखता है। इन समन्वित पुनर्खरीद ने 2023 से प्रत्येक वर्ष की शुरुआत में Bitcoin की कीमतों में उछाल को बढ़ावा दिया है।
संस्थागत व्यवहार और तरलता की स्थिति अस्थिरता को बढ़ाती है
पेशेवर फंड प्रबंधक ग्राहकों के लिए वर्ष के अंत की रिपोर्ट तैयार करते समय विंडो ड्रेसिंग में संलग्न होते हैं। प्रबंधक खराब प्रदर्शन करने वाली संपत्तियों को बेचते हैं ताकि ये होल्डिंग्स निवेशकों को भेजे गए वार्षिक विवरणों पर दिखाई न दें।
वे यह समझाने से बचते हैं कि उन्होंने वर्ष के दौरान 40% गिरावट वाले टोकन क्यों रखे। इसके विपरीत, वे शीर्ष प्रदर्शन करने वालों में पोजीशन बढ़ा सकते हैं ताकि यह दिखा सकें कि उनके पास जीतने वाली संपत्तियां हैं। हारने वालों की यह बिक्री कमजोर क्रिप्टोकरेंसी पर नीचे की ओर दबाव बनाती है।
पोर्टफोलियो रीबैलेंसिंग अतिरिक्त बिक्री दबाव जोड़ती है। यदि Bitcoin 100% बढ़ा जबकि अन्य संपत्तियां स्थिर रहीं, तो अनुशासित पोर्टफोलियो प्रबंधकों को लक्ष्य प्रतिशत के लिए आवंटन को रीसेट करने के लिए कुछ Bitcoin बेचना होगा। कई व्यापारी छुट्टियों से पहले लीवरेज्ड पोजीशन भी बंद कर देते हैं ताकि परिवार के समय के दौरान बाजारों की निगरानी से बचा जा सके।
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स्रोत: https://coinedition.com/how-tax-loss-harvesting-shapes-bitcoins-year-end-price-action/
