मैग्निफिसेंट सेवन के प्रभुत्व का संबंध 2025 में $1T सक्रिय इक्विटी फंड आउटफ्लो से जुड़ा

• Bloomberg Intelligence और ICI डेटा के अनुसार, $1 ट्रिलियन सक्रिय इक्विटी म्यूचुअल फंडों से बाहर निकले।

• संकीर्ण बाजार लाभ के बीच निष्क्रिय इक्विटी ETFs ने $600 बिलियन से अधिक प्रवाह अवशोषित किया।

• अमेरिकी इक्विटी म्यूचुअल फंडों में से 73% बेंचमार्क से पीछे रहे, 2007 के बाद से चौथा सबसे खराब प्रदर्शन।

टेक केंद्रीकरण के कारण 2025 में सक्रिय इक्विटी म्यूचुअल फंडों में $1T का बहिर्वाह हुआ। जानें कि सक्रिय रणनीतियाँ क्यों संघर्ष करती रहीं और कौन से फंडों ने बेहतर प्रदर्शन किया। केंद्रित बाजारों में आगे रहें।

2025 में सक्रिय इक्विटी म्यूचुअल फंडों से रिकॉर्ड बहिर्वाह का कारण क्या था?

सक्रिय इक्विटी म्यूचुअल फंडों ने 2025 में लगभग $1 ट्रिलियन का अभूतपूर्व बहिर्वाह अनुभव किया, Bloomberg Intelligence अनुमानों के अनुसार Investment Company Institute डेटा का उपयोग करते हुए। यह चक्र में सबसे गहरी निकासी और लगातार 11वें वर्ष का शुद्ध बहिर्वाह था। निवेशक कमजोर स्टॉक चयन से निराश हो गए, एक ऐसे बाजार में जो केवल सात अमेरिकी टेक दिग्गजों के संकीर्ण समूह को पुरस्कृत कर रहा था, जिससे कई लोगों ने निष्क्रिय रणनीतियों को प्राथमिकता दी।

बाजार केंद्रीकरण ने सक्रिय फंड प्रबंधकों को कैसे चुनौती दी?

2025 में बाजार केंद्रीकरण काफी कड़ा हो गया, S&P 500 ने उन्हीं मेगाकैप टेक शेयरों द्वारा संचालित रिकॉर्ड बनाए। सेक्टरों में पोर्टफोलियो संतुलित करने वाले फंड प्रबंधक खराब प्रदर्शन करते रहे, क्योंकि BNY Investments डेटा के अनुसार, कई दिनों में 20% से कम स्टॉक तेजी में रहे। Roundhill Investments के CEO Dave Mazza ने टिप्पणी की, "केंद्रीकरण सक्रिय प्रबंधकों के लिए अच्छा प्रदर्शन करना कठिन बना देता है। यदि आप Magnificent Seven को बेंचमार्क वेट नहीं करते हैं, तो आप संभवतः खराब प्रदर्शन का जोखिम उठा रहे हैं।"

S&P 500 ने पूरे वर्ष अपने समान-भारित संस्करण से बेहतर प्रदर्शन किया, जिससे सक्रिय प्रबंधक दुविधा में फंस गए: बेंचमार्क से भटकें और पीछे रहें, या इसे करीब से ट्रैक करें जबकि उच्च शुल्क को उचित ठहराएं। निष्क्रिय इक्विटी एक्सचेंज-ट्रेडेड फंडों ने $600 बिलियन से अधिक प्रवाह प्राप्त किया, जो बदलाव को उजागर करता है। Bloomberg Intelligence के Athanasios Psarofagis ने बताया कि 73% अमेरिकी इक्विटी म्यूचुअल फंड अपने बेंचमार्क से पीछे रहे, 2007 के बाद से चौथा सबसे खराब प्रदर्शन, जो अप्रैल के बाद बिगड़ गया जब AI-संचालित टेक नेतृत्व मजबूत हो गया।

अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्न

2025 में सक्रिय इक्विटी म्यूचुअल फंडों से बहिर्वाह की कुल राशि कितनी थी?

2025 में सक्रिय इक्विटी म्यूचुअल फंडों से बहिर्वाह लगभग $1 ट्रिलियन था, Investment Company Institute डेटा के Bloomberg Intelligence विश्लेषण के आधार पर। यह चक्र में सबसे तीव्र गिरावट थी, क्योंकि केंद्रित सूचकांकों के सापेक्ष लगातार खराब प्रदर्शन के बीच निवेशकों ने पीछे हटना शुरू किया।

2025 में कौन से सक्रिय फंड अपने बेंचमार्क से बेहतर प्रदर्शन करने में सफल रहे?

चुनौतियों के बावजूद कुछ सक्रिय फंडों ने बेंचमार्क को पीछे छोड़ दिया। Dimensional Fund Advisors का $14 बिलियन International Small Cap Value Portfolio 50% से अधिक रिटर्न दिया, जो वित्तीय, औद्योगिक और सामग्री में वैश्विक छोटे कैप पर ध्यान केंद्रित करता है। उत्तरी अमेरिका के लिए पोर्टफोलियो प्रबंधन के उप प्रमुख Joel Schneider ने विविधीकरण के लिए आवश्यक अनुशासन पर जोर दिया।

मुख्य निष्कर्ष

• संकीर्ण बाजार विस्तार ने सक्रिय रणनीतियों को नुकसान पहुंचाया: टेक दिग्गजों में केंद्रित लाभ ने विविध पोर्टफोलियो को पीछे छोड़ दिया, व्यापक सूचकांकों में कमजोर भागीदारी के साथ।
• निष्क्रिय फंडों ने सफलता प्राप्त की: ETFs ने $600 बिलियन प्रवाह देखा, केंद्रित बाजारों में कम लागत वाले सूचकांक ट्रैकिंग के लिए निवेशक प्राथमिकता को रेखांकित करते हुए।
• बेहतर प्रदर्शन के लिए साहसी दांव आवश्यक थे: Dimensional के स्मॉल कैप वैल्यू फंड जैसे विशिष्ट फंड अमेरिकी मेगाकैप से बचकर और वैश्विक स्तर पर अनुशासित रहकर सफल रहे।

निष्कर्ष

2025 में, सक्रिय इक्विटी म्यूचुअल फंडों को चरम बाजार केंद्रीकरण के बीच $1 ट्रिलियन बहिर्वाह के साथ अब तक का सबसे चुनौतीपूर्ण वर्ष का सामना करना पड़ा, क्योंकि टेक दिग्गजों ने रिटर्न पर हावी रहे। जबकि अधिकांश फंड पीछे रहे, पृथक विजेताओं ने बेंचमार्क के बाहर अनुशासित, विविध दृष्टिकोणों के मूल्य का प्रदर्शन किया। जैसे-जैसे बाजार विकसित होते हैं, निवेशक भागीदारी के विस्तार में अवसरों के लिए सक्रिय प्रबंधन का पुनर्मूल्यांकन कर सकते हैं, निष्क्रिय प्रभुत्व पर संतुलित दृष्टिकोण का आग्रह करते हुए।

2025 के दौरान, निवेशकों ने पूंजी जोड़ने के बजाय लगातार फंड निकाले, एक ऐसे बाजार में खराब स्टॉक चयन पर निराशा बढ़ती रही जिसने विविधीकरण को दंडित किया। S&P 500 ने बार-बार रिकॉर्ड ऊंचाई हासिल की, लेकिन ये विशेष रूप से सात अमेरिकी टेक दिग्गजों द्वारा प्रेरित थे। इस समूह से परे होल्डिंग्स लगातार पिछड़ती रहीं, जिससे निवेशकों को विचलन के जोखिमों के बारे में सचेत किया गया।

संतुलित पोर्टफोलियो फंड प्रबंधकों के लिए सिद्धांत में तार्किक प्रतीत हुए, फिर भी बाजार ने केवल मेगाकैप प्रौद्योगिकी पर ध्यान केंद्रित किया। इस लगातार असमानता ने विश्वास को क्षीण कर दिया, विशेष रूप से जब शीर्ष प्रदर्शन करने वालों और बाकी के बीच प्रदर्शन अंतर वार्षिक रूप से बढ़ गया।

जैसे-जैसे वर्ष आगे बढ़ा, नकदी बहिर्वाह तेज हो गया। Bloomberg Intelligence ने, ICI डेटा से, अनुमान लगाया कि $1 ट्रिलियन सक्रिय इक्विटी म्यूचुअल फंडों से चले गए। इसके विपरीत निष्क्रिय इक्विटी ETFs ने $600 बिलियन से अधिक आकर्षित किए।

निकासी अचानक नहीं बल्कि जानबूझकर थीं, परिणामों के करीबी अवलोकन के बाद। निवेशकों ने विभेदित पोर्टफोलियो के लिए प्रीमियम का भुगतान किया, लेकिन जब ये सूचकांकों से बेहतर प्रदर्शन करने में विफल रहे, तो सहनशीलता कम हो गई।

बाजार पर्यवेक्षकों ने स्टॉक चयन में पुनरुत्थान की आशा की थी, लेकिन बेंचमार्क विचलन के लिए दंड ऊंचा बना रहा। विस्तार संकीर्ण रहा, BNY Investments डेटा के अनुसार पहली छमाही के कई ट्रेडिंग दिनों में 20% से कम स्टॉक आगे बढ़ रहे थे। लंबी संकीर्ण रैलियों ने फैली हुई निवेशों को नुकसान पहुंचाया।

सूचकांक गतिशीलता ने इसे प्रतिबिंबित किया: कैप-भारित S&P 500 ने पूरे वर्ष अपने समान-भारित समकक्ष को पीछे छोड़ दिया। सक्रिय निवेशकों को बड़े कैप को कम भार देने और शुल्क का बचाव करते हुए सूचकांक को पीछे छोड़ने या प्रतिबिंबित करने का सामना करना पड़ा।

अमेरिकी परिणाम स्पष्ट थे: Bloomberg Intelligence के Athanasios Psarofagis के अनुसार, 73% इक्विटी म्यूचुअल फंड बेंचमार्क से पिछड़ गए—2007 के बाद से चौथा सबसे खराब रिकॉर्ड। अप्रैल के बाद प्रदर्शन बिगड़ गया जब टैरिफ चिंताओं में कमी आई और AI उत्साह ने टेक सर्वोच्चता को मजबूत किया।

अनोखे एक्सपोजर वाले आउटलायर मौजूद थे। Dimensional Fund Advisors के $14 बिलियन International Small Cap Value Portfolio ने 50% से अधिक प्रदान किया, S&P 500 और Nasdaq 100 को पीछे छोड़ते हुए। वित्तीय, औद्योगिक और सामग्री में भारी लगभग 1,800 ज्यादातर गैर-अमेरिकी स्टॉक रखते हुए, इसने काफी हद तक अमेरिकी बड़े-कैप से बचा। Joel Schneider ने टिप्पणी की, "यह वर्ष वास्तव में एक अच्छा सबक प्रदान करता है। हर कोई जानता है कि वैश्विक विविधीकरण समझ में आता है, लेकिन अनुशासित रहना और वास्तव में इसे बनाए रखना वास्तव में कठिन है।"

Margie Patel के Allspring Diversified Capital Builder Fund ने लगभग 20% हासिल किया, Micron Technology और Advanced Micro Devices पोजीशन द्वारा बढ़ावा दिया गया। Patel ने Bloomberg TV पर क्लोजेट इंडेक्सिंग की आलोचना की: "बहुत से लोग क्लोजेट या अर्ध-इंडेक्सर होना पसंद करते हैं। विजेता विजेता बने रहने वाले हैं।"

मेगाकैप विस्तार ने बुलबुले की चिंता पैदा की, Nasdaq 100 कमाई के 30 गुना से अधिक और बिक्री के करीब छह गुना पर। Wedbush Securities के Dan Ives, जिनका 2025 AI ETF लगभग $1 बिलियन तक पहुंच गया, ने उथल-पुथल की आशंका जताई: "व्हाइट-नकल क्षण आने वाले हैं। हम मानते हैं कि यह टेक बुल मार्केट अगले दो वर्षों तक जाता है।"

VanEck का Global Resources Fund लगभग 40% बढ़ा, Shell, Exxon Mobil, और Barrick Gold जैसी होल्डिंग्स के माध्यम से ऊर्जा, कृषि और धातु मांग से प्रेरित। 15 वर्षों से भूमिका में प्रबंधक Shawn Reynolds ने भूविज्ञानियों और विश्लेषकों को मिश्रित करके विषयगत विश्वास के लिए सक्रिय लचीलापन पर प्रकाश डाला।