"मेजर यूएस बैंक सिल्वर ट्रेड से उड़ा" हेडलाइनें $675M मार्जिन शॉक को छुपा रही हैं जो वर्तमान में ट्रेडर्स को प्रभावित कर रहा है

यह सप्ताह X पर सैकड़ों सांस रोककर किए गए पोस्ट्स में साझा किए गए एक सनसनीखेज स्क्रीनशॉट के साथ शुरू हुआ, और एक दावा जो एक साथ हर वित्तीय नस को छूने के लिए डिज़ाइन किया गया था।

एक "प्रणालीगत रूप से महत्वपूर्ण" अमेरिकी बैंक, एक सिल्वर मार्जिन कॉल, आधी रात में एक्सचेंज द्वारा लिक्विडेशन, फेडरल रिजर्व कथित तौर पर सिस्टम में अरबों डॉलर पंप करने के लिए "मजबूर", और बैंक का नाम "छिपाया गया"।

यह 'बिग शॉर्ट' या 'मार्जिन कॉल' मूवी सीक्वल की तरह पढ़ता है, और क्रिसमस और नए साल के बीच धीमी खबर के सीज़न के बीच इंटरनेट ने इसे खा लिया।

मेरे शुरुआती विचार इस प्रकार थे: सिल्वर उछल रहा है; Bitcoin उबाऊ है, घंटों के भीतर किसी भी लाभ को वापस ले रहा है। तो इंटरनेट, हमेशा की तरह, एक कथा बना रहा है जो वास्तविकता से अधिक रोमांचक है। 

मैं अपने सामान्य सिद्धांत की ओर झुक गया,

हालांकि, मैं उबाऊ कागजी कार्रवाई की तलाश में गया, क्योंकि अगर ऐसा कुछ बड़ा वास्तव में हुआ, तो यह वहीं दिखाई देता है।

वह हिस्सा जो वास्तविक है, CME ने सिल्वर मार्जिन बढ़ाया

CME Clearing ने वास्तव में धातुओं के लिए मार्जिन आवश्यकताओं को बढ़ाया, जिसमें सिल्वर शामिल है, 29 दिसंबर, 2025 को व्यापार बंद होने के बाद प्रभावी, और इसने स्पष्ट रूप से "बाजार की अस्थिरता की सामान्य समीक्षा के अनुसार" ऐसा किया, 26 दिसंबर को दिनांकित एक सार्वजनिक नोटिस में।

यदि आप सबसे साफ संस्करण चाहते हैं, तो CME ने एक PDF सलाह में भी वही परिवर्तन पोस्ट किया।

वह मार्जिन कदम एक ऐसे बाजार में उतरा जो पहले से ही जंगली तरीके से काम कर रहा था। CME के अपने सिल्वर पेज ने अपने अस्थिरता गेज, Silver CVOL को 28 दिसंबर के अंत तक 81.7082 पर दिखाया, एक स्तर जो मूल रूप से चिल्लाता है "बड़े स्विंग की कीमत तय है।"

और जिस दिन नई आवश्यकताएं लागू हुईं, सिल्वर गिर गया। The Economic Times ने COMEX पर 11% इंट्राडे गिरावट की रिपोर्ट की, और इसे सीधे CME मार्जिन वृद्धि के बाद लाभ-लेने से जोड़ा, उनके कवरेज में नोट करते हुए कि मार्च 2026 अनुबंध मार्जिन लगभग $3,000 बढ़ गया, $22,000 से लगभग $25,000 तक।

यह सब वास्तविक है।

इसमें से किसी को भी बैंक विस्फोट की आवश्यकता नहीं है।

"सुबह 2:47 बजे प्रमुख अमेरिकी बैंक को लिक्विडेट किया गया" दावा, निशान तेजी से ठंडा हो जाता है

यदि कोई बड़ा क्लियरिंग सदस्य वास्तव में CME मार्जिन कॉल को पूरा करने में विफल रहा और क्लियरिंगहाउस द्वारा बाहर निकाल दिया गया, तो बहुत कुछ है जो खुले में होना होगा, भले ही बाहर से यह अपारदर्शी दिखे।

CME Clearing एक प्रणालीगत रूप से महत्वपूर्ण डेरिवेटिव क्लियरिंग संगठन है, जिस तरह के बुनियादी ढांचे पर नियामक जुनूनी होते हैं, और यांत्रिकी औपचारिक जोखिम नियंत्रण, तनाव परीक्षण और डिफ़ॉल्ट प्रबंधन प्रक्रियाओं के आसपास बनाई गई है, जैसा कि CME क्लियरिंग प्रथाओं पर इस CFTC-सामना करने वाली प्रस्तुति में बताया गया है।

इसका मतलब यह नहीं है कि हर विवरण एक शीर्षक बन जाता है, इसका मतलब है कि एक "मध्यरात्रि लिक्विडेशन" कहानी को अनुपालन, रिपोर्टिंग और परिचालन प्रक्रिया के पूरे पारिस्थितिकी तंत्र के खिलाफ लड़ना होगा।

सरल अंग्रेजी में, यदि कोई घरेलू नाम बैंक सिल्वर फ्यूचर्स पर उड़ गया, तो यह एक एकल स्क्रीनशॉट और मुट्ठी भर वायरल पोस्ट की तरह नहीं दिखेगा।

मैंने उन जगहों पर पुष्टि की तलाश की जहां यह आमतौर पर सामने आती, और मुझे कोई विश्वसनीय प्राथमिक रिपोर्टिंग नहीं मिली जो दावे से मेल खाती हो, कोई CME सदस्य डिफ़ॉल्ट का नोटिस नहीं, कोई नियामक बयान नहीं, और कोई प्रमुख वायर पुष्टि नहीं।

मुझे जो मिला वह वह चीज़ थी जो अक्सर इन अफवाहों के नीचे बैठती है, एक वास्तविक, यांत्रिक तनाव घटना जो लीवरेज रखने वाले किसी भी व्यक्ति को नाटकीय लगती है।

मार्जिन वृद्धि ज्यादा नहीं लगती, जब तक आप गणित नहीं करते

सिल्वर फ्यूचर्स उन्हें रखने के लिए आपके द्वारा पोस्ट की गई नकदी की तुलना में विशाल हैं।

एक मानक COMEX सिल्वर अनुबंध 5,000 ट्रॉय औंस का प्रतिनिधित्व करता है, वह विनिर्देश व्यापक रूप से उद्धृत किया गया है, उदाहरण के लिए इस अनुबंध प्रोफ़ाइल सारांश में। यदि सिल्वर लगभग $75 पर कारोबार कर रहा है, तो वह अनुबंध लगभग $375,000 की एक्सपोजर है।

लगभग $25,000 के मार्जिन के साथ, यह लगभग 15x लीवरेज है। केवल कुछ प्रतिशत की चाल पोस्ट की गई बहुत सारी संपार्श्विक को चबा सकती है। एक हिंसक दिन नकदी के लिए हाथापाई में बदल सकता है, क्योंकि बाजार विनम्रता से इंतजार नहीं करता है जबकि आप तय करते हैं कि आपकी थीसिस अभी भी सही है या नहीं।

अब इसे पूरे बाजार में स्केल करें।

COMEX सिल्वर के लिए CFTC की संयुक्त फ्यूचर्स और ऑप्शन रिपोर्ट 16 दिसंबर तक लगभग 224,867 अनुबंधों के आसपास ओपन इंटरेस्ट दिखाती है, तालिका रिपोर्ट में सार्वजनिक है।

यदि आप The Economic Times के प्रति अनुबंध लगभग $3,000 की वृद्धि के आंकड़े लेते हैं, और आप इसे ओपन इंटरेस्ट के उस स्तर पर लागू करते हैं, तो आपको $675 मिलियन के क्रम पर मोटे वृद्धिशील संपार्श्विक मांग मिलती है, इससे पहले कि आप ऑफसेट, स्प्रेड और हाउस मार्जिन ऐड-ऑन के लिए खाता करें।

यह बैंक लिक्विडेशन कहानी नहीं है; इसके बजाय, यह एक मजबूर डीलीवरेजिंग कहानी है।

और मजबूर डीलीवरेजिंग एक चार्ट पर घबराहट की तरह दिखती है।

यह विशेष अफवाह वैसे भी क्यों आग पकड़ गई

इस स्क्रीनशॉट को ऑक्सीजन मिलने का कारण वही है जो कई वित्तीय मिथकों को मिलता है, यह एक पुरानी कथा में प्लग करता है जिसे लोग पहले से ही पहचानते हैं।

"Crash JP Morgan, Buy Silver" मीम नया नहीं है। Max Keiser ने 2010 के दशक की शुरुआत में "googlebomb" के रूप में वाक्यांश को आगे बढ़ाने के बारे में लिखा था।

साथ ही, कीमती धातु व्यापार के आसपास वास्तविक ऐतिहासिक बोझ है, और अन्यथा दिखावा करना डिबंकिंग को कठिन बनाता है, आसान नहीं।

अमेरिकी नियामकों ने अतीत में धातु बाजारों में जोड़-तोड़ वाले आचरण का दस्तावेजीकरण किया है। JPMorgan से जुड़ा CFTC का 2020 प्रवर्तन आदेश सार्वजनिक है, और यह इस आदेश में स्पूफिंग और भ्रामक योजनाओं के बारे में स्पष्ट है। DOJ ने भी अपनी रिलीज में समानांतर संकल्प रखा।

तो जब सिल्वर फटना शुरू होता है, मार्जिन कूदते हैं, कीमतें कठिन रूप से वापस आती हैं, और कोई "प्रमुख बैंक" को वाष्पीकृत होने के बारे में एक स्क्रीनशॉट पोस्ट करता है, तो बहुत सारे लोगों के दिमाग रिक्त स्थान भर देते हैं।

यह प्रशंसनीय लगता है क्योंकि यह पुरानी कहानियों से मेल खाता है, भले ही विशिष्ट दावे में कोई दृश्यमान समर्थन न हो।

Fed "अरबों इंजेक्ट" कोण, वास्तविक प्लंबिंग, गलत पढ़ना आसान

स्क्रीनशॉट इस विचार पर भी झुकता है कि Fed गुप्त रूप से रातोंरात एक टूटी हुई प्रणाली को मजबूत कर रहा है।

यहाँ बात है, Fed वास्तव में रेपो सुविधाओं का संचालन करता है, और यह वास्तव में उनके बारे में बात करता है, क्योंकि मनी मार्केट्स वित्त की प्लंबिंग हैं।

New York Fed अपने स्वयं के FAQ में स्टैंडिंग रेपो ऑपरेशंस की मूल बातें प्रकाशित करता है, और यह रेपो ऑपरेशंस के बारे में दैनिक जानकारी पोस्ट करता है।

पिछले कुछ महीनों में, Standing Repo Facility का उपयोग एक वास्तविक विषय बन गया है, Reuters ने बढ़ते उपयोग और इसके आसपास Fed के संदेश को कवर किया है, जिसमें इस रिपोर्ट में अक्टूबर के अंत में एक रिकॉर्ड-उच्च उपयोग क्षण शामिल है, और इस टुकड़े में नवंबर में NY Fed अधिकारियों से टिप्पणी।

हाल ही में, Fed ने घोषणा की कि वह तकनीकी रिजर्व प्रबंधन चाल के रूप में शॉर्ट-डेटेड Treasury बिल खरीदना शुरू करेगा, Reuters ने 10 दिसंबर को इस कहानी में रिपोर्ट की।

वह संदर्भ मायने रखता है, क्योंकि यह बताता है कि लोग मार्जिन वृद्धि और सिल्वर गिरावट देखने के लिए तैयार क्यों हैं, और फिर मान लेते हैं कि Fed पर्दे के पीछे आग बुझा रहा है।

यह वास्तव में ठीक वही है जो इस तरह के स्क्रीनशॉट काम करते हैं।

यह एपिसोड वास्तव में अभी बाजारों के बारे में क्या कहता है

साफ निष्कर्ष सरल है, सिल्वर को गड़बड़ होने के लिए गुप्त बैंक मौत की आवश्यकता नहीं थी। सार्वजनिक रूप से घोषित मार्जिन वृद्धि, चरम निहित अस्थिरता, और भीड़ भरा व्यापार पर्याप्त हैं।

गहरा निष्कर्ष प्रतिवर्त के बारे में है।

आज के बाजार के बहुत सारे तनाव यांत्रिक हैं, यह संपार्श्विक मांगों, अस्थिरता स्पाइक्स और जिस गति से लीवरेज खोल दिया जाता है, से आता है। वह तनाव उन जगहों पर दिखाई दे सकता है जो "प्रणालीगत" महसूस करते हैं, भले ही कोई प्रणालीगत रूप से महत्वपूर्ण संस्था विफल न हुई हो।

और सामाजिक परत इसके ऊपर बैठती है, वास्तविक अस्थिरता को वायरल पौराणिक कथा में बदल देती है।

यदि आप अगले कुछ हफ्तों में इस कहानी को सही तरीके से देखना चाहते हैं, तो आपको स्क्रीनशॉट की आवश्यकता नहीं है, आपको उबाऊ मेट्रिक्स की आवश्यकता है।

CME के सिल्वर CVOL पर नजर रखें, देखें कि क्या CME अधिक मार्जिन नोटिस जारी करता है, और ट्रैक करें कि क्या CFTC COT टेबल में ओपन इंटरेस्ट तेजी से गिरता है, जो डीलीवरेजिंग की पुष्टि करेगा।

यदि वे संकेतक ठंडे हो जाते हैं, तो अफवाह इंटरनेट की वित्तीय भूत कहानियों के बाकी हिस्सों के साथ संग्रह में वापस फीकी पड़ जाएगी।

यदि वे गर्म रहते हैं, तो आप अधिक स्क्रीनशॉट, अधिक "छिपे हुए नाम" दावों और अधिक लोगों को संपार्श्विक यांत्रिकी को साजिश के लिए गलत समझने की उम्मीद कर सकते हैं।

पोस्ट "Silver ट्रेड से प्रमुख अमेरिकी बैंक उड़ गया" शीर्षक वर्तमान में व्यापारियों को प्रभावित करने वाले $675M मार्जिन झटके को छिपाते हैं CryptoSlate पर पहली बार दिखाई दिया।