दक्षिण कोरिया की स्टेबलकॉइन महत्वाकांक्षाओं को नियामक बाधा का सामना

हालांकि, यह प्रयास रुक गया है, क्योंकि नियामक इस विवाद में उलझे हुए हैं कि स्टेबलकॉइन जारी करने की अनुमति किसे दी जानी चाहिए—जिससे अंतिम कानून अगले साल तक टल गया है।

प्रस्तावित नियम वित्तीय सेवा आयोग के मसौदा डिजिटल एसेट बेसिक एक्ट का हिस्सा हैं, जिसका उद्देश्य क्रिप्टो बाजारों में निवेशक सुरक्षा को पारंपरिक वित्त के समान स्तर तक बढ़ाना है।

स्टेबलकॉइन के लिए बैंक-ग्रेड नियम

मसौदा ढांचे के तहत, स्टेबलकॉइन जारीकर्ताओं को आरक्षित संपत्तियों को विशेष रूप से अत्यधिक सुरक्षित साधनों में रखना होगा, जैसे कि बैंक जमा या सरकारी बांड। इसके अलावा, उन भंडारों का सौ प्रतिशत स्वीकृत संरक्षकों को सौंपना होगा, जिसमें वाणिज्यिक बैंक शामिल हैं।

लक्ष्य यह है कि स्टेबलकॉइन जारीकर्ता की विफलता उपयोगकर्ताओं के लिए नुकसान में न बदले, प्रभावी रूप से ग्राहक निधियों को कॉर्पोरेट दिवालियापन जोखिम से अलग करना। नियामक पिछले स्टेबलकॉइन पतन द्वारा उजागर खामियों को बंद करना चाहते हैं, जहां अपर्याप्त या खराब प्रबंधित भंडार ने निवेशकों के नुकसान को बढ़ा दिया।

स्टेबलकॉइन से परे, यह विधेयक डिजिटल एसेट सेवा प्रदाताओं पर व्यापक दायित्व लागू करेगा। इनमें सख्त प्रकटीकरण आवश्यकताएं, मानकीकृत सेवा की शर्तें और कड़े विज्ञापन नियम शामिल हैं। प्रदाताओं को हैक या सिस्टम विफलताओं के परिणामस्वरूप होने वाले नुकसान के लिए वित्तीय रूप से उत्तरदायी ठहराया जा सकता है, यहां तक कि सिद्ध लापरवाही के बिना भी—ऑनलाइन खुदरा प्लेटफॉर्म पर पहले से लागू देयता मानकों को दर्शाते हुए।

ICO वापस आ सकते हैं—सख्त शर्तों के तहत

यह प्रस्ताव प्रारंभिक कॉइन पेशकशों की सशर्त वापसी का द्वार भी खोलता है। 2017 से दक्षिण कोरिया में ICO पर प्रतिबंध लगा हुआ है, लेकिन नया ढांचा घरेलू परियोजनाओं को टोकन लॉन्च करने की अनुमति देगा यदि वे कठोर प्रकटीकरण और जोखिम-प्रबंधन मानकों को पूरा करते हैं।

यदि लागू किया जाता है, तो यह नीति में एक महत्वपूर्ण बदलाव को चिह्नित करेगा, संभावित रूप से स्थानीय टोकन फंडरेजिंग को पुनर्जीवित करेगा—यद्यपि भारी नियामक पर्यवेक्षण के तहत जो अटकलों और धोखाधड़ी को सीमित करने के लिए डिज़ाइन किया गया है।

मूल में एक नियामक गतिरोध

कागज पर प्रगति के बावजूद, सबसे विवादास्पद मुद्दा अनसुलझा रहता है: स्टेबलकॉइन जारी करने का अधिकार किसे मिलेगा। बैंक ऑफ कोरिया ने एक रूढ़िवादी रुख अपनाया है, यह तर्क देते हुए कि स्टेबलकॉइन जारी करना उन संघों तक सीमित होना चाहिए जिनमें बैंकों के पास कम से कम इक्यावन प्रतिशत नियंत्रण हिस्सेदारी है। केंद्रीय बैंक के दृष्टिकोण से, यह मौद्रिक स्थिरता बनाए रखने और प्रणालीगत जोखिम को कम करने के लिए आवश्यक है।

हालांकि, वित्तीय सेवा आयोग असहमत है। इसने चेतावनी दी है कि कठोर स्वामित्व सीमा लगाने से प्रौद्योगिकी कंपनियां बाहर हो जाएंगी, प्रतिस्पर्धा सीमित होगी, और डिजिटल वित्त में नवाचार धीमा हो जाएगा। दोनों संस्थान शासन पर भी विभाजित हैं, बैंक ऑफ कोरिया एक नई लाइसेंसिंग समिति के लिए दबाव डाल रहा है, जबकि FSC का तर्क है कि मौजूदा संरचनाएं पर्याप्त हैं।

गतिरोध ने विधेयक की समयसीमा में देरी की है, जिससे दक्षिण कोरिया की सत्तारूढ़ डेमोक्रेटिक पार्टी को एक अलग प्रस्ताव का मसौदा तैयार करने के लिए प्रेरित किया गया है जो विभिन्न विधायक-नेतृत्व वाली डिजिटल एसेट पहलों को समेकित करता है।

स्टेबलकॉइन, संप्रभुता, और बड़ी तस्वीर

यह बहस एक व्यापक रणनीतिक पृष्ठभूमि के खिलाफ सामने आ रही है। राष्ट्रपति ली जे म्यूंग, जो इस साल की शुरुआत में चुने गए थे, ने कोरियाई वोन-आधारित स्टेबलकॉइन पारिस्थितिकी तंत्र के विकास को नीतिगत प्राथमिकता बनाया है, इसे अमेरिकी डॉलर-आधारित स्टेबलकॉइन द्वारा तेजी से हावी होते बाजार में मौद्रिक संप्रभुता की रक्षा के तरीके के रूप में प्रस्तुत किया है।

डिजिटल एसेट बेसिक एक्ट दक्षिण कोरिया के व्यापक क्रिप्टो नियामक पुश के दूसरे चरण का प्रतिनिधित्व करता है। पहला चरण, 2023 में पारित और 2024 में लागू किया गया, बाजार दुरुपयोग जैसे इनसाइडर ट्रेडिंग और मूल्य हेरफेर से निपटने पर केंद्रित था।

क्या दक्षिण कोरिया अंततः बैंक-केंद्रित स्टेबलकॉइन मॉडल या अधिक खुले जारी करने के ढांचे का विकल्प चुनता है, यह अनसुलझा रहता है। जो स्पष्ट है वह यह है कि देश वैश्विक डिजिटल एसेट विनियमन के अगले चरण में एक कसकर नियंत्रित—लेकिन संभावित रूप से प्रभावशाली—भूमिका के लिए खुद को तैयार कर रहा है।

इस लेख में दी गई जानकारी केवल शैक्षिक उद्देश्यों के लिए है और वित्तीय, निवेश या ट्रेडिंग सलाह का गठन नहीं करती है। Coindoo.com किसी विशिष्ट निवेश रणनीति या क्रिप्टोकरेंसी का समर्थन या सिफारिश नहीं करता है। कोई भी निवेश निर्णय लेने से पहले हमेशा अपना खुद का शोध करें और लाइसेंस प्राप्त वित्तीय सलाहकार से परामर्श करें।

पोस्ट South Korea's Stablecoin Ambitions Hit Regulatory Roadblock पहली बार Coindoo पर प्रकाशित हुई।