2025 के एआई विजेता बने "बोरिंग" स्टॉक, और किसी ने इसे आते नहीं देखा

आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस निवेश का खेल बदल रहा है। जबकि टेक दिग्गजों ने 2025 में नए डेटा सेंटरों में पैसा डाला, कंपनियों के एक अलग सेट ने शो चुरा लिया, वे जो इन सुविधाओं को संचालित करने के लिए आवश्यक बुनियादी उपकरण बनाते हैं।

स्टोरेज कंपनियों ने इस वर्ष S&P 500 इंडेक्स पर शीर्ष स्थान हासिल किया। Sandisk Corp. लगभग 580% बढ़कर पहले स्थान पर आ गया। Western Digital Corp. दूसरे स्थान पर आया, और Seagate Technology Holdings Plc चौथे स्थान पर रहा। पावर और कनेक्टिविटी प्रदान करने वाली कंपनियां, Amphenol Corp., Corning Inc., NRG Energy Inc., और GE Vernova Inc., Bloomberg के डेटा के अनुसार शीर्ष 25 में शामिल हुईं।

यह पिछले कुछ वर्षों से अलग है। Nvidia Corp., AI में मूल पिक-एंड-शोवेल नाम, इंडेक्स के सर्वश्रेष्ठ प्रदर्शनकर्ताओं पर हावी हुआ करता था। चिपमेकर 2025 में 40 प्रतिशत बढ़ा लेकिन बेंचमार्क के शीर्ष शेयरों में 71वें स्थान पर रहा। बड़ी क्लाउड कंपनियां, Microsoft Corp., Meta Platforms Inc., और Alphabet Inc., अभी भी चीजों को चला रही हैं क्योंकि वे विशाल हैं, लेकिन उनके प्रतिशत लाभ ठंडे हो गए हैं।

Jake Seltz, Allspring Global Investments में पोर्टफोलियो का प्रबंधन करते हैं। "जब बेंचमार्क काफी केंद्रित होते हैं, तो ऐसे विषयों की तलाश करना महत्वपूर्ण है जो बिक्री और आय वृद्धि को बढ़ाने वाले हैं," उन्होंने कहा। "AI अभी उन प्रमुख विषयों में से एक है, यह कुछ नया नहीं है। इसलिए हम बस देख रहे हैं, टेक से परे अपने क्षितिज को व्यापक कर रहे हैं।"

टेक दिग्गजों से परे मूल्य खोजना

अगर आप उन कंपनियों में निवेश करते हैं जो हाइपरस्केलर्स द्वारा डेटा सेंटर बनाने पर खर्च किए जा रहे अरबों से लाभ उठाने के लिए तैयार हैं, तो बढ़ने की जगह और बेहतर कीमतें हैं।

Matt Sallee, Tortoise Capital Advisors में पोर्टफोलियो का प्रबंधन करते हैं। उनकी फर्म के पास कोई हाइपरस्केलर शेयर नहीं है। "हम जिस पर ध्यान केंद्रित कर रहे हैं वह पिक्स और शोवेल्स हैं जहां वह पैसा खर्च किया जा रहा है," उन्होंने कहा। "चिप्स एक हद तक, लेकिन और भी कुछ नाम जिनके बारे में आपने वास्तव में नहीं सुना है।"

वॉल स्ट्रीट पर कुछ लोग चिंतित हैं कि खर्च धीमा हो सकता है, जो AI से संबंधित शेयरों में लाभ को उलट देगा। यह कुछ ऐसा है जो महामारी के दौरान बुनियादी स्वास्थ्य आपूर्ति के साथ हुआ था।

"Covid आया और इस दुनिया को बहुत अधिक फेस मास्क, हैंड सैनिटाइज़र, उन सभी चीजों की आवश्यकता थी," Argent Capital Management के पोर्टफोलियो मैनेजर Jed Ellerbroek ने कहा। लेकिन छह से 12 महीनों के भीतर, हर चीज की बहुत अधिक मात्रा थी, और "वे व्यवसाय जो उन चीजों की आपूर्ति करते थे, अब तक के सर्वश्रेष्ठ समय से अब तक के सबसे खराब समय में चले गए।"

लेकिन निवेशक AI व्यापार पर तेजी से बने हुए हैं क्योंकि हाइपरस्केलर्स कहते रहते हैं कि वे खर्च करेंगे। यहां बताया गया है कि लोग अभी क्या खरीद रहे हैं।

वॉल स्ट्रीट को लगता है कि Sandisk, Western Digital, और Seagate के इस वर्ष बढ़ने के बाद 2026 में स्टोरेज गर्म रहेगा। लेकिन 2025 के विजेताओं के लिए अच्छे समय समाप्त हो सकते हैं। विश्लेषकों का मानना है कि Sandisk 2026 में $264 तक पहुंच जाएगा, जो अभी लगभग $244 के आसपास बैठे स्थान से केवल लगभग 8 प्रतिशत अधिक है।

Pure Storage Inc. ऐसा लगता है कि इसमें अधिक वृद्धि है। यह $68 पर कारोबार कर रहा है, लेकिन विश्लेषकों को लगता है कि यह 2026 में $94 तक पहुंच जाएगा—38 प्रतिशत की छलांग। AI से जुड़े अन्य डिजिटल स्टोरेज नामों में NetApp Inc. और Dell Technologies Inc. शामिल हैं।

डेटा सेंटर बनाने और संचालित करने से जुड़े शेयरों का एक समूह चलता रहना चाहिए। Tortoise Capital के Sallee को Quanta Services Inc. पसंद है, जो उपयोगिताओं और दूरसंचार कंपनियों के लिए विशेष कार्य करती है। अन्य ठेकेदारों में MYR Group Inc., Primoris Services Corp., और MasTec Inc. शामिल हैं।

वायरिंग कंपनियों को भी ध्यान मिल रहा है। Amphenol डेटा सेंटरों में उपयोग किए जाने वाले हाई-स्पीड फाइबर और कॉपर कनेक्शन डिजाइन और बनाता है। Emcor Group Inc. यांत्रिक और विद्युत निर्माण करता है। अन्य पावर इंफ्रास्ट्रक्चर नामों में Vistra Corp., Constellation Energy Corp., GE Vernova, और Generac Holdings Inc. शामिल हैं, जो बैकअप जनरेटर बनाता है।

Bitcoin माइनर्स AI की ओर बढ़ रहे हैं

Bitcoin माइनर्स एक "कुल पुनर्मूल्यांकन कहानी" का प्रतिनिधित्व करते हैं, जैसा कि Cryptopolitan द्वारा पहले रिपोर्ट किया गया था, क्योंकि वे क्रिप्टोकरेंसी माइनिंग से डेटा सेंटर को पावर देने की ओर बढ़ते हैं। "उनके पास पहले से ही बिजली है, उनके पास Bitcoin का उत्पादन करने के लिए पांच साल से अधिक समय से है," Sallee ने कहा। "वे उस बिजली को उच्च-प्रदर्शन कंप्यूटिंग होस्टिंग के लिए उच्च-मूल्य, दीर्घकालिक अनुबंधों की ओर पुनर्निर्देशित करने जा रहे हैं।"

यहां कंपनियों में Bitdeer Technologies Group शामिल है। कंपनी द्वारा AI में आगे बढ़ने की बात कहने के बाद अक्टूबर में इसके शेयर बढ़ गए। IREN Ltd., Cipher Mining Inc., Riot Platforms Inc., और WhiteFiber Inc. के शेयरों को हाई-परफॉर्मेंस कंप्यूटिंग डेटा सेंटरों में परिवर्तित करने की योजनाओं से बढ़ावा मिला है।

डेटा सेंटरों को विशेष हीटिंग, वेंटिलेशन और एयर कंडीशनिंग सिस्टम की आवश्यकता होती है। Vertiv Holdings Co. डेटा सेंटरों के लिए पावर सिस्टम और कूलिंग समाधान प्रदान करता है। यह 2025 में 46 प्रतिशत ऊपर है और देखने लायक है। Eaton Corp. एक अन्य पावर मैनेजमेंट फर्म है जो Vertiv के साथ ओवरलैप करती है लेकिन Seltz के अनुसार उतनी केंद्रित नहीं है।

अन्य नामों में Comfort Systems USA Inc. शामिल है, जो HVAC सिस्टम स्थापित और बनाए रखता है। जल प्रदाताओं में Xylem Inc., Ecolab Inc., और American Water Works Co. शामिल हैं।

लंबे दृष्टिकोण वाले कुछ निवेशक सॉफ्टवेयर कंपनियों को भविष्य के AI लाभार्थियों के रूप में देख रहे हैं क्योंकि भाषा मॉडल बेहतर हो रहे हैं और अधिक एप्लिकेशन बनाए जा रहे हैं।

Melissa Otto, Visible Alpha में प्रौद्योगिकी, मीडिया और दूरसंचार अनुसंधान का नेतृत्व करती हैं। "निवेशक, मुझे लगता है, स्वाभाविक रूप से ऐसी कंपनियों की तलाश करने के इच्छुक हैं जिनके पास सस्ते मूल्यांकन के साथ विकास का शानदार परिमाण है जो संभावित रूप से AI के अनुप्रयोग से वास्तव में लाभान्वित होने वाले हैं," उन्होंने कहा।

सॉफ्टवेयर शेयरों ने इस वर्ष उतना अच्छा प्रदर्शन नहीं किया है। S&P 500 Software Industry Index 2025 में 12 प्रतिशत ऊपर है, जबकि समग्र बेंचमार्क में 17 प्रतिशत की वृद्धि हुई है। लेकिन इसने मूल्यांकन को बेहतर दिखाया है।

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