बिटवाइज़ ने एक दिन में SEC में 11 क्रिप्टो ETF फाइलिंग की झड़ी लगा दी

Bitwise Funds Trust ने 30 दिसंबर को SEC के साथ ग्यारह रणनीति-आधारित एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड्स के लिए पंजीकरण विवरण दाखिल किए, जो प्रमुख ब्लॉकचेन प्रोटोकॉल को लक्षित करते हैं, यह उद्योग के इतिहास में एक दिन में सबसे बड़ी क्रिप्टो ETF फाइलिंग में से एक है।

फंड्स, जो फाइलिंग के 75 दिन बाद प्रभावी होने की उम्मीद है, NYSE Arca पर व्यापार करेंगे और प्रत्यक्ष होल्डिंग्स को यूरोपीय एक्सचेंज-ट्रेडेड उत्पादों के साथ जोड़ने वाली हाइब्रिड निवेश संरचना के माध्यम से गवर्नेंस, यूटिलिटी और नेटिव टोकन तक पहुंच प्रदान करेंगे।

यह फाइलिंग ऐसे समय आई है जब SEC के अक्टूबर 2025 में क्रिप्टो ETF के लिए सामान्य लिस्टिंग मानकों की शुरुआत के बाद एसेट मैनेजर बाजार हिस्सेदारी हासिल करने की दौड़ में हैं, जिसने केस-बाय-केस अनुमोदन आवश्यकताओं को समाप्त कर दिया और पूरे उद्योग में उत्पाद लॉन्च को तेज कर दिया।

Bitwise ने DeFi, Layer-2s, और Privacy Networks को लक्षित किया

ग्यारह फंड्स विविध ब्लॉकचेन क्षेत्रों में फैले हुए हैं, प्रत्येक एक विशिष्ट प्रोटोकॉल को लक्षित करता है।

Bitwise AAVE Strategy ETF विकेंद्रीकृत उधार पर केंद्रित है, जबकि Bitwise UNI Strategy ETF Uniswap के विकेंद्रीकृत एक्सचेंज और Unichain Layer-2 नेटवर्क को ट्रैक करता है।

इंफ्रास्ट्रक्चर में Bitwise NEAR Strategy ETF शामिल है, जो NEAR की sharded आर्किटेक्चर को कवर करता है, और Bitwise SUI Strategy ETF, जो Mysten Labs के Move-आधारित ब्लॉकचेन को लक्षित करता है।

Layer-2 स्केलिंग समाधान Bitwise STRK Strategy ETF के माध्यम से Starknet की ZK-STARK तकनीक के लिए प्रमुखता से दिखाई देते हैं।

गोपनीयता-केंद्रित नेटवर्क भी Bitwise ZEC Strategy ETF के माध्यम से दिखाई देते हैं, जो Zcash के zk-SNARK कार्यान्वयन को ट्रैक करता है।

विशेष प्रोटोकॉल इस सूट को पूरा करते हैं, जिसमें Bittensor के AI मार्केटप्लेस के लिए Bitwise TAO Strategy ETF, Ethena के सिंथेटिक डॉलर प्रोटोकॉल के लिए Bitwise ENA Strategy ETF, और Canton Network, Hyperliquid, और TRON ब्लॉकचेन को कवर करने वाले फंड शामिल हैं।

प्रत्येक फंड समान निवेश तंत्र का उपयोग करता है, जिसमें प्रत्यक्ष टोकन होल्डिंग्स में 60% तक और यूरोपीय ETPs को कम से कम 40% आवंटित किया जाता है जो पूरी तरह से संपार्श्विक ऋण प्रतिभूतियों के माध्यम से टोकन प्रदर्शन को ट्रैक करते हैं।

फंड्स सामान्य परिस्थितियों में निर्दिष्ट टोकन, संबंधित ETPs और डेरिवेटिव्स में न्यूनतम 80% एक्सपोजर बनाए रखते हैं, कर अनुपालन और डेरिवेटिव्स तक पहुंच के लिए Cayman Islands सहायक कंपनियों को वैकल्पिक 25% आवंटन के साथ।

संस्थागत पहुंच और नियामक जटिलता

Bitwise Investment Manager सभी फंड्स में सलाहकार के रूप में कार्य करता है, पोर्टफोलियो प्रबंधन Jennifer Thornton, Daniela Padilla, और Gayatri Choudhury द्वारा साझा किया जाता है।

The Bank of New York Mellon पारंपरिक प्रतिभूतियों के लिए प्रशासन और कस्टडी संभालता है, जबकि Coinbase Custody Trust Company और BitGo Europe GmbH डिजिटल संपत्तियों को सुरक्षित करते हैं।

फंड्स एकल शुल्क संरचना के तहत संचालित होते हैं, हालांकि फाइलिंग में विशिष्ट प्रतिशत का खुलासा नहीं किया गया है।

पेशेवर बुनियादी ढांचे के बावजूद, इन उत्पादों में अभी भी महत्वपूर्ण जोखिम हैं।

नियामक अनिश्चितता बनी हुई है कि क्या टोकन प्रतिभूतियों या वस्तुओं के रूप में योग्य हैं, यदि वर्गीकरण बदलता है तो फंड विघटन की संभावना के साथ।

यूरोपीय ETP एक्सपोजर अमेरिका और यूरोपीय बाजारों के बीच समय-क्षेत्र के अंतर के कारण जारीकर्ता डिफॉल्ट जोखिम और मूल्यांकन चुनौतियां पेश करता है।

विशेष रूप से, फंड्स Regulated Investment Companies के रूप में योग्य होने का इरादा रखते हैं, यदि आय को शेयरधारकों को वितरित किया जाता है तो फंड स्तर पर संघीय कराधान से बचते हैं।

निर्माण और मोचन मुख्य रूप से नकदी के माध्यम से होता है न कि इन-काइंड लेनदेन के माध्यम से, संभावित रूप से पारंपरिक ETF संरचनाओं की तुलना में उच्च पूंजीगत लाभ वितरण में परिणत होता है।

शेयर दिन भर बाजार मूल्यों पर व्यापार करते हैं जो शुद्ध संपत्ति मूल्य से विचलित हो सकते हैं।

Altcoin उत्पादों की लहर ETF परिदृश्य को नया आकार देती है

यह फाइलिंग हाल के लॉन्च के बाद Bitwise के आक्रामक ETF विस्तार को बढ़ाती है, जिसमें Bitwise Dogecoin ETF शामिल है, जिसने अपने गैर-1940 अधिनियम वर्गीकरण और कम निवेशक सुरक्षा के बावजूद महत्वपूर्ण संपत्ति जमा की है।

फाइलिंग की ये लहरें तब आईं जब Bitwise ने पहले भविष्यवाणी की थी कि 2026 तक 100 से अधिक क्रिप्टो ETF लॉन्च हो सकते हैं क्योंकि सामान्य लिस्टिंग मानक अनुमोदन बाधाओं को समाप्त करते हैं।

फर्म ने NEAR और Chainlink को ट्रैक करने वाले उत्पादों के लिए भी फाइल किया है, बाद वाला DTCC रजिस्ट्री पर दिखाई दे रहा है, जो संभावित निकट-अवधि के लॉन्च का संकेत देता है।

बाजार संरचना में बदलाव संस्थागत क्रिप्टो पहुंच को तेज करना जारी रखता है। Solana, XRP, और Dogecoin ETF 2025 के दौरान लॉन्च हुए, Bitwise Solana Staking ETF ने तीन हफ्तों में $660 मिलियन से अधिक एकत्र किए बिना आउटफ्लो का अनुभव किए।

Bank of America ने हाल ही में सलाहकारों को ग्राहकों को Bitcoin ETF की सिफारिश करने के लिए अधिकृत किया, संभावित रूप से बैंक की $3.5 ट्रिलियन प्रबंधित संपत्तियों के हिस्सों को डिजिटल संपत्तियों की ओर निर्देशित करते हुए क्योंकि नई SEC नेतृत्व के तहत नियामक स्पष्टता में सुधार होता है।

Bitwise बाजार की अस्थिरता के बावजूद तेजी का दृष्टिकोण बनाए रखता है

Bitwise के मुख्य निवेश अधिकारी Matt Hougan का मानना है कि Bitcoin 2026 में नई सर्वकालिक उच्चताओं तक पहुंच जाएगा, निरंतर संस्थागत पूंजी प्रवाह के माध्यम से पारंपरिक चार साल के चक्र पैटर्न को तोड़ते हुए।

फर्म का तर्क है कि Bitcoin की घटती अस्थिरता, जो अब 2025 में Nvidia शेयरों से कम है, एक परिपक्व निवेशक आधार को दर्शाती है क्योंकि Morgan Stanley, Wells Fargo, और Merrill Lynch सहित पारंपरिक वित्तीय संस्थान आवंटन तैयार करते हैं।

Hougan ने हाल ही में यह भी कहा कि वह यहां से एक दशक की स्थिर वृद्धि की उम्मीद करते हैं जिसमें विस्फोटक रैलियों के बजाय कम अस्थिरता होगी, जो खुदरा अटकलों के बजाय संरचनात्मक बाजार परिवर्तन और नियामक स्पष्टता द्वारा संचालित होगी।