Coinbase चेतावनी देता है कि अमेरिका स्टेबलकॉइन दौड़ हारने के जोखिम में है

X पर एक पोस्ट में, Coinbase के मुख्य नीति अधिकारी फर्यार शिरज़ाद ने कहा कि अमेरिकी-जारी स्टेबलकॉइन्स को "रिवॉर्ड्स" देने की अनुमति दी जानी चाहिए या नहीं, इस पर चल रही बहस डॉलर-आधारित डिजिटल संपत्तियों की अंतर्राष्ट्रीय अपील को कमजोर करने का जोखिम उठाती है। शिरज़ाद ने तर्क दिया कि ऐसे प्रोत्साहनों को प्रतिबंधित करने से विदेशी विकल्पों को लाभ मिल सकता है, ऐसे समय में जब प्रतिद्वंद्वी वित्तीय प्रणालियां अपनी डिजिटल मुद्राओं को अधिक आकर्षक बनाने के लिए तेजी से आगे बढ़ रही हैं।

चीन डिजिटल युआन की प्रतिस्पर्धात्मकता बढ़ाने की दिशा में बढ़ रहा है

शिरज़ाद ने पीपुल्स बैंक ऑफ चाइना की हालिया घोषणा की ओर इशारा किया, जिसमें 1 जनवरी, 2026 से डिजिटल युआन वॉलेट में रखे गए शेष राशि पर ब्याज देने के लिए वाणिज्यिक बैंकों को अनुमति देने की योजना बताई गई थी। लू लेई के अनुसार, यह परिवर्तन e-CNY की भूमिका में बदलाव का प्रतीक होगा, इसे एक साधारण डिजिटल नकद विकल्प से आगे ले जाकर बैंकों के व्यापक परिसंपत्ति और देयता प्रबंधन में एकीकृत करेगा।

लू ने कहा कि डिजिटल युआन एक "डिजिटल जमा मुद्रा" के रूप में विकसित हो रहा है, जो खाते की इकाई, मूल्य के भंडार और सीमा-पार भुगतान के उपकरण के रूप में कार्य करने में सक्षम है। इस कदम को व्यापक रूप से चीन की केंद्रीय बैंक डिजिटल मुद्रा को निजी क्षेत्र की भुगतान प्रणालियों और डॉलर-लिंक्ड स्टेबलकॉइन्स के साथ अधिक प्रतिस्पर्धी बनाने के प्रयास के रूप में देखा जा रहा है।

स्टेबलकॉइन रिवॉर्ड्स बहस नीतिगत चिंताओं को बढ़ाती है

यह चेतावनी ऐसे समय आई है जब अमेरिकी सांसद GENIUS अधिनियम के पहलुओं पर बहस जारी रखे हुए हैं, जो जून में पारित हुआ था। कानून ने स्टेबलकॉइन जारीकर्ताओं के लिए रिजर्व और अनुपालन आवश्यकताओं को स्थापित किया, जबकि उन्हें प्रत्यक्ष ब्याज देने से प्रतिबंधित किया। हालांकि, यह प्लेटफॉर्म और तीसरे पक्षों को स्टेबलकॉइन उपयोग से जुड़े रिवॉर्ड्स देने की अनुमति देता है, एक प्रावधान जो हाल की बातचीत का केंद्र बिंदु बन गया है।

शिरज़ाद ने चेतावनी दी कि उन प्रावधानों पर पुनर्विचार या उन्हें सीमित करने से अमेरिकी स्टेबलकॉइन्स की वैश्विक स्थिति को नुकसान हो सकता है। उन्होंने चेतावनी दी कि व्यापक बाजार संरचना कानून पर सीनेट की बातचीत के दौरान इस मुद्दे को गलत तरीके से संभालने से गैर-अमेरिकी स्टेबलकॉइन्स और केंद्रीय बैंक डिजिटल मुद्राओं को "सबसे खराब संभव समय पर" सार्थक प्रतिस्पर्धात्मक बढ़त मिल सकती है।

उद्योग के लोगों ने उन चिंताओं को प्रतिध्वनित किया है, बैंक लॉबीस्टों से कानून को फिर से खोलने के लिए नए दबाव की ओर इशारा करते हुए। उनमें से कुछ ने नोट किया कि जबकि बैंक फेडरल रिजर्व में रखे गए भंडार पर सार्थक रिटर्न अर्जित करते हैं, उपभोक्ताओं को आमतौर पर बचत खातों पर न्यूनतम ब्याज मिलता है। उन्होंने तर्क दिया कि स्टेबलकॉइन प्लेटफॉर्म उपयोगकर्ताओं के साथ उपज साझा करने की पेशकश करके उस मॉडल को चुनौती देते हैं।

Coinbase नेतृत्व एक रेखा खींचता है

बहस ने Coinbase के शीर्ष नेतृत्व से भी मजबूत टिप्पणियां आकर्षित की हैं। कंपनी के मुख्य कार्यकारी ब्रायन आर्मस्ट्रांग ने पिछले सप्ताह कहा कि GENIUS अधिनियम को फिर से खोलने का कोई भी प्रयास "लाल रेखा" को पार करेगा, उन्होंने बैंकों पर अपने जमा आधार की रक्षा के लिए स्टेबलकॉइन रिवॉर्ड्स को प्रतिबंधित करने के लिए कांग्रेस में लॉबिंग करने का आरोप लगाया।

आर्मस्ट्रांग ने कहा कि Coinbase कानून में संशोधनों का विरोध करना जारी रखेगा और आश्चर्य व्यक्त किया कि लॉबिंग अभियान कितनी खुलेआम चला है। उन्होंने कहा कि पारंपरिक बैंक संभवतः डिजिटल संपत्तियों के दीर्घकालिक प्रक्षेपवक्र का गलत आकलन कर रहे हैं, भविष्यवाणी करते हुए कि जब अवसर अपरिहार्य हो जाएगा तो वे अंततः स्वयं उपज-वाहक स्टेबलकॉइन उत्पादों की पेशकश करने का प्रयास करेंगे।

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