निवेश बैंक KBW ने TeraWulf (WULF) को "मार्केट परफॉर्म" से "आउटपरफॉर्म" में अपग्रेड करते हुए अपने मूल्य लक्ष्य को $9.50 से बढ़ाकर $24 कर दिया।
बैंक ने कहा कि बाजार कंपनी के बिटकॉइन BTC$88,490.16 माइनिंग से AI और हाई-परफॉर्मेंस कंप्यूटिंग (HPC) लीजिंग की ओर बदलाव से होने वाली आय वृद्धि को कम आंक रहा है।
"हमें लगता है कि निवेशक 2026-2027 में BTC माइनिंग से HPC लीजिंग मिश्रण परिवर्तन की विशालता और 2027 तक दृश्यमान HPC लीजिंग पाइपलाइन के 646 MW नेट पर मजबूत वृद्धि उत्प्रेरकों की सराहना नहीं कर रहे हैं," विश्लेषक स्टीफन ग्लैगोला ने बुधवार की रिपोर्ट में लिखा।
बुधवार को शुरुआती कारोबार में शेयर मामूली रूप से $11.18 पर ऊंचे थे।
बिटकॉइन माइनर्स ने लाभप्रदता बढ़ाने के लिए अपने मौजूदा डेटा सेंटरों में AI और हाई-परफॉर्मेंस कंप्यूटिंग हार्डवेयर को होस्ट करने की ओर तेजी से रुख किया है।
विश्लेषक ने अनुमान लगाया कि TeraWulf की मौजूदा लीज 2025 से 2027 तक 505% EBITDA चक्रवृद्धि वार्षिक वृद्धि दर (CAGR) को बढ़ा सकती हैं और स्टॉक के वर्तमान 13.8x EV/EBITDA मूल्यांकन से कई विस्तार का समर्थन कर सकती हैं।
उनका तेजी का दृष्टिकोण 2027 तक फर्म की 646 मेगावाट HPC लीजिंग पाइपलाइन और व्यवसाय के लिए माइनिंग के महत्व के तेजी से क्षरण पर केंद्रित है।
बैंक को उम्मीद है कि HPC लीजिंग 2026 में TeraWulf के राजस्व का लगभग दो-तिहाई या अधिक उत्पन्न करेगी और योगदान लाभ का विशाल बहुमत, जिसमें 2027 तक माइनिंग काफी हद तक महत्वहीन हो जाएगी।
रिपोर्ट में कहा गया है कि निष्पादन जोखिम निवेशकों की धारणा से कम है, प्रमुख निर्माण के लिए सुरक्षित वित्तपोषण, डिलीवरी का ट्रैक रिकॉर्ड और सहायक ऋण बाजारों का हवाला देते हुए। हाल ही में शेयर मूल्य की कमजोरी कंपनी-विशिष्ट बुनियादी बातों के बजाय बिटकॉइन माइनर्स में सेक्टर-व्यापी बिक्री को दर्शाती है।
KBW ने कहा कि जैसे-जैसे 2026 में लीज राजस्व बढ़ता है, उन छूटों को कम होना चाहिए, जिससे कैप-रेट संपीड़न और मूल्यांकन वृद्धि होगी, अगले वर्ष नई HPC डील घोषणाओं से आगे की वैकल्पिकता के साथ।
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State of the Blockchain 2025
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जानने योग्य बातें:
2025 को एक स्पष्ट विचलन द्वारा परिभाषित किया गया था: संरचनात्मक प्रगति स्थिर मूल्य कार्रवाई के साथ टकरा गई। संस्थागत मील के पत्थर हासिल किए गए और अधिकांश प्रमुख पारिस्थितिकी तंत्रों में TVL में वृद्धि हुई, फिर भी अधिकांश बड़े-कैप लेयर-1 टोकन ने नकारात्मक या सपाट रिटर्न के साथ वर्ष समाप्त किया।
यह रिपोर्ट नेटवर्क उपयोग और टोकन प्रदर्शन के बीच संरचनात्मक अलगाव का विश्लेषण करती है। हम 10 प्रमुख ब्लॉकचेन पारिस्थितिकी तंत्रों की जांच करते हैं, प्रोटोकॉल बनाम एप्लिकेशन राजस्व, प्रमुख पारिस्थितिकी तंत्र कथाओं, संस्थागत अपनाने को चलाने वाले तंत्र, और 2026 में जाने के साथ देखने के लिए रुझानों की खोज करते हैं।
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