2026 में अमेरिकी हाउसिंग मार्केट के लिए ब्याज दर में कटौती से ज़्यादा क्या मायने रखता है

HousingWire के वरिष्ठ विश्लेषक लोगन मोहताशामी का मानना है कि 2026 में अमेरिकी आवास बाजार के लिए मुख्य चालक मॉर्गेज दर में स्थिरता होगी – न कि दर कटौती।

जबकि कई लोग फेड की नीति पर ध्यान केंद्रित कर रहे हैं, मोहताशामी ने आज CNBC को बताया कि असली कहानी वास्तव में इस बात में निहित है कि क्या अगले साल मॉर्गेज दरें 6% के करीब स्थिर रह सकती हैं।

वास्तव में, "मौजूदा मौद्रिक नीति के साथ मॉर्गेज दरों का 5.75% से नीचे जाना बहुत मुश्किल है," उन्होंने तर्क दिया, यह देखते हुए कि नाटकीय गिरावट का पीछा करने की तुलना में दरों में स्थिरता अधिक महत्वपूर्ण है।

उनके अनुसार, मॉर्गेज दर में स्थिरता का मतलब आने वाले वर्ष में घर की बिक्री में मामूली लेकिन सार्थक वृद्धि हो सकती है।

मॉर्गेज दर में स्थिरता अमेरिकी आवास बाजार को क्यों चलाती है

ऐतिहासिक रूप से, अमेरिकी आवास बाजार सबसे अच्छी प्रतिक्रिया देता है जब मॉर्गेज दरें तीव्र उतार-चढ़ाव से बचती हैं।

"जब तक मॉर्गेज दरें 6% के करीब रहती हैं और पिछले वर्षों की तरह फिर से नहीं बढ़ती हैं – हमें 2026 में बिक्री में थोड़ी वृद्धि मिल सकती है," मोहताशामी ने 31 दिसंबर को CNBC साक्षात्कार में कहा।

हाल के वर्षों में, दर अस्थिरता आवास बाजार के लिए एक बड़ी चुनौती रही है, जिसमें अचानक 1% की गतिविधियों ने क्रय शक्ति और खरीदार विश्वास को बाधित किया है।

इसके विपरीत, स्थिर दरें न केवल परिवारों के लिए बल्कि ऋणदाताओं के लिए भी अधिक पूर्वानुमानित वातावरण बनाती हैं।

कुल मिलाकर, मॉर्गेज दर में स्थिरता खरीदारों और विक्रेताओं के लिए एक कार्यशील वातावरण प्रदान करती है, जो 2023 में दरों के 7% से ऊपर बढ़ने पर देखी गई रुकावट को रोकती है।

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और क्या संकेत देता है कि 2026 में आवास बाजार की गतिविधि में सुधार होगा

मोहताशामी का मानना है कि अगले साल आवास बिक्री "मामूली रूप से" बढ़ेगी, क्योंकि मॉर्गेज स्प्रेड में भी सुधार हुआ है।

2023 में, यह मेट्रिक 3% पर थी बनाम लेखन के समय केवल 2% – एक संकुचन जिसने प्रतिबंधात्मक फेड नीति के बीच भी मॉर्गेज दरों को 6% के करीब बनाए रखने में मदद की, उन्होंने नोट किया।  

HousingWire विश्लेषक के अनुसार, इन्वेंट्री वृद्धि खरीदारों पर दबाव कम करने में मदद कर सकती है, जबकि घर की कीमतों से अधिक क्रमिक मजदूरी वृद्धि ने भी क्रय शक्ति में थोड़ा सुधार किया है।  

कुल मिलाकर, ये कारक सुझाव देते हैं कि बाजार में उछाल नहीं आ सकता है, लेकिन यह अगले साल मामूली बिक्री वृद्धि बनाए रखेगा – 2025 में देखे गए रुझान को जारी रखते हुए।

श्रम बाजार और नीतिगत जोखिम बने हुए हैं

दूसरी ओर, जोखिम बने हुए हैं – मोहताशामी ने सहमति जताई – यह जोड़ते हुए कि यदि श्रम बाजार संतुलन बदलता है तो दृष्टिकोण बदल सकता है।

"मॉर्गेज दरें यहां होने का एकमात्र कारण यह है कि बेरोजगारी दर बढ़ी है," उन्होंने नोट किया।

यदि रोजगार वृद्धि तेज होती है, बेरोजगारी गिरती है, और मजदूरी वृद्धि बढ़ती है, तो फेड अधिक कठोर रुख अपना सकता है, दरों को और ऊपर धकेलते हुए, विशेष रूप से क्योंकि मुद्रास्फीति लक्ष्य से लगभग 1% ऊपर बनी हुई है – आत्मसंतुष्टता के लिए बहुत कम जगह छोड़ते हुए।

संक्षेप में, एक मजबूत श्रम बाजार क्रय शक्ति को नुकसान पहुंचाएगा और बिक्री वृद्धि को रोक देगा। इसके विपरीत, यदि कमजोरी बनी रहती है, तो दरें स्थिर रह सकती हैं, 2026 में अमेरिकी आवास बाजार के लिए क्रमिक मांग का समर्थन करते हुए।

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