2025 में Bitcoin की $38,000 की कीमत में गिरावट 2026 में निवेशकों के लिए सावधानी का संकेत है

जैसे-जैसे 31 दिसंबर की आधी रात के करीब घड़ी की सुइयां बढ़ रही हैं, क्रिप्टो बाजार असामान्य रूप से शांत है। कोई आतिशबाजी नहीं है। कोई जीत का जश्न नहीं। Bitcoin वर्ष को $90,000 से थोड़ा नीचे मंडराते हुए बंद करने वाला है, जो एक कठिन अंतिम तिमाही के घावों को सह रहा है।

कागज पर, $88,000 का Bitcoin अभी भी असाधारण लगता है। दो साल पहले, यह अकल्पनीय होता। फिर भी संदर्भ मायने रखता है। Q3 में $126,000 से ऊपर शिखर पर पहुंचने के बाद, दुनिया की सबसे बड़ी क्रिप्टो ने कुछ ही महीनों में $38,000 से अधिक गंवा दिए हैं। इस लगभग 30% की गिरावट ने 2025 के अंत को नए साल में जाने वाले निवेशकों के लिए एक गंभीर वास्तविकता जांच में बदल दिया है।

यह दो बहुत अलग कहानियों का वर्ष था। पहले नौ महीने उत्साहपूर्ण लगे। संस्थागत अपनाने में वास्तविक गति आई। Washington से Lagos तक नियामक संकेत सावधानीपूर्वक सहायक झुके। पूंजी अंदर आई। विश्वास उसके पीछे आया। Bitcoin $100,000 को पार कर गया और आगे बढ़ता रहा।

फिर अक्टूबर आया, और मूड तेजी से बदल गया।

वर्ष के अंतिम दो महीनों ने पहले की अधिकांश चीजों को उजागर कर दिया। एक निरंतर चौथी-तिमाही सुधार ने महीनों के लाभ को मिटा दिया और यह उजागर किया कि सतह के नीचे भावना कितनी नाजुक हो गई थी।

CoinGlass के डेटा के अनुसार, Bitcoin दिसंबर को लगभग 22% नीचे समाप्त करने की ओर अग्रसर है। यह 2018 के क्रिप्टो विंटर की गहराई के बाद से सबसे खराब मासिक प्रदर्शन बनाता है। Ethereum ने और भी बुरा प्रदर्शन किया, उसी अवधि में लगभग 28% गिरा। पूरे बोर्ड में, altcoins खून बहा रहे थे क्योंकि थकान ने अपनी जगह बना ली और जोखिम की भूख गायब हो गई।

और Santa रैली कभी नहीं आई।

वर्षों से, व्यापारियों ने दिसंबर को एक मौसमी उज्ज्वल स्थान के रूप में देखा है। एक अंतिम ऊपर की ओर धक्का। गति का एक उत्सव विस्फोट। इस बार, यह बस दिखाई नहीं दी। Bitcoin ने महीने का अधिकांश समय $85,000 और $90,000 के बीच फंसे हुए बिताया, एक तंग और निराशाजनक रेंज।

हर ब्रेकआउट प्रयास को जल्दी से विफल कर दिया गया। एल्गोरिदम ने लाभ लिया। परिसमापन उसके बाद आए। छुट्टियों की पतली तरलता ने चीजों को और खराब कर दिया। वर्ष के अंत तक, तिमाही के दौरान कुल क्रिप्टो मार्केट कैप से $1 trillion से अधिक मिट गया था, जो उद्योग द्वारा देखी गई सबसे बड़ी डीलीवरेजिंग घटनाओं में से एक का परिणाम था।

विडंबना यह है कि 2025 सच्चे आशावाद के साथ शुरू हुआ था।

Spot Bitcoin ETF अनुमोदनों ने वर्ष की शुरुआत में रिकॉर्ड प्रवाह को अनलॉक किया। कीमतें दृढ़ता के साथ छह अंकों को तोड़ गईं। Q3 तक, Bitcoin $126,000 पर चरम पर पहुंच गया। MicroStrategy जैसी फर्मों ने संचय पर दोगुना किया, जबकि ऑन-चेन डेटा ने सुझाव दिया कि दीर्घकालिक धारक पहले की तरह आश्वस्त थे।

लेकिन अक्टूबर में दरारें दिखाई देने लगीं। मैक्रो झटकों की एक श्रृंखला, जिसमें आश्चर्यजनक टैरिफ घोषणाएं और पारंपरिक बाजारों में जोखिम से अचानक बदलाव शामिल था, ने जिसे अब कई रिकॉर्ड पर सबसे बड़ा परिसमापन कैस्केड बताते हैं, को ट्रिगर किया।

जब धूल जम गई, तो एक स्पष्ट विभाजन उभरा।

संस्थानों ने काफी हद तक अपनी जमीन बनाए रखी। ETF बहिर्वाह मामूली थे। वास्तविक नुकसान खुदरा व्यापारियों और लीवरेज्ड पोजीशन पर पड़ा। बिक्री के दबाव को अवशोषित करने के लिए ताजा खुदरा खरीदारी के बिना, कीमतें नीचे गिर गईं। बहुत चर्चित "संस्थागत फ्लोर" उम्मीद से कहीं कम ठोस निकला।

यह असंतुलन 2026 में Bitcoin के मार्ग के आसपास की बहस के केंद्र में बन गया है।

2026 दृष्टिकोण: Bitcoin के लिए स्वस्थ रीसेट या लंबी सर्दी?

$85,000 से $87,000 के आसपास प्रमुख समर्थन अब तक बना हुआ है, जो $80,000 की ओर गहरी गिरावट को रोक रहा है। लेकिन बाजार की $90,000 से $94,000 प्रतिरोध क्षेत्र को पुनः प्राप्त करने में बार-बार विफलता अनसुलझी कमजोरी की ओर इशारा करती है। गति, अभी के लिए, गायब है।

तो आगे क्या होगा?

कुछ विश्लेषक इसे एक आवश्यक रीसेट के रूप में देखते हैं। विकल्प-संबंधित गामा दबाव और दबी हुई अस्थिरता ने उल्टा सीमित कर दिया है, लेकिन समर्थक तर्क देते हैं कि अतिरिक्त लीवरेज को फ्लश करना मजबूत रैलियों के निर्माण का तरीका है।

"क्लीन-आउट आमतौर पर अगले चरण के ऊपर जाने से पहले आता है," एक विश्लेषक ने कहा, 2018 के बाद और 2022 के बाद की रिकवरी की ओर इशारा करते हुए, जिन दोनों ने Q1 की शुरुआत में तेज रिबाउंड प्रदान किए। इस दृष्टिकोण से, 2026 में $150,000 या अधिक के पूर्वानुमान अभी भी बहुत जीवित हैं, खासकर यदि रणनीतिक Bitcoin रिजर्व पहल और स्थिर ETF मांग साकार होती है।

अन्य लोग कहीं कम आश्वस्त हैं।

मंदी की आवाजें चेतावनी देती हैं कि बाजार एक लंबे समेकन चरण में प्रवेश कर सकता है। Deutsche Bank विश्लेषकों ने एक संरचनात्मक बदलाव को फ्लैग किया है जो पिछले चक्रों में मौजूद नहीं था। संस्थागत एक्सपोजर अब काफी हद तक ETFs के माध्यम से चैनल होने के साथ, Bitcoin व्यापक जोखिम-बंद चालों के प्रति अधिक संवेदनशील हो गया है। बिक्री खुद को मजबूत कर सकती है, रिकवरी को धीमा कर सकती है और इक्विटी के साथ सहसंबंधों को कस सकती है।

मासिक चार्ट मंदी के विचलन को फ्लैश कर रहे हैं। माइनर कैपिट्यूलेशन संकेत ऊपर की ओर बढ़ रहे हैं। यदि जनवरी में $85,000 का समर्थन टूट जाता है, तो कुछ लोग $74,000 या उससे कम की ओर एक मार्ग देखते हैं।

शायद 2025 की सबसे बड़ी हताहत "सुपर-साइकल" का विचार था। $200,000 या यहां तक कि $250,000 की साहसिक भविष्यवाणियां वास्तविकता के संपर्क में जीवित रहने में विफल रहीं। Bitcoin की तकनीक के लड़खड़ाने के कारण नहीं, बल्कि इसलिए कि बाजार अभी भी गुरुत्वाकर्षण का पालन करते हैं। तरलता सख्त हो जाती है। लीवरेज खुलता है। अस्थिरता लौटती है।

कई मायनों में, यह परिपक्वता का संकेत है। Bitcoin अब अलगाव में व्यापार नहीं करता है। यह अब ब्याज दरों, बांड प्रतिफल और भू-राजनीतिक जोखिम पर Nasdaq की तरह प्रतिक्रिया करता है। वह विकास विश्वसनीयता लाता है लेकिन नई कमजोरियां भी।

दीर्घकालिक तस्वीर बरकरार है। नेटवर्क गतिविधि रिकॉर्ड स्तर पर है। संस्थागत होल्डिंग्स आपूर्ति का लगभग 31% हिस्सा बनाती हैं। नियामक स्पष्टता Bitcoin के इतिहास में किसी भी बिंदु की तुलना में मजबूत है।

लेकिन जैसे-जैसे 2026 करीब आता है, धैर्य का परीक्षण किया जा रहा है।

विफल Santa रैली Bitcoin के व्यापक अपट्रेंड के अंत को चिह्नित नहीं कर सकती है, फिर भी यह एक समय पर अनुस्मारक के रूप में कार्य करती है। यहां तक कि क्रिप्टो का राजा भी बाजार चक्रों से प्रतिरक्षित नहीं है। और जैसे ही वर्ष मनोवैज्ञानिक $90,000 के निशान से नीचे बंद होता है, संदेश स्पष्ट है।

अब विकास परिणामों के साथ आता है, और आत्मविश्वास वापस आने से पहले दृढ़ विश्वास का परीक्षण किया जाएगा।

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