2025 लाल रंग में समाप्त हुआ: बिटकॉइन ETFs ने अंतिम ट्रेडिंग दिवस पर $348M गंवाए

Bitcoin स्पॉट ETF ने 2025 के अंतिम ट्रेडिंग सत्र को सभी 12 फंड्स में $348 मिलियन के नेट आउटफ्लो के साथ समाप्त किया, जबकि Bitcoin स्वयं $87,496 पर बंद हुआ, जो वर्ष 2024 के अंत की $93,381 की कीमत से 6% नीचे था।

मंदी की वर्ष-अंत गति क्रिप्टो निवेश उत्पादों में विस्तारित रही, Ethereum ETF ने $72.06 मिलियन के आउटफ्लो दर्ज किए और नौ उपलब्ध फंड्स में कोई इनफ्लो दर्ज नहीं किया गया।

हालांकि, Solana और XRP स्पॉट ETF ने क्रमशः $2.29 मिलियन और $5.58 मिलियन का मामूली लाभ दर्ज किया।

नाटकीय समापन के साथ फेडरल रिजर्व की स्टैंडिंग रेपो सुविधा के माध्यम से $74.6 बिलियन की तरलता इंजेक्शन हुई, जो COVID-19 के बाद से सबसे बड़ा एकल-दिवसीय उपयोग था, क्योंकि बैंकों ने वर्ष-अंत फंडिंग दबावों को प्रबंधित करने के लिए ट्रेजरी और मॉर्गेज बॉन्ड के खिलाफ उधार लिया।

जबकि विश्लेषकों ने इसे आपातकालीन मात्रात्मक सहजता के बजाय विशिष्ट मौसमी बैलेंस शीट प्रबंधन के रूप में चित्रित किया, फेड के हस्तक्षेप ने 2026 में मौद्रिक नीति पर संभावित लचीलेपन का संकेत दिया, जो निकट-अवधि की कठोरता जोखिमों को कम करता है जो जोखिम परिसंपत्तियों को लाभ पहुंचा सकता है।

संस्थागत आशावाद बाजार सावधानी से मिलता है

Charles Schwab के रणनीतिकार Michael Townsend ने U.S. चुनावों के बाद नियामक स्पष्टता को Bitcoin की $90,000 से ऊपर की पहले की वृद्धि का श्रेय दिया, अनुमान लगाया कि पूर्व नियामक ओवरहैंग ने Bitcoin को इसके संभावित मूल्य के लगभग 50% तक दबा दिया।

"हमारे पास मूल रूप से नियामक ओवरहैंग था, जो मुझे लगता है कि Bitcoin को महत्वपूर्ण रूप से नीचे रख रहा था, संभवतः 50% के बराबर, यही कारण है कि हमने एक बड़ी वृद्धि देखी," Townsend ने CNBC में एक उपस्थिति में समझाया, मात्रात्मक सहजता और फेड बॉन्ड खरीद से 2026 के लाभ की भविष्यवाणी करते हुए।

Townsend ने अनुमानित दर कटौती के साथ बिगड़ती ट्रेजरी मांग को तेजी के उत्प्रेरक के रूप में उजागर किया।

"मुझे लगता है कि अगले वर्ष सरकारी ऋण की मांग कम दरों के साथ काफी गिरने वाली है। तो यह सब Bitcoin सहित उच्च अस्थिरता परिसंपत्तियों के लिए अच्छा संकेत है," उन्होंने कहा।

Schwab के अपने क्रिप्टो ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म लॉन्च को नियामक देरी का सामना करना पड़ रहा है जो मध्य-2026 तक बढ़ सकती है, फर्म के तेजी के सिद्धांत के तत्काल निष्पादन को कम करते हुए।

संस्थागत आशावाद के बावजूद, ETF प्रवाह ने लगातार कमजोरी का खुलासा किया, और Glassnode डेटा ने दिखाया कि Bitcoin और Ethereum ETF दोनों की 30-दिवसीय सरल चलती औसत वर्ष-अंत के दौरान नकारात्मक रही, जो खुदरा मांग की अनुपस्थिति को दर्शाती है।

तकनीकी संकेतकों ने इसी तरह की व्यथित तस्वीर चित्रित की, Bitcoin फियर एंड ग्रीड इंडेक्स पर "अत्यधिक भय" क्षेत्र में लौट आया, जैसा कि विश्लेषक Quinten ने नोट किया कि परिसंपत्ति ओवरसोल्ड स्तरों तक पहुंच गई थी जो ऐतिहासिक रूप से तीन महीनों के भीतर बाद की कीमत दोगुनी होने से जुड़ी थी।

विभिन्न 2026 आउटलुक रेंज-बाउंड अपेक्षाओं को फ्रेम करते हैं

CryptoQuant के वर्ष-आगे विश्लेषण ने 2026 के लिए तीन परिदृश्यों की रूपरेखा तैयार की, $80,000 और $140,000 के बीच एक "ट्विस्टेड रेंज" को उच्चतम संभावना प्रदान करते हुए, जो रुक-रुक कर ETF प्रवाह और U.S. मध्यावधि चुनावों के आसपास लगातार मैक्रो अनिश्चितता से प्रेरित है।

उनके मध्यम-संभावना परिदृश्य में मंदी-संचालित डीलेवरेजिंग Bitcoin को $50,000 की ओर धकेलने की कल्पना करता है, जबकि एक कम-संभावना "जोखिम-सक्षम" वातावरण अनुकूल सहजता की स्थितियों और स्थिर संस्थागत प्रवाह के तहत कीमतों को $120,000-$170,000 तक बढ़ा सकता है।

Cryptonews के साथ बात करते हुए, Unchained के Timot Lamarre ने पूंजी आवंटन में बदलाव के संदर्भ में 2025 के खराब प्रदर्शन को संदर्भित किया।

"जोखिम की तलाश में पैसा Bitcoin ट्रेजरी कंपनियों या AI उद्योग में चला गया, और अवमूल्यन से बचने की कोशिश करने वाला पैसा कीमती धातुओं में जमा होता रहा," Lamarre ने कहा।

Lamarre ने चेतावनी दी कि बढ़ती U.S. ऋण गतिशीलता राजनीतिक बाधाएं पैदा करती है जो मध्यावधि चुनावों से पहले आक्रामक नीति कार्रवाई को सीमित करती है।

हालांकि, उन्होंने अनुमान लगाया कि एक बार मौद्रिक ढील साकार होने पर Bitcoin "सस्ते और अधिक प्रचुर डॉलर का एक प्रमुख लाभार्थी" होगा।

2025 के दौरान संस्थागत अपनाने की मील के पत्थर में Vanguard ने अपने प्लेटफॉर्म पर Bitcoin, Ethereum, XRP, और Solana ETF के व्यापार की अनुमति देने के लिए अपने लंबे समय से चले आ रहे क्रिप्टो निषेध को उलट दिया।

पिछले वर्ष, CFTC ने भी दिसंबर की शुरुआत में पंजीकृत फ्यूचर्स एक्सचेंजों पर स्पॉट क्रिप्टो ETF को मंजूरी दी।

Cryptonews के साथ बात करते हुए, शुरुआती Bitcoin निवेशक Michael Terpin ने भी 2014, 2018, और 2022 से ऐतिहासिक पोस्ट-हाल्विंग पैटर्न को दर्शाते हुए लंबे समय तक बियर मार्केट की भविष्यवाणी की, यह अनुमान लगाते हुए कि Bitcoin शुरुआती शरद ऋतु में लगभग $60,000 पर तल पर आ सकता है इससे पहले कि 2028-2029 में रिकवरी हो।

"अभी भी अंतिम सुधार से पहले एक नए उच्च स्तर के साथ विस्तारित बुल चक्र की लगभग 20 प्रतिशत संभावना है, लेकिन यह हर महीने के गुजरने के साथ कम और कम संभावित होता जा रहा है," Terpin ने नोट किया, वर्ष-अंत 2026 को एक इष्टतम संचय अवधि के रूप में पहचानते हुए इससे पहले कि अगले हाल्विंग इवेंट के बाद संभावित आपूर्ति झटके अगले चक्र को चलाएं।