फेडरल रिजर्व ने वर्ष 2025 के अंत में फंडिंग समायोजन के दौरान अपनी स्टैंडिंग रेपो सुविधा के माध्यम से बैंकों को $74.6 बिलियन उधार दिए।
फेडरल रिजर्व (Fed) ने 2026 की शुरुआत एक बड़े अल्पकालिक तरलता संचालन के साथ की, जिसमें अपनी स्टैंडिंग रेपो सुविधा के माध्यम से बैंकों को $74.6 बिलियन उधार दिए गए। इस कदम ने जल्द ही वित्तीय मीडिया का ध्यान खींचा, कुछ ने इसे बड़े नकदी इंजेक्शन के रूप में वर्णित किया।
हालांकि, विश्लेषकों का कहना है कि यह छिपे हुए वित्तीय तनाव के बजाय नियमित वर्ष-अंत फंडिंग पैटर्न को दर्शाता है। बैंक अक्सर रिपोर्टिंग अवधि और मौसमी बैलेंस शीट समायोजन के दौरान अस्थायी नकदी की कमी को प्रबंधित करने के लिए इस सुविधा का उपयोग करते हैं।
स्टैंडिंग रेपो सुविधा का उपयोग रिकॉर्ड स्तर पर पहुंचा
बैंकों ने 2025 के अंत में फेडरल रिजर्व की स्टैंडिंग रेपो सुविधा से कुल $74.6 बिलियन निकाले। इस राशि में से लगभग $31.5 बिलियन यू.एस. ट्रेजरी द्वारा समर्थित थे, जबकि लगभग $43.1 बिलियन एजेंसी मॉर्गेज-समर्थित प्रतिभूतियों से आए।
यह सुविधा पात्र संस्थानों को अस्थायी रूप से उच्च-गुणवत्ता वाली संपार्श्विक को नकदी के लिए विनिमय करने की अनुमति देती है। अधिकांश ऋण अल्पकालिक होते हैं और एक दिन के भीतर चुकाने योग्य होते हैं, हालांकि कुछ एक सप्ताह तक बढ़ सकते हैं। इस उपयोग ने COVID-19 महामारी के बाद से सुविधा से सबसे बड़ी एकल-दिवसीय निकासी को चिह्नित किया, जो दर्शाता है कि कार्यक्रम इरादे के अनुसार कार्य कर रहा है।
यह संचालन अस्थायी उधार का प्रतिनिधित्व करता है, और सभी फंड निजी फंडिंग फिर से शुरू होने के बाद फेडरल रिजर्व में वापस आने की उम्मीद है। विश्लेषकों का कहना है कि यह मौसमी बैंकिंग व्यवहार का हिस्सा है और स्थायी परिसंपत्ति खरीद से असंबंधित है। यह सुविधा तरलता प्रबंधन के लिए एक बैकअप के रूप में कार्य करती है, जो पूर्वानुमानित तनाव अवधि के दौरान बैंकों को नकदी का एक विश्वसनीय स्रोत प्रदान करती है।
वर्ष-अंत फंडिंग दबाव गतिविधि को बढ़ाता है
वर्ष-अंत समायोजन अक्सर बैंकों को नियामक फाइलिंग के लिए स्वच्छ बैलेंस शीट प्रस्तुत करने के लिए निजी उधार को कम करने के लिए प्रेरित करते हैं। यह व्यवहार अस्थायी रूप से नकदी की स्थिति को कड़ा कर सकता है, जिससे स्टैंडिंग रेपो सुविधा का अधिक उपयोग होता है। विश्लेषकों ने कहा कि ये निकासी दिसंबर रिपोर्टिंग अवधि के दौरान बैंकिंग संचालन का एक सामान्य हिस्सा हैं।
बैंक नियामक आवश्यकताओं और ग्राहक मांगों को पूरा करने के लिए इस सुविधा का उपयोग करते हैं, जबकि समग्र तरलता को कुशलता से प्रबंधित करते हैं। ऋणों की अस्थायी प्रकृति सुनिश्चित करती है कि फंड स्थायी रूप से प्रचलन में नहीं रहते। अल्पकालिक तरलता प्रदान करके, Fed बैंकों को व्यापक मौद्रिक नीति बदले बिना स्थिरता बनाए रखने में मदद करता है।
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फेडरल रिजर्व निगरानी और नीति विचार
फेडरल रिजर्व अधिकारियों ने कहा कि यह सुविधा छोटे तरलता दबावों को बड़े व्यवधानों में बढ़ने से रोकने के लिए मौजूद है। रेपो के माध्यम से उधार लिए गए फंड को चुकाना होगा, और ऋणों की संपार्श्विक प्रकृति केंद्रीय बैंक के लिए जोखिम को कम करती है। विश्लेषकों ने देखा कि शेष राशि अक्सर वर्ष-अंत निपटान के तुरंत बाद शून्य पर लौट आती है, जो निकासी की अस्थायी प्रकृति को दर्शाती है।
नीति निर्माता यह सुनिश्चित करने के लिए इन संचालनों की निगरानी जारी रखते हैं कि बैंक बाजारों से हटने के बजाय स्थापित उपकरणों पर निर्भर रहें। रिवर्स रेपो संचालन में उच्च गतिविधि दर्शाती है कि तरलता उपलब्ध है, क्योंकि संस्थान अतिरिक्त नकदी को सुरक्षित रूप से पार्क कर सकते हैं। विश्लेषकों ने कहा कि यह संयोजन समग्र बाजार स्थिरता को प्रभावित किए बिना अल्पकालिक उतार-चढ़ाव को सुगम बनाने में मदद करता है।
बैंक और बाजार पर्यवेक्षक यह पुष्टि करने के लिए जनवरी 2026 की शुरुआत में रेपो गतिविधि का अवलोकन जारी रखेंगे कि पैटर्न अस्थायी बना रहता है। पिछले वर्षों से पता चलता है कि रिपोर्टिंग अवधि के बाद शेष राशि तेजी से घटती है, जो इन संचालनों की नियमित प्रकृति को मजबूत करती है। स्टैंडिंग रेपो सुविधा अमेरिकी वित्तीय प्रणाली में अल्पकालिक तरलता प्रबंधन के लिए एक आवश्यक तंत्र बनी हुई है।
स्रोत: https://www.livebitcoinnews.com/federal-reserve-injects-record-74-6-billion-in-year-end-liquidity-reducing-funding-stress-into-2026/
