अल्पकालिक बिटकॉइन धारक उच्च मूल्य स्तरों के बावजूद घाटे में लौट आए – विवरण

बिटकॉइन ने 2025 को मामूली वार्षिक नुकसान के साथ बंद किया, वर्ष के अंत में मजबूत प्रदर्शन के परिचित पैटर्न को तोड़ते हुए और बढ़ती चिंताओं को मजबूत करते हुए कि बाजार 2026 में अधिक चुनौतीपूर्ण चरण में संक्रमण कर सकता है।

जैसे-जैसे व्यापक आर्थिक अनिश्चितता, घटती तरलता और कमजोर जोखिम उठाने की क्षमता भावना को प्रभावित कर रही है, विश्लेषकों की बढ़ती संख्या खुलेआम लंबे बियर मार्केट की संभावना पर चर्चा कर रही है। फिर भी, मूल्य गतिविधि एक अधिक सूक्ष्म कहानी बताती है। बिटकॉइन समेकन में बंद रहता है, और आक्रामक नकारात्मक निरंतरता की अनुपस्थिति ने निकट अवधि में संभावित राहत रैली का दरवाजा खोल दिया है।

CryptoQuant के ऑन-चेन डेटा इस सेटअप में महत्वपूर्ण संदर्भ जोड़ता है। हालिया मेट्रिक्स दिखाते हैं कि अल्पकालिक धारक—निवेशक जो आमतौर पर ट्रेंड विस्तार के दौरान गति को बढ़ावा देते हैं—वापस शुद्ध नुकसान में फिसल गए हैं। इस समूह के लिए कुल वास्तविक लाभ और हानि फिर से नकारात्मक हो गई है, जिसका मार्जिन -12% के करीब मंडरा रहा है।

यह गिरावट उल्लेखनीय है क्योंकि यह तब हो रही है जब बिटकॉइन की कीमत पिछले चक्र की गिरावट की तुलना में अपेक्षाकृत ऊंची बनी हुई है, जो बताती है कि पूर्ण आत्मसमर्पण के बाद के बजाय सतह के नीचे तनाव बढ़ रहा है।

ऐतिहासिक रूप से, वे अवधियाँ जहां अल्पकालिक धारक घाटे में काम करते हैं, अक्सर व्यापक बाजार संक्रमण के भीतर देर के चरण के सुधार या समेकन चरणों के साथ मेल खाती हैं। हालांकि यह बाजार की तली की पुष्टि नहीं करता है, यह निकट अवधि की मांग में नाजुकता को उजागर करता है और इस विचार को मजबूत करता है कि 2026 के करीब आने पर बिटकॉइन एक महत्वपूर्ण मोड़ पर है।

अल्पकालिक धारक तनाव एक चौराहे पर बाजार का संकेत देता है

हाल के ऑन-चेन अवलोकन बताते हैं कि बिटकॉइन एक नाजुक चरण में प्रवेश कर रहा है जहां अल्पकालिक धारक तेजी से दबाव में हैं। जब नए बाजार प्रतिभागी नुकसान में फिसलते हैं, तो यह अक्सर संकेत देता है कि कीमत आने वाली मांग की तुलना में तेजी से आगे बढ़ी है जिसे आराम से अवशोषित किया जा सकता है। पिछले चक्रों में, यह स्थिति आमतौर पर सुधार के बाद के चरणों के पास या विस्तारित बग़ल के चरणों के दौरान दिखाई दी है, न कि गहरे बियर मार्केट की शुरुआत में।

जो वर्तमान सेटअप को उल्लेखनीय बनाता है वह अल्पकालिक धारकों की औसत अधिग्रहण कीमत के साथ बिटकॉइन की निकटता है। यह क्षेत्र ऐतिहासिक रूप से एक मनोवैज्ञानिक और व्यवहारिक युद्धक्षेत्र के रूप में काम कर चुका है। जब कीमत इस स्तर के पास मंडराती है, तो बाजार की प्रतिक्रियाएं तीव्र हो जाती हैं, क्योंकि व्यापारी तय करते हैं कि नुकसान को कम करें या अनिश्चितता के माध्यम से धारण करें। परिणाम अक्सर यह परिभाषित करता है कि समेकन जारी रहता है या अस्थिरता बढ़ती है।

महत्वपूर्ण रूप से, नुकसान का पैमाना ऐतिहासिक आत्मसमर्पण घटनाओं की तुलना में मध्यम बना हुआ है। पिछले बाजार रीसेट, जैसे कि 2018 या मध्य-2022 में देखे गए, अल्पकालिक धारकों के बीच कहीं अधिक गहरे और अधिक लंबे समय तक तनाव की विशेषता थे। आज इसी तरह की चरम सीमाओं की अनुपस्थिति बताती है कि, जबकि भावना कमजोर है, व्यापक बाजार संरचना अभी तक टूटी नहीं है।

उस ने कहा, अल्पकालिक धारकों पर लगातार दबाव नाजुक निकट अवधि की मांग को दर्शाता है। यदि नुकसान कम होने लगते हैं, तो यह स्थिरता का संकेत दे सकता है और राहत चाल के लिए मंच तैयार कर सकता है। यदि वे इसके बजाय चौड़े होते हैं, तो नकारात्मक चाल तेज होने की अधिक संभावना है।

बिटकॉइन $90K से नीचे समेकित होता है

3-दिवसीय चार्ट पर बिटकॉइन मूल्य कार्रवाई $120K–$125K क्षेत्र से तेज सुधार के बाद ट्रेंड विस्तार से समेकन में एक स्पष्ट संक्रमण दिखाती है। नवंबर के ब्रेकडाउन के दौरान 50-दिवसीय और 100-दिवसीय मूविंग एवरेज को खोने के बाद, BTC मध्य-$80K क्षेत्र में मांग पाने से पहले तेजी से नीचे गिर गया। तब से, कीमत स्थिर हो गई है और अब $90K से नीचे संकुचित हो रही है, जो बताती है कि नकारात्मक गति काफी धीमी हो गई है।

वर्तमान संरचना आत्मसमर्पण के बजाय संतुलन में एक बाजार को दर्शाती है। बिटकॉइन 200-दिवसीय मूविंग एवरेज से ऊपर कारोबार कर रहा है, जो ऊपर की ओर झुकना जारी रखता है, उच्च-समयावधि के दृष्टिकोण से व्यापक तेजी संरचना को बनाए रखता है। हालांकि, ऊपर की ओर घटते 50-दिवसीय और 100-दिवसीय औसत गतिशील प्रतिरोध के रूप में काम कर रहे हैं, ऊपर की कोशिशों को सीमित कर रहे हैं और अभी के लिए एक स्वच्छ ट्रेंड रिवर्सल को रोक रहे हैं।

नवंबर की गिरावट के दौरान बिक्री दबाव चरम पर था, लेकिन हाल की कैंडल्स कम वॉल्यूम दिखाती हैं, जो आक्रामक संचय के बजाय विक्रेता थकावट के अनुरूप है। यह अक्सर एक रेंज-बाउंड चरण से पहले होता है जहां बाजार पहले के लाभ को पचाता है।

तकनीकी दृष्टिकोण से, $85K–$88K क्षेत्र को धारण करना महत्वपूर्ण है। इस क्षेत्र की निरंतर रक्षा समेकन को बरकरार रखती है और $95K–$100K क्षेत्र की ओर राहत रैली के लिए दरवाजा खोलती है।

इसके विपरीत, इस समर्थन का निर्णायक नुकसान बिटकॉइन को 200-दिवसीय औसत की ओर गहरे रिट्रेसमेंट के लिए उजागर करेगा, अल्पकालिक पूर्वाग्रह को वापस नकारात्मक की ओर स्थानांतरित करेगा।

Featured image from ChatGPT, chart from TradingView.com