CLARITY अधिनियम को समय क्यों लग रहा है – और यह क्यों महत्वपूर्ण है

बंद दरवाजों के पीछे, अमेरिकी सांसद अभी भी उस चीज़ को आकार दे रहे हैं जिसे अंदरूनी सूत्र डिजिटल संपत्तियों के लिए एक पीढ़ी में एक बार आने वाली नियामक रूपरेखा के रूप में वर्णित करते हैं - भले ही बाहर से प्रगति धीमी दिखाई दे।

Coinbase के संस्थागत रणनीति प्रमुख जॉन डी'एगोस्टिनो के अनुसार, CLARITY अधिनियम की गति को गलत समझा जा रहा है। रुकने के बजाय, वह तर्क देते हैं कि बिल सावधानीपूर्वक आगे बढ़ रहा है क्योंकि यह आने वाले वर्षों में संयुक्त राज्य अमेरिका में क्रिप्टो बाजारों के कार्य करने की रीढ़ बनने के लिए है।

एक एकल मुद्दे को संबोधित करने के बजाय, CLARITY पूरे नियामक मानचित्र को फिर से बनाने का प्रयास करता है। यह परिभाषित करने का प्रयास करता है कि डिजिटल संपत्तियों को कैसे वर्गीकृत किया जाता है, बाजार के विभिन्न हिस्सों की देखरेख कौन सी एजेंसियां करती हैं, और ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म, कस्टोडियन और जारीकर्ताओं से कैसे काम करने की उम्मीद की जाती है। डी'एगोस्टिनो का सुझाव है कि यह महत्वाकांक्षा त्वरित समझौते को जोखिमपूर्ण बनाती है।

सांसद जानबूझकर क्यों आगे बढ़ रहे हैं

Coinbase के दृष्टिकोण से, देरी राजनीतिक नाटक नहीं है। डी'एगोस्टिनो ने जोर देकर कहा है कि सांसद पिछली गलतियों को दोहराने से बचने की कोशिश कर रहे हैं जहां जल्दबाजी में बनाए गए कानून ने अनिश्चितता या अतिव्यापी अधिकार पैदा किया। CLARITY को नियामकों के बीच लंबे समय से चल रहे विवादों को सुलझाने और कानूनी निश्चितता प्रदान करने के लिए डिज़ाइन किया गया है जिस पर संस्थान भरोसा कर सकें।

उस अर्थ में, अभी विवरणों पर बहस करने में बिताया गया समय बाद में वर्षों की भ्रम को रोक सकता है। लक्ष्य एक हेडलाइन जीत नहीं है, बल्कि एक ऐसा ढांचा है जो बड़े पैमाने पर संस्थागत भागीदारी का समर्थन करने के लिए पर्याप्त मजबूत हो।

अंतर्राष्ट्रीय दबाव धीरे-धीरे बढ़ रहा है

जबकि अमेरिका संरचना पर बहस कर रहा है, अन्य क्षेत्र पहले से ही निष्पादन कर रहे हैं। पूरे यूरोप में, क्रिप्टो फर्में EU के MiCA ढांचे के अनुकूल हो रही हैं, जो तेजी से डिजिटल संपत्ति नियमन के लिए वैश्विक संदर्भ बिंदु बन रहा है। स्पेन जैसे देश कार्यान्वयन के साथ आगे बढ़ चुके हैं, एक्सचेंजों और जारीकर्ताओं के लिए स्पष्ट नियम पेश कर रहे हैं।

डी'एगोस्टिनो ने चेतावनी दी है कि नियामक हिचकिचाहट प्रतिस्पर्धी परिणाम लाती है। कृत्रिम बुद्धिमत्ता की तरह, ब्लॉकचेन को तेजी से एक रणनीतिक तकनीक के रूप में देखा जा रहा है। जो क्षेत्राधिकार जल्द स्पष्टता प्रदान करते हैं वे पूंजी और नवाचार को आकर्षित कर सकते हैं जो अन्यथा अमेरिका में आ सकते थे।

बाजार नियमन से परे अगले चक्र की ओर देख रहे हैं

दिलचस्प बात यह है कि संस्थागत निवेशक तेजी के लिए कानून का इंतजार करते नहीं दिख रहे हैं। Bull Theory के शोध से पता चलता है कि 2025 एक ऐसा वर्ष था जहां पारंपरिक संपत्तियों ने क्रिप्टो से नाटकीय रूप से बेहतर प्रदर्शन किया। चांदी में लगभग 160% की वृद्धि हुई, सोने में लगभग 66% की वृद्धि हुई, जबकि Bitcoin वर्ष में थोड़ा कम रहा।

फिर भी सतह के नीचे, डेटा एक अलग कहानी बताता है। ETF प्रवाह मजबूत रहा, संस्थागत संचय जारी रहा, और तरलता की स्थिति सहायक बनी रही। ऐतिहासिक रूप से, इसी तरह की अवधि - जहां स्थिर पूंजी प्रवाह के बावजूद क्रिप्टो कम प्रदर्शन करता है - अक्सर तीव्र रिकवरी चरणों से पहले होती है।

यह गतिशीलता बड़े निवेशकों के बीच 2026 के लिए अपेक्षाओं को आकार दे रही है, जो तेजी से हाल की कमजोरी को पतन के बजाय संपीड़न के रूप में देख रहे हैं।

Bitcoin और Ethereum के लिए साहसिक पूर्वानुमान वापस आ रहे हैं

यह बदलाव नए मूल्य अनुमानों में परिलक्षित होता है। Standard Chartered को उम्मीद है कि Bitcoin 2026 के अंत तक $150,000 तक पहुंच जाएगा। JPMorgan ने $170,000 के करीब और भी अधिक परिदृश्यों की रूपरेखा तैयार की है, जबकि Citi ने अपना आधार मामला लगभग $143,000 रखा है, जिसमें $189,000 की ओर ऊपर की ओर विस्तार है।

लंबी अवधि में, ARK Invest की CEO कैथी वुड तर्क देती रहती हैं कि यदि संस्थागत अपनाने में सार्थक रूप से तेजी आती है तो Bitcoin अंततः $500,000 तक पहुंच सकता है।

Ethereum भी नई दिलचस्पी खींच रहा है। Fundstrat के रणनीतिकार टॉम ली को उम्मीद है कि ETH 2026 की शुरुआत तक $7,000 और $9,000 के बीच कारोबार करेगा, वास्तविक दुनिया की संपत्ति टोकनीकरण के आसपास बढ़ती गति का हवाला देते हुए।

एक अभिसरण बिंदु के रूप में 2026

15 जनवरी को निर्धारित एक प्रमुख सीनेट सत्र के साथ, उद्योग में कई लोग आने वाले वर्ष को एक अभिसरण क्षण के रूप में देखते हैं। यदि CLARITY के माध्यम से नियामक स्पष्टता प्रदान की जाती है, तो यह ठीक उसी समय आ सकती है जब संस्थागत विश्वास और पूंजी आवंटन में तेजी आती है।

एक बाधा के रूप में कार्य करने के बजाय, नियमन अंततः विकास के अगले चरण को अनलॉक कर सकता है। क्रिप्टो बाजारों के लिए, वाशिंगटन में धीमी पीस समय से कम महत्वपूर्ण साबित हो सकती है - कानूनी निश्चितता को एक ऐसे बाजार के साथ संरेखित करना जो पहले से ही अपने अगले प्रमुख चक्र के लिए तैयार दिखाई देता है।



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पोस्ट Why the CLARITY Act Is Taking Time – and Why It Matters सबसे पहले Coindoo पर दिखाई दी।