अर्थशास्त्री हेनरिक ज़ेबर्ग के अनुसार, वित्तीय बाजार 2026 की शुरुआत में उत्साह की लहर पर उछाल मारने की संभावना है, इससे पहले कि वर्ष के अंत में तेज गिरावट का सामना करना पड़े।
इस संदर्भ में, ज़ेबर्ग ने चेतावनी दी कि 2025 की बाजार रैली एक स्थायी विस्तार की शुरुआत के बजाय एक देर-चक्र ब्लो-ऑफ की विशेषताओं को दर्शाती है, उन्होंने 1 जनवरी को प्रकाशित एक Substack पोस्ट में कहा।
जबकि वह निकट अवधि में जोखिम संपत्तियों के ऊंचे बढ़ने की उम्मीद करते हैं, ज़ेबर्ग ने तर्क दिया कि यह प्रगति एक दर्दनाक उलटफेर के लिए मंच तैयार कर रही है जब आर्थिक वास्तविकता पकड़ में आती है।
उनका दृष्टिकोण ऐसे समय आता है जब इक्विटी के लिए मजबूत 2025 और जोखिम संपत्तियों में नए सिरे से अटकलों के बाद निवेशक भावना नए साल में अत्यधिक तेजी के स्तर पर प्रवेश करती है।
2026 में जाने वाले बाजार की कथाएं निरंतर लाभ की अपेक्षाओं से प्रभुत्व रखती हैं, जिसमें आशावाद प्रौद्योगिकी-संचालित विकास, एक नरम आर्थिक लैंडिंग और निरंतर तरलता समर्थन पर केंद्रित है। ज़ेबर्ग ने स्वीकार किया कि ये कारक वर्ष की शुरुआत में आगे की वृद्धि को बढ़ावा दे सकते हैं, संभावित रूप से संपत्ति की कीमतों में एक आक्रामक मेल्ट-अप उत्पन्न कर सकते हैं।
अंतर्निहित बुनियादी सिद्धांतों से डिस्कनेक्ट
तेजी के स्वर के बावजूद, उन्होंने चेतावनी दी कि रैली अंतर्निहित आर्थिक स्थितियों से तेजी से डिस्कनेक्ट हो रही है। उन्होंने वर्तमान वातावरण को एक देर-चरण चक्र के रूप में वर्णित किया जिसमें बाजार चढ़ते रहते हैं, भले ही वास्तविक अर्थव्यवस्था थकान के संकेत दिखाती है।
उनके विचार में, यह विचलन असामान्य नहीं है और ऐतिहासिक रूप से प्रमुख बाजार शिखरों के पास दिखाई दिया है, जब निवेशक कमजोर होते बुनियादी सिद्धांतों की अनदेखी करते हुए गति और तरलता पर ध्यान केंद्रित करते हैं।
ज़ेबर्ग ने पिछले चक्रों की ओर इशारा किया जिसमें बाजारों ने तेज गिरावट से ठीक पहले नए उच्च स्तर बनाए, कीमतें बढ़ती रहीं जबकि आर्थिक संकेतक बिगड़ते रहे। उन्होंने तर्क दिया कि एक समान पैटर्न उभर रहा है, जो छूट जाने के डर और सट्टा व्यवहार से प्रेरित है जो सतह के नीचे बढ़ते जोखिमों के बावजूद कीमतों को ऊंचा धकेलता रहता है।
जबकि बहुत निकट अवधि में रचनात्मक है, वह रैली को एक स्थायी अपट्रेंड के बजाय एक देर-चक्र चरण के रूप में देखते हैं, चेतावनी देते हुए कि एक बार उत्साह फीका पड़ जाता है, धीमी वृद्धि और कमजोर बुनियादी सिद्धांत एक तेज सुधार को ट्रिगर कर सकते हैं।
2026 की शुरुआत अभी भी जोखिम लेने के पक्ष में हो सकती है, लेकिन व्यापक चक्र शुगर-हाई रैली समाप्त होने के बाद एक महत्वपूर्ण बस्ट की ओर इशारा करता है।
Shutterstock के माध्यम से फीचर्ड इमेज
Source: https://finbold.com/economist-predicts-2026-market-sugar-high-warns-of-bust-afterward/
