जापान की खुदरा बिक्री एक दशक के उच्चतम स्तर पर पहुंची क्योंकि निवेशकों ने अमेरिकी बाजारों में विश्वास जताया

जापान एक्सचेंज ग्रुप और इन्वेस्टमेंट ट्रस्ट्स एसोसिएशन, जापान के डेटा के अनुसार, जापान में खुदरा निवेशक दस साल से अधिक समय में सबसे तेज गति से स्थानीय शेयरों को बेच रहे हैं और विदेशी बाजारों में ताजा नकदी लगा रहे हैं।

नवंबर 2025 तक, जापानी खुदरा निवेशकों ने घरेलू इक्विटी और संबंधित निवेश ट्रस्टों में शुद्ध ¥3.8 ट्रिलियन, जो $24.3 बिलियन के बराबर है, बेचे। उसी अवधि में, Topix इंडेक्स में लगभग 25% की उछाल आई। इस रैली के बावजूद, जापान में खुदरा निवेशक बिक्री जारी रखे हुए हैं।

उसी समय, निवेश ट्रस्ट फंड के माध्यम से विदेशी शेयरों की खरीद ¥9.4 ट्रिलियन के करीब रही, जो 2024 में स्थापित रिकॉर्ड के करीब है। यह प्रवाह विदेशी परिसंपत्तियों की निरंतर मांग और राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रंप के दूसरे कार्यकाल के तहत अमेरिकी बाजारों में स्थिर विश्वास को दर्शाता है।

मजबूत रैली के बावजूद खुदरा निवेशक स्थानीय शेयरों की बिक्री जारी रखे हुए हैं

भारी बिक्री तब हुई जब प्रधान मंत्री सनाए ताकाइची के तहत कंपनी की आय मजबूत रही और विकास समर्थक नीतियां बनी रहीं। 2025 में Topix का लाभ 2015 के बाद से येन के संदर्भ में S&P 500 के सबसे बड़े बेहतर प्रदर्शन को दर्शाता है। फिर भी, जापान में परिवारों ने घरेलू शेयरों के बजाय विदेशी निवेश को चुना।

कमजोर येन ने विदेशी इक्विटी के मूल्य को बढ़ावा दिया जब इसे स्थानीय मुद्रा में वापस मूल्य दिया गया। उस गणित ने जापान में खुदरा व्यापारियों के लिए अमेरिकी शेयरों को अधिक आकर्षक बना दिया, और धन का बहिर्वाह भी येन पर अतिरिक्त दबाव डालता है।

उसी समय, बैंक ऑफ जापान ने ब्याज दरें बढ़ाईं और प्रधान मंत्री ताकाइची सनाए ने विकास का समर्थन करने के लिए राजकोषीय खर्च बढ़ाया।

BofA सिक्योरिटीज में G10 रेट्स और FX रणनीति के वैश्विक प्रमुख आदर्श सिन्हा ने इस प्रवृत्ति को असामान्य बताया। "बहिर्वाह अभूतपूर्व रहा है," आदर्श ने कहा। उन्होंने NISA के रूप में जाने जाने वाले कर-मुक्त निवेश खातों की ओर इशारा किया, जिसने विदेशी इक्विटी की खरीद को तेज करने में मदद की।

"यही कारण है कि येन लोगों की सामान्य उम्मीद से अधिक समय तक कमजोर रहा है," उन्होंने कहा। नीति निर्माताओं का उद्देश्य परिवारों को बचत से घरेलू निवेश में स्थानांतरित करना था, लेकिन जापान में खुदरा व्यवहार विपरीत दिशा में चला गया है।

वैश्विक बाजार दिशा तय करते हुए जापान की मुद्रा दबाव में बनी हुई है

इस बीच, JPMorgan और BNP Paribas SA को उम्मीद है कि मुख्य रूप से संरचनात्मक अंतराल के कारण 2026 के अंत तक येन 160 प्रति डॉलर या उससे अधिक कमजोर हो जाएगा।

जापान की बेंचमार्क 10-वर्षीय प्रतिफल अमेरिकी ट्रेजरी से लगभग दो प्रतिशत अंक नीचे है, और मुद्रास्फीति-समायोजित दरें नकारात्मक बनी हुई हैं, जो प्रतिफल-केंद्रित निवेशकों के लिए आकर्षण को सीमित करती हैं।

लेकिन जापान का Nikkei 225 छुट्टी के बाद आज मजबूत शुरुआत के लिए तैयार है, शिकागो में 51,075 और ओसाका में 50,620 पर वायदा कारोबार के साथ, 50,339.48 के अंतिम बंद की तुलना में। ऑस्ट्रेलिया का ASX/S&P 200 0.21% बढ़ा। हांगकांग का हैंग सेंग वायदा 26,442 पर कारोबार कर रहा था, जो पिछले बंद 26,338.47 से ऊपर है। दक्षिण कोरिया का KOSPI 2.46% बढ़ा, जबकि क्षेत्र के अन्य प्रमुख इंडेक्स सपाट रहे।

नोमुरा में मुख्य रणनीतिकार हिदेयुकी इशिगुरो ने कहा, "कुछ खुदरा निवेशक अमेरिकी शेयरों में अत्यधिक अधिक भार रखते हैं, जिससे उनके पोर्टफोलियो संभावित तकनीकी बिकवाली के प्रति संवेदनशील हो जाते हैं।" हिदेयुकी ने कहा कि प्रौद्योगिकी क्षेत्र में खिंचे हुए मूल्यांकन का मतलब है कि 2026 परिसंपत्ति विविधीकरण पर पुनर्विचार करने का वर्ष होना चाहिए।

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