Coinbase और Gemini का क्रिप्टो से परे विस्तार निवेशकों की विभाजित अपेक्षाओं को बढ़ावा देता है

Coinbase और Gemini का मुख्यधारा क्रिप्टो ट्रेडिंग से आगे बढ़ना निवेशकों को कंपनियों के भविष्य को लेकर विभाजित कर रहा है। स्टॉक ट्रेडिंग, भुगतान प्रणाली और भविष्यवाणी बाजारों जैसी सेवाओं में विस्तार करके, ये एक्सचेंज अधिक स्थिर और विविध राजस्व धाराएं बनाने की कोशिश कर रहे हैं। 

इससे निवेशकों और वॉल स्ट्रीट विश्लेषकों के बीच अलग-अलग विचार उत्पन्न हुए हैं कि आने वाले वर्षों में ये कंपनियां कितना अच्छा प्रदर्शन करेंगी।

सोमवार को जारी एक नोट में William Blair ने कहा कि Coinbase कुछ बहुत बड़ा बना रहा है। कंपनी एक पूर्ण वित्तीय प्लेटफॉर्म बनना चाहती है, जो दिन-रात (24/7) स्टॉक ट्रेडिंग करे, क्रिप्टो फ्यूचर्स और अन्य डेरिवेटिव्स पेश करे, भविष्यवाणी बाजार चलाए, और व्यवसायों के लिए भुगतान प्रणाली और स्टेबलकॉइन प्रदान करे। 

विश्लेषकों ने कहा कि हालांकि इस क्षेत्र में क्रिप्टो ट्रेडिंग हाल ही में धीमी रही है, लेकिन यह कंपनी के वास्तविक दीर्घकालिक मूल्य को प्रतिबिंबित नहीं करता। उन्हें लगता है कि निवेशक Coinbase को कम आंक रहे हैं क्योंकि इसे मुख्य रूप से एक रिटेल ट्रेडिंग ऐप के रूप में देखा जाता है। 

आय के नए स्रोतों के बारे में, Andrew Jeffrey और Adib Choudhury सहित William Blair के विश्लेषकों ने कहा कि दीर्घकालिक में इनसे नियमित क्रिप्टो ट्रेडिंग की तुलना में अधिक स्थिर आय की उम्मीद की जा सकती है — उदाहरण के लिए, डेरिवेटिव्स और भुगतान सेवाओं के माध्यम से। यह क्रिप्टो कीमतों में गिरावट की स्थिति में भी Coinbase को लाभ पहुंचा सकता है। 

एक प्रमुख बैंक, Goldman Sachs ने भी इस दीर्घकालिक अवधारणा को अपनाया। इस सप्ताह, इसने Coinbase स्टॉक को "खरीदें" रेटिंग में अपग्रेड किया। हालांकि, Goldman ने यह भी चेतावनी दी कि कड़ी प्रतिस्पर्धा और ब्याज दर में बदलाव 2026 में मुनाफे को कम कर सकते हैं। फिर भी, बैंक ने नोट किया कि Coinbase के विस्तारित गैर-ट्रेडिंग व्यवसाय इसे क्रिप्टोकरेंसी बाजार में महत्वपूर्ण उतार-चढ़ाव से बचाने में मदद कर सकते हैं।

Gemini कार्ड, भविष्यवाणियों और वैश्विक विकास के साथ विस्तार कर रहा है

Coinbase अकेला नहीं है। एक अन्य प्रमुख क्रिप्टो एक्सचेंज Gemini भी नए राजस्व स्रोत तलाश रहा है। पिछले महीने, Gemini ने अपना भविष्यवाणी बाजार लॉन्च किया, जो उपयोगकर्ताओं को भविष्य की घटनाओं पर दांव लगाने की अनुमति देता है।

Mizuho Securities के पहले के शोध में पाया गया कि Gemini का भुगतान कार्ड भी कंपनी की वृद्धि में योगदान दे रहा है। शोध में पाया गया कि कार्ड एक "फ्लाईव्हील प्रभाव" बनाता है, जिसका अर्थ है कि कार्ड प्राप्त करने वाले कई लोग बाद में Gemini एक्सचेंज का भी उपयोग करना शुरू कर देते हैं। लगभग आधे Gemini कार्ड उपयोगकर्ता अंततः एक्सचेंज उपयोगकर्ताओं में परिवर्तित हो जाते हैं।

William Blair ने स्टेबलकॉइन बाजार के बारे में भी सकारात्मक बात की, जिसमें Gemini के भुगतान प्रतिद्वंद्वी Circle शामिल है, जो USDC स्टेबलकॉइन जारी करता है। फर्म ने कहा कि USDC की सफलता इसकी प्रभावशीलता से अधिक समय की बात है। जैसे-जैसे अधिक व्यवसाय भुगतान और निपटान के लिए डिजिटल मुद्राओं को अपना रहे हैं, स्टेबलकॉइन तेजी से महत्वपूर्ण होते जा रहे हैं।

Goldman Sachs ने क्रिप्टो क्षेत्र में प्रतिस्पर्धा पर चर्चा करते समय Gemini का अप्रत्यक्ष रूप से उल्लेख भी किया। Coinbase की तरह, Gemini भी बाजार के उतार-चढ़ाव और बदलते नियमों से जोखिम का सामना करता है, लेकिन साधारण ट्रेडिंग से परे विस्तार करने के इसके प्रयासों को कुछ विश्लेषकों द्वारा एक सकारात्मक संकेत के रूप में देखा जाता है।

वॉल स्ट्रीट क्रिप्टो एक्सचेंज की संभावनाओं पर विभाजित है

हर कोई क्रिप्टो एक्सचेंजों के बारे में आश्वस्त नहीं है। Mizuho Securities ने एक अलग रिपोर्ट में अधिक मिश्रित दृष्टिकोण साझा किया।

Mizuho ने खुदरा और संस्थागत दोनों निवेशकों का सर्वेक्षण किया और पाया कि कई लोग 2026 के लिए क्रिप्टो कंपनियों की तुलना में फिनटेक कंपनियों को पसंद करते हैं। Coinbase और Gemini जैसे क्रिप्टो-नेटिव एक्सचेंजों के बारे में राय बिल्कुल विभाजित थीं। कुछ निवेशकों को उम्मीद है कि वे शीर्ष प्रदर्शनकर्ता होंगे, जबकि अन्य सोचते हैं कि वे सबसे खराब में से हो सकते हैं।

इस अनिश्चितता के कारण, Mizuho ने Coinbase पर तटस्थ रेटिंग बनाए रखी। फर्म ने कहा कि Coinbase का स्टॉक अभी भी Bitcoin की कीमत का बारीकी से अनुसरण करता है और खुदरा व्यापारियों से शुल्क पर बहुत अधिक निर्भर करता है। जबकि Mizuho ने स्वीकार किया कि Coinbase बाजार की अस्थिरता, लागत नियंत्रण और USDC से जुड़ी ब्याज आय से लाभ उठा सकता है, उसका मानना है कि जोखिम इन सकारात्मक पहलुओं को संतुलित करते हैं।

दूसरी ओर, Mizuho ने Gemini पर बेहतर प्रदर्शन की रेटिंग बनाए रखी। फर्म ने Gemini के बढ़ते उपयोगकर्ता आधार, अंतर्राष्ट्रीय विस्तार के अवसरों और इसके ऑल-इन-वन ट्रेडिंग ऐप को उजागर किया। फिर भी, इसने चेतावनी दी कि Gemini खतरे से अछूता नहीं है, विशेष रूप से बाजार की अस्थिरता और संभावित नियामक परिवर्तनों के कारण।

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