पिछले एक साल में Micron के शेयरों में लगभग 250% की वृद्धि, AI-संचालित मेमोरी मांग की वजह से

माइक्रोन का स्टॉक अभी एक स्पष्ट कारण से बाजार में अग्रणी है: AI मांग ने मेमोरी के मूल्य को बदल दिया है, और निवेशक आखिरकार प्रतिक्रिया दे रहे हैं।

पिछले 12 महीनों में, माइक्रोन स्टॉक में 237% की वृद्धि हुई है, जो इसे लगभग हर बड़े-कैप टेक नाम से आगे रखता है।

UBS इस सप्ताह माइक्रोन पर तेजी से बदल गया जब उसने माइक्रोन पर अपनी खरीद रेटिंग दोहराई और अपने मूल्य लक्ष्य को $300 से बढ़ाकर $400 कर दिया, जो मंगलवार के बंद भाव से 16% की तेजी है।

AI मांग आपूर्ति को कस रही है और निवेशकों के माइक्रोन के स्टॉक के व्यापार के तरीके को बदल रही है

UBS विश्लेषक टिमोथी आर्कुरी ने सोमवार को एक नोट में कहा कि उनका संशोधन मुख्य रूप से माइक्रोन प्रबंधन के साथ उन सभी निवेशक बैठकों के कारण है, जहां अधिकारियों ने कहा कि उनका मानना है कि वर्तमान मेमोरी चक्र पिछले चक्रों की तुलना में अधिक समय तक चलेगा।

"हम अभी भी मानते हैं कि निवेशक उस हद को कम आंक रहे हैं जिस हद तक AI ने मेमोरी, विशेष रूप से DRAM को, एक अधिक रणनीतिक संपत्ति बना दिया है," टिमोथी ने लिखा।

टिमोथी ने कहा कि आपूर्ति सीमित बनी हुई है। UBS के अनुसार, माइक्रोन वर्तमान में अपने सबसे बड़े ग्राहकों की मांग का केवल 50% से 75% पूरा करने में सक्षम है। उन्होंने कहा कि AI वर्कलोड ने ग्राहकों को मेमोरी को कम लागत वाली वस्तु की तरह व्यवहार करना बंद करने के लिए मजबूर किया है। मेमोरी को अब एक रणनीतिक इनपुट के रूप में देखा जाता है, जिसने कंपनियों के खरीद योजना और दीर्घकालिक आपूर्ति सुरक्षित करने के तरीके को बदल दिया है।

"गंभीर आपूर्ति की कमी एक विस्तारित और टिकाऊ मेमोरी अपसाइकिल का समर्थन करती है," टिमोथी ने लिखा।

उन्होंने यह भी कहा कि मूल्य निर्धारण सेटअप बदल गया है। AI-पूर्व अवधि में, मेमोरी आपूर्तिकर्ता उच्च प्रदर्शन वाले उत्पादों के लिए बहुत कम अतिरिक्त कमाते थे क्योंकि मेमोरी सिस्टम का सिर्फ एक और हिस्सा था। अब ऐसा नहीं है।

"आपूर्तिकर्ताओं को अब सर्वश्रेष्ठ-इन-क्लास प्रदर्शन के लिए भुगतान मिल रहा है क्योंकि मेमोरी हार्डवेयर सिस्टम के भीतर एक प्रमुख विभेदक बन गई है," टिमोथी ने Nvidia के Blackwell और Blackwell Ultra प्लेटफॉर्म की ओर इशारा करते हुए लिखा।

उन्होंने जोड़ा कि AI सर्वर के अंदर DRAM सामग्री वृद्धि को अभी भी बाजार द्वारा पूरी तरह से मूल्यांकित नहीं किया गया है। माइक्रोन का मानना है कि DRAM, NAND की तुलना में बेहतर मूल्य प्रदान करता है क्योंकि यह अधिक अनुकूलन और उच्च उत्पाद गुणवत्ता की अनुमति देता है।

स्टॉक की मजबूती ने विकल्प बाजार में भी ध्यान आकर्षित किया है। अधिकांश अल्पकालिक विकल्प बेकार समाप्त हो जाते हैं और समय क्षय के कारण तेजी से मूल्य खो देते हैं। कई व्यापारी उस क्षय को पकड़ने के लिए इन विकल्पों को बेचते हैं, लेकिन उस रणनीति में शॉर्ट गामा जोखिम होता है, जिसका अर्थ है कि तेज मूल्य उतार-चढ़ाव मुनाफे को जल्दी प्रभावित कर सकते हैं। लंबी-अवधि की बाय-राइट्स और परिभाषित-जोखिम कॉल-स्प्रेड रिस्क रिवर्सल उस एक्सपोजर को कम करते हैं, विशेष रूप से उच्च दीर्घकालिक निहित अस्थिरता वाले शेयरों में।

हमने इस सेटअप को समझाने के लिए 2025 की स्थिति पर एक नज़र डाली, विशेष रूप से जब Nvidia में 3 जनवरी, 2025 से 2 जनवरी, 2026 तक सिर्फ 30% से अधिक की वृद्धि हुई।

Nvidia से जुड़ा एक लंबी-अवधि का कॉल स्प्रेड रिस्क रिवर्सल स्टॉक से थोड़ा पीछे रहा लेकिन Bloomberg Terminal के डेटा के अनुसार बहुत कम अस्थिरता दिखाई।

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