डेलियो ने चेतावनी दी कि डॉलर को दीर्घकालिक गिरावट का सामना करना पड़ेगा, सोना और युआन से बेहतर प्रदर्शन नहीं करेगा – क्या यह क्रिप्टो के लिए अच्छा है?

ब्रिजवॉटर एसोसिएट्स के संस्थापक रे डालियो ने चेतावनी दी कि अमेरिकी डॉलर को सोने और प्रमुख मुद्राओं के मुकाबले लंबे समय तक कमजोरी का सामना करना पड़ेगा, 2025 को डालियो वैश्विक पूंजी प्रवाह में निर्णायक बदलाव मानते हैं।

डॉलर सोने के मुकाबले 39% गिरा जबकि यूरो के मुकाबले 12% और स्विस फ्रैंक के मुकाबले 13% गिरावट आई।

"साल की सबसे बड़ी खबर और सबसे बड़ी बाजार गतिविधियां सबसे कमजोर फिएट मुद्राओं के सबसे ज्यादा गिरने और सबसे मजबूत मुद्राओं के सबसे ज्यादा मजबूत होने का परिणाम थीं," डालियो ने अपने साल के अंत के विचार में लिखा।

उनके विश्लेषण से पता चलता है कि सोने ने डॉलर के संदर्भ में 65% रिटर्न दिया, जो S&P 500 से 47% बेहतर था।

"S&P सोने-मुद्रा के संदर्भ में 28% गिर गया," उन्होंने नोट किया। यूरोपीय शेयरों ने अमेरिकी इक्विटी से 23% और चीनी शेयरों से 21% बेहतर प्रदर्शन किया, जो डालियो के अनुसार "अमेरिका से प्रवाह, मूल्यों और बदले में धन में बड़े बदलाव" को दर्शाता है।

डॉलर की कमजोरी संरचनात्मक राजकोषीय दबावों को दर्शाती है

मुद्रा की गिरावट संरचनात्मक राजकोषीय असंतुलन और मौद्रिक नीति के लिए बदलती उम्मीदों से उपजी है।

"आगे बड़ी मात्रा में ऋण (लगभग $10tn) को रोल करने की आवश्यकता होगी," डालियो ने लिखा, चेतावनी दी कि वास्तविक ब्याज दरों को कम करने के लिए एक साथ फेड की ढील "ऋण संपत्तियों को अनाकर्षक बनाती है, खासकर कर्व के लंबे सिरे पर।"

उन्हें उम्मीद है कि "यील्ड कर्व की और अधिक स्टीपनिंग संभावित लगती है।"

ट्रंप प्रशासन की नीतियां इन दबावों को बढ़ाती हैं जिसे डालियो "पूंजीवाद पर एक आक्रामक दांव" कहते हैं जिसमें विनिर्माण को बढ़ावा देने के लिए प्रोत्साहक राजकोषीय नीति और कम नियम शामिल हैं।

जबकि विनिर्माण को पुनर्जीवित करने का लक्ष्य है, ये उपाय धन के अंतर को बढ़ाते हैं क्योंकि पूंजीपति अधिकांश लाभ हासिल करते हैं।

"पैसे का मूल्य मुद्दा, जिसे सामर्थ्य के मुद्दे के रूप में भी जाना जाता है, शायद अगले साल नंबर एक राजनीतिक मुद्दा होगा," उन्होंने भविष्यवाणी की, उम्मीद करते हुए कि यह हाउस में रिपब्लिकन के नुकसान में योगदान देगा।

भूराजनीतिक बदलावों ने डॉलर की कमजोरी को तेज किया। "2025 में बहुपक्षवाद से एकतरफावाद की ओर स्पष्ट बदलाव हुआ," डालियो ने देखा, यह नोट करते हुए कि इससे संघर्ष के खतरे बढ़े और "आर्थिक खतरों और प्रतिबंधों के बढ़ते उपयोग, संरक्षणवाद, वैश्वीकरण विरोध में योगदान" हुआ जबकि सोने की मांग मजबूत हुई।

यील्ड कर्व स्टीपनिंग बदलती वित्तीय स्थितियों का संकेत देती है

अमेरिकी बॉन्ड बाजार 2026 में 2021 के बाद से अपने सबसे तीखे यील्ड कर्व के साथ दाखिल हुआ, दो साल और 30 साल के ट्रेजरी के बीच का अंतर 140 आधार अंकों तक पहुंच गया, Bitfinex विश्लेषकों ने अपनी नवीनतम रिपोर्ट में नोट किया।

उन्होंने जोड़ा कि यह बाजारों की नीतिगत दर कटौती की उम्मीदों को दर्शाता है जबकि मुद्रास्फीति की अनिश्चितता और भारी ट्रेजरी जारी करने के बीच लंबी अवधि के सरकारी ऋण रखने के लिए अधिक मुआवजे की मांग करते हैं।

कर्व तब स्टीपन होता है जब लंबी अवधि की दरें अल्पकालिक दरों की तुलना में तेजी से बढ़ती हैं, जो रिपोर्ट के अनुसार "उच्च टर्म प्रीमिया, लगातार मुद्रास्फीति की अनिश्चितता, भारी ट्रेजरी जारी करना, और बढ़ती राजकोषीय चिंताएं" पैदा करता है।

जबकि कम नीतिगत दरें समायोजन का सुझाव देती हैं, ऊंचे लंबी अवधि के यील्ड पूरी अर्थव्यवस्था में उधार लेने की लागत को बढ़ाते रहते हैं, आंशिक रूप से फ्रंट-एंड ढील से राहत की भरपाई करते हैं।

इक्विटी के लिए, उच्च दीर्घकालिक डिस्काउंट दरें मूल्यांकन विस्तार को सीमित करती हैं, विशेष रूप से विकास शेयरों के लिए जिनकी कमाई भविष्य में दूर है।

रिपोर्ट नोट करती है कि निकट अवधि के नकदी प्रवाह, मूल्य निर्धारण शक्ति और मूर्त संपत्तियों वाली कंपनियां इस वातावरण में बेहतर प्रदर्शन करती हैं।

इस तरह के समय में, Coinbase के CEO ब्रायन आर्मस्ट्रांग ने Bitcoin को अमेरिकी नीति निर्माताओं पर राजकोषीय जिम्मेदारी बनाए रखने के लिए रचनात्मक दबाव डालने के रूप में प्रस्तुत किया है।

"Bitcoin डॉलर पर एक जांच और संतुलन प्रदान करता है," उन्होंने हाल ही में एक Tetragrammaton पॉडकास्ट पर कहा।

आर्मस्ट्रांग यह भी चेतावनी देते हैं कि बिना मेल खाती वृद्धि के मुद्रास्फीति डॉलर को इसकी रिजर्व स्थिति खो सकती है।

कीमती धातुओं की रैली क्रिप्टो के उछाल में देरी करती है

Bitcoin और Ethereum का समेकन भूराजनीतिक तनाव के बीच कीमती धातुओं में बहने वाली पूंजी से जुड़ा है।

Cryptonews से बात करते हुए, VALR के सह-संस्थापक और CEO फर्ज़म एहसानी नोट करते हैं कि पिछले वर्ष में सोना 69% बढ़ा और चांदी 161% बढ़ी।

दीर्घकालिक Bitcoin धारकों ने जुलाई के बाद पहली बार बेचना बंद कर दिया, जबकि Ethereum ने बेहतर बुनियादी बातें दिखाईं, जिसमें एक क्लियर स्टेकिंग एग्जिट कतार और ऐतिहासिक रूप से कम शुल्क पर रिकॉर्ड लेनदेन गतिविधि शामिल है।

"सोने और चांदी में रिकॉर्ड तोड़ लाभ की पृष्ठभूमि में Bitcoin की वर्तमान साइडवेज मूवमेंट 'तूफान से पहले की शांति' जैसी है, जिसके बाद आमतौर पर एक व्यापक क्रिप्टो बाजार रैली होती है," एहसानी ने कहा।

उनका अनुमान है कि Bitcoin Q1 2026 में $130,000 और Ethereum $4,500 तक पहुंच सकता है, एक बार कीमती धातुओं की गति फीकी पड़ने के बाद, अगर सोना और चांदी तीव्र सुधारों का अनुभव करते हैं तो काफी अधिक उछाल के साथ।

प्रकाशन के समय, Bitcoin $91,000 से थोड़ा ऊपर कारोबार कर रहा है, पिछले 24 घंटों में लगभग 1.5% नीचे।