Hyperliquid: व्हेल ट्रांसफर्स ने HYPE की नाजुक मूल्य संरचना को कैसे तनावग्रस्त किया है

Fasanara Capital द्वारा लगभग $667,700 मूल्य के 25,000 HYPE को Bybit में स्थानांतरित करने के बाद व्हेल गतिविधि फिर से फोकस में आ गई है, जिससे बिक्री-पक्ष जोखिम स्पष्ट हो गया है। 

इससे पहले, उसी वॉलेट को एक बर्न एड्रेस से 500,000 HYPE प्राप्त हुए थे, जिनका मूल्य लगभग $13.3 मिलियन था, जिसने शुरुआत में परिचालन आपूर्ति दबाव को कम किया था। 

हालांकि, आंशिक एक्सचेंज जमा अक्सर हेडलाइन इनफ्लो से अधिक महत्वपूर्ण होते हैं। वे लिक्विडेशन पूर्णता के बजाय इरादे का संकेत देते हैं।

 Bybit ट्रांसफर के बावजूद, वॉलेट में अभी भी लगभग 575,000 HYPE हैं, जिनका मूल्य लगभग $15.4 मिलियन है, जो अधिकांश आपूर्ति को एक्सचेंज से बाहर रखता है। हालांकि, छोटी जमाराशियां भी अल्पकालिक लिक्विडिटी को प्रभावित कर सकती हैं। 

परिणामस्वरूप, ट्रेडर्स अब यह तौल रहे हैं कि यह कदम रणनीतिक वितरण का प्रतिनिधित्व करता है या बाजार की गहराई का परीक्षण कर रहा है।

इस बीच, समय बढ़ते डेरिवेटिव तनाव के साथ बारीकी से संरेखित होता है, जो निकट-अवधि अनिश्चितता को बढ़ाता है।

अवरोही चैनल मूल्य रिबाउंड को नियंत्रण में रखता है

HYPE दैनिक चार्ट पर एक स्पष्ट रूप से परिभाषित अवरोही चैनल के भीतर ट्रेडिंग जारी रखता है, जो सितंबर से लगातार निचले उच्च स्तरों को दर्शाता है। 

खरीदारों ने हाल ही में $22–$24 ज़ोन के पास निचली चैनल सीमा का बचाव किया, जिससे एक मामूली रिबाउंड शुरू हुआ। 

हालांकि, गति चैनल मिडलाइन के नीचे जल्दी रुक गई। यह विफलता व्यापक मंदी की संरचना को मजबूत करती है। 

इसके अलावा, मूल्य $28–$30 क्षेत्र के नीचे सीमित रहता है, जो एक पूर्व समर्थन क्षेत्र था जो अब प्रतिरोध के रूप में कार्य करता है। प्रत्येक रिकवरी प्रयास तेजी से फीका पड़ता है, जो सुझाव देता है कि विक्रेता रैलियों पर सक्रिय रहते हैं। 

इस बीच, RSI उच्च-40 के दशक के पास मंडरा रहा है, जो ट्रेंड रिवर्सल के बजाय स्थिरीकरण का संकेत देता है। इसलिए, मूल्य कार्रवाई संतुलन को दर्शाती है, ताकत को नहीं। 

जब तक HYPE निर्णायक रूप से ऊपरी चैनल सीमा को पुनः प्राप्त नहीं कर लेता, रिबाउंड संभवतः दिशात्मक बदलाव के बजाय सुधारात्मक चालों का प्रतिनिधित्व करते हैं।

सेंटिमेंट झुकने पर शॉर्ट्स को बढ़त मिलती है

डेरिवेटिव पोजिशनिंग एक मामूली लेकिन उल्लेखनीय मंदी झुकाव दिखाती है। 4-घंटे के लॉन्ग/शॉर्ट रेशियो पर, शॉर्ट्स लगभग 52% पोजिशन के लिए जिम्मेदार हैं, जबकि लॉन्ग्स 48% के पास हैं। 

यह असंतुलन घबराहट के बजाय बढ़ती गिरावट की उम्मीदों का संकेत देता है। महत्वपूर्ण रूप से, शॉर्ट्स आक्रामक रूप से नहीं, बल्कि धीरे-धीरे बढ़े हैं। 

यह व्यवहार अक्सर ट्रेडर्स को अपेक्षित बिक्री दबाव से पहले पोजिशनिंग करते हुए दर्शाता है, न कि इस पर प्रतिक्रिया देते हुए। 

इसके अलावा, यह बदलाव Bybit में व्हेल जमा के साथ बारीकी से संरेखित होता है, जो बिक्री-पक्ष कथा को मजबूत करता है। 

हालांकि, शॉर्ट प्रभुत्व मामूली बना हुआ है। इसलिए, सेंटिमेंट मंदी की ओर झुकता है लेकिन भीड़भाड़ नहीं है। 

यह सेटअप अस्थिरता के लिए जगह छोड़ता है। यदि बिक्री तेज होती है, तो शॉर्ट्स को विश्वास मिल सकता है। इसके विपरीत, रुकी हुई गिरावट देर से शॉर्ट एंट्री को जल्दी से फंसा सकती है।

लिक्विडेशन दबाव दिखाते हैं, घबराहट नहीं

लिक्विडेशन डेटा सूक्ष्मता की एक और परत जोड़ता है। हाल के सत्रों में लगभग $557,000 के कुल लॉन्ग लिक्विडेशन दिखाई देते हैं, जबकि शॉर्ट लिक्विडेशन $9,700 के पास रहते हैं। 

यह असंतुलन इंगित करता है कि गिरावट की चालें शॉर्ट एक्जिट को मजबूर करने के बजाय लीवरेज्ड लॉन्ग्स को फ्लश करना जारी रखती हैं। हालांकि, लिक्विडेशन स्पाइक्स नियंत्रित रहते हैं। 

उनमें कैस्केडिंग सेलऑफ से जुड़े पैमाने की कमी है। परिणामस्वरूप, गिरावट का दबाव तेज होने के बजाय अवशोषित होता दिखाई देता है। 

खरीदार अभी भी निचले स्तरों के पास कदम रखते हैं, जो फॉलो-थ्रू को सीमित करता है। साथ ही, लॉन्ग्स की बार-बार समाशोधन रिकवरी प्रयासों को कमजोर करती है। 

इसलिए, लिक्विडेशन व्यवहार तीव्र ब्रेकडाउन के बजाय एक क्रमिक गिरावट परिदृश्य का समर्थन करता है, जो HYPE को इसकी व्यापक अवरोही संरचना के भीतर बंद रखता है।

सकारात्मक फंडिंग वास्तव में जोखिम क्यों बढ़ा सकती है

OI-भारित फंडिंग सकारात्मक बनी हुई है, मंदी की मूल्य संरचना और बढ़ते शॉर्ट प्रभुत्व के बावजूद +0.0148% के आसपास मंडरा रही है। 

यह गतिशीलता महत्वपूर्ण है। सकारात्मक फंडिंग दिखाती है कि लॉन्ग्स एक्सपोजर बनाए रखने के लिए भुगतान करना जारी रखते हैं, भले ही मूल्य संघर्ष कर रहा हो। 

वह दृढ़ता कमजोरी पैदा करती है। यदि बिक्री दबाव बढ़ता है, तो ये लॉन्ग्स बढ़ते लिक्विडेशन जोखिम का सामना करते हैं। 

इसके अलावा, डाउनट्रेंड के दौरान सकारात्मक फंडिंग अक्सर गलत संरेखित पोजिशनिंग का संकेत देती है। जबकि यह विश्वास को दर्शाता है, यह गिरावट की विषमता को भी बढ़ाता है। 

इसलिए, फंडिंग यहां ताकत की पुष्टि नहीं करती है। इसके बजाय, यह नाजुकता को उजागर करती है। जब तक फंडिंग ठंडी नहीं होती या मूल्य संरचना में सुधार नहीं होता, HYPE आगे के लॉन्ग-साइड तनाव के लिए उजागर रहता है।

निष्कर्ष में, HYPE लगातार दबाव में बना हुआ है क्योंकि व्हेल जमा आक्रामक वितरण को ट्रिगर किए बिना बिक्री-पक्ष जोखिम पेश करते हैं।

मूल्य अवरोही चैनल का सम्मान करना जारी रखता है, जबकि सकारात्मक फंडिंग और बार-बार लॉन्ग लिक्विडेशन गलत संरेखित लीवरेज को प्रकट करते हैं। 

शॉर्ट्स को थोड़ी बढ़त है, फिर भी विश्वास मापा हुआ रहता है। परिणामस्वरूप, गिरावट का दबाव आवेगपूर्ण के बजाय नियंत्रित दिखता है। 

जब तक एक्सचेंज जमा सार्थक रूप से नहीं बढ़ते, HYPE रेंज-बाउंड रहने की संभावना है, रैलियों के साथ सीमित और गहरी गिरावट केवल तभी उभरती है जब बिक्री तेज होती है।

अंतिम विचार

• HYPE के रेंज-बाउंड रहने की संभावना है जिसमें रिबाउंड लगातार प्रतिरोध का सामना कर रहे हैं।
• निरंतर गिरावट केवल तभी उभरती है जब एक्सचेंज बिक्री और तेज होती है।