ServiceNow (NOW) स्टॉक: क्या यह पुलबैक खरीदारी का अवसर है?

संक्षिप्त सारांश

• Cantor Fitzgerald ने $240 मूल्य लक्ष्य के साथ ओवरवेट रेटिंग दोहराई, ServiceNow अनुमानित 2027 राजस्व के 8.5x पर ट्रेड कर रहा है, जो तीन साल के वैल्यूएशन निम्नतम स्तर के करीब है
• स्टॉक जनवरी 2025 के $1,198 के उच्चतम स्तर से पिछले वर्ष में 17% गिरकर $850-860 की रेंज में आ गया, लेकिन Q3 राजस्व $3.41 बिलियन तक पहुंचा जिसमें 22% साल-दर-साल वृद्धि हुई
• विश्लेषकों का अनुमान है कि 2027 की वृद्धि सीट विस्तार, संघीय व्यवसाय की मजबूती और AI गति के कारण वर्तमान 18% सर्वसम्मति अनुमानों से अधिक हो सकती है
• कंपनी का AI प्लेटफॉर्म 2026 के अंत तक वार्षिक अनुबंध मूल्य में $1 बिलियन को लक्षित कर रहा है क्योंकि प्रबंधन AI-संचालित अपसेल अवसरों पर जोर दे रहा है
• बोर्ड ने अनुमानों को पार करने और मार्गदर्शन बढ़ाने के बाद खुदरा निवेशकों की पहुंच में सुधार के लिए 2025 के अंत में 5-के-1 स्टॉक स्प्लिट को मंजूरी दी

ServiceNow के शेयर जनवरी 2025 की अपनी चोटी से पीछे हट गए हैं। स्टॉक अब लगभग $850-860 के आसपास ट्रेड कर रहा है, जो पिछले वर्ष में लगभग 17% नीचे है।

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इस गिरावट ने वॉल स्ट्रीट विश्लेषकों का ध्यान आकर्षित किया है। Cantor Fitzgerald के Thomas Blakey ने 5 जनवरी को $240 मूल्य लक्ष्य के साथ ओवरवेट रेटिंग दोहराई।

वर्तमान वैल्यूएशन एक दिलचस्प कहानी बताता है। ServiceNow अनुमानित 2027 राजस्व के 8.5x पर ट्रेड कर रहा है, जो स्टॉक के वैल्यूएशन मल्टीपल के लिए तीन साल का निम्नतम स्तर है।

हाल का वित्तीय प्रदर्शन निरंतर मजबूती दिखाता है। कंपनी ने तीसरी तिमाही का राजस्व $3.41 बिलियन रिपोर्ट किया, जो साल-दर-साल 22% ऊपर है। प्रति शेयर आय पिछले वर्ष के $0.74 की तुलना में $0.96 रही।

दोनों मेट्रिक्स ने सर्वसम्मति अनुमानों को पार किया। सब्सक्रिप्शन राजस्व $3.3 बिलियन तक पहुंच गया, जो स्थिर मुद्रा में लगभग 20.5% बढ़ा। Non-GAAP ऑपरेटिंग मार्जिन 33.5% तक विस्तारित हुआ।

विकास चालक गति पकड़ रहे हैं

Cantor Fitzgerald आगे कई उत्प्रेरक देखता है। फर्म सीट वृद्धि को एक प्रमुख चालक के रूप में इंगित करती है, अधिक संगठन विभागों में अपने ServiceNow तैनाती का विस्तार कर रहे हैं।

संघीय क्षेत्र का व्यवसाय अपेक्षाओं से अधिक रहा है। यह सेगमेंट सरकारी एजेंसियां अपने वर्कफ्लो को आधुनिक बनाते हुए अनुमान से मजबूत परिणाम देना जारी रखता है।

AI कहानी गति पकड़ रही है। प्रबंधन 2026 के अंत तक ServiceNow AI प्लेटफॉर्म से वार्षिक अनुबंध मूल्य में $1 बिलियन को लक्षित कर रहा है। कंपनी बेहतर गवर्नेंस और सुरक्षा सुविधाओं के साथ अपने AI डेटा स्टैक का निर्माण कर रही है।

विलय और अधिग्रहण गतिविधि बढ़ रही है। Cantor नोट करता है कि यह प्रवृत्ति विकास खरीदने के बारे में नहीं है बल्कि ServiceNow के प्लेटफॉर्म के लिए कुल संबोधित योग्य बाजार का विस्तार करने के बारे में है।

2027 की ओर देखते हुए

सर्वसम्मति अनुमान वर्तमान में 2027 के लिए 18% राजस्व वृद्धि का अनुमान लगाते हैं। Cantor का मानना है कि वर्तमान रुझानों के आधार पर यह आंकड़ा रूढ़िवादी साबित हो सकता है।

फर्म सीट विस्तार, संघीय गति, AI अपनाने और M&A अनुकूल परिस्थितियों के संयोजन से संचालित वृद्धि की संभावना देखती है। वर्तमान तिमाही के राजस्व अनुमान लगभग $3.52 बिलियन हैं, जो 19% साल-दर-साल वृद्धि का प्रतिनिधित्व करता है।

पूर्ण वर्ष 2026 के अनुमान 20% से अधिक EPS वृद्धि की मांग करते हैं। यह निरंतर प्लेटफॉर्म स्केलिंग और AI-संचालित अपसेल अवसरों को दर्शाता है। प्रबंधन स्वीकार करता है कि मैक्रो और IT-खर्च जोखिम रडार पर बने हुए हैं।

सर्वसम्मति विश्लेषक मूल्य लक्ष्य लगभग $1,140 के आसपास केंद्रित हैं। व्यक्तिगत लक्ष्य निम्न स्तर पर $734 से उच्च स्तर पर $1,300 तक हैं। ये आंकड़े वर्तमान ट्रेडिंग स्तरों से वृद्धि का संकेत देते हैं यदि पूर्वानुमान साकार होते हैं।

कंपनी ने 2025 के अंत में 5-के-1 स्टॉक स्प्लिट पूरा किया। यह कदम एक तिमाही के बाद आया जिसने अनुमानों को पार किया और बढ़े हुए मार्गदर्शन को शामिल किया। बोर्ड का उद्देश्य स्प्लिट के माध्यम से शेयरों तक खुदरा निवेशकों की पहुंच में सुधार करना था।

Cantor Fitzgerald अपने दृष्टिकोण को बनाए रखता है कि ServiceNow के हाल के अधिग्रहण बाजार के अवसरों का विस्तार करते हैं। फर्म ने इस रणनीति को Knowledge 2025 सम्मेलन के विषयों के साथ संरेखित होते देखा। ServiceNow के शेयरों ने हाल ही में निकट अवधि के दबाव और दीर्घकालिक विकास अपेक्षाओं के संयोजन को दर्शाने वाले मार्केट कैप के साथ ट्रेड किया।

पोस्ट ServiceNow (NOW) Stock: Is this Pullback a Buying Opportunity? पहली बार CoinCentral पर प्रकाशित हुई।