विटालिक ब्यूटेरिन ने विकेंद्रीकृत स्टेबलकॉइन प्रगति को अवरुद्ध करने वाली तीन महत्वपूर्ण समस्याओं की रूपरेखा प्रस्तुत की

संक्षिप्त सारांश:

• Oracle प्रणालियों को पूंजी कब्जे का विरोध करना चाहिए, अन्यथा प्रोटोकॉल को असहनीय निष्कर्षण दरों का सामना करना पड़ेगा।
• Staking yields प्रतिस्पर्धा पैदा करते हैं जिसके लिए कम दरों या नई staking श्रेणियों जैसे समाधानों की आवश्यकता होती है।
• दीर्घकालिक stablecoin लचीलापन USD मूल्य ट्रैकिंग और मुद्रास्फीति जोखिमों से स्वतंत्रता की मांग करता है।
• Slashing जोखिम में सेंसरशिप हमलों के दौरान स्व-विरोधाभास और निष्क्रियता रिसाव दोनों परिदृश्य शामिल हैं।

Ethereum के सह-संस्थापक विटालिक ब्यूटेरिन ने बेहतर विकेंद्रीकृत stablecoins के विकास को रोकने वाली तीन मूलभूत बाधाओं को रेखांकित किया है। 

चुनौतियों में अमेरिकी डॉलर से परे अधिक उपयुक्त संदर्भ सूचकांक स्थापित करना, पूंजी कब्जे के प्रति प्रतिरोधी वास्तव में विकेंद्रीकृत oracle प्रणालियां बनाना, और staking yields के साथ संघर्षों को हल करना शामिल है। 

पारंपरिक वित्तीय प्रणालियों से दीर्घकालिक स्थिरता और स्वतंत्रता प्राप्त करने के लिए इन मुद्दों को संबोधित किया जाना चाहिए।

Oracle विकेंद्रीकरण और शासन चिंताएं

ब्यूटेरिन ने oracle प्रणालियों की महत्वपूर्ण आवश्यकता पर जोर दिया जो बड़े पूंजी पूल द्वारा समझौता नहीं की जा सकतीं। उचित विकेंद्रीकरण के बिना, प्रोटोकॉल को यह सुनिश्चित करना होगा कि कब्जे की लागत टोकन बाजार पूंजीकरण से अधिक हो। 

यह आवश्यकता छूट दरों से ऊपर मूल्य निष्कर्षण को मजबूर करती है, अंततः उच्च लागत के माध्यम से उपयोगकर्ताओं को नुकसान पहुंचाती है।

Ethereum संस्थापक ने इस चुनौती को वित्तीयकृत शासन मॉडलों की अपनी चल रही आलोचना से जोड़ा। 

उन्होंने तर्क दिया कि इन प्रणालियों में रक्षा-अपराध विषमता का अभाव है, जिससे स्थिरता के लिए उच्च निष्कर्षण स्तर आवश्यक हो जाते हैं। यह मूलभूत कमजोरी उपयोगकर्ता अनुभव से समझौता करती है और विकेंद्रीकृत वित्त के सिद्धांतों का खंडन करती है।

X पर एक पोस्ट में, ब्यूटेरिन ने इन चुनौतियों के बावजूद विकेंद्रीकृत स्वायत्त संगठनों के लिए अपने निरंतर समर्थन को बताया। 

वह प्रोटोकॉल अखंडता बनाए रखने के लिए DAOs को आवश्यक मानते हैं। शासन संरचना यह निर्धारित करती है कि क्या विकेंद्रीकृत stablecoins केंद्रीकृत नियंत्रण के प्रयासों का विरोध कर सकते हैं।

Staking Yield प्रतिस्पर्धा और संभावित समाधान

Staking yields से प्रतिस्पर्धा stablecoin अर्थशास्त्र पर अतिरिक्त दबाव पैदा करती है। ब्यूटेरिन ने बताया कि ये वार्षिक कई प्रतिशत अंकों की उप-इष्टतम रिटर्न दरों में परिणत होते हैं। 

यह अंतर विकेंद्रीकृत stablecoins को staking विकल्पों की तुलना में कम आकर्षक बनाता है। जब विकल्प मौजूद होते हैं तो उपयोगकर्ता स्वाभाविक रूप से उच्च-उपज वाले विकल्पों की ओर आकर्षित होते हैं।

ब्यूटेरिन ने staking yield समस्या को हल करने के लिए तीन संभावित दृष्टिकोण रेखांकित किए। विकल्पों में staking yields को लगभग 0.2 प्रतिशत के न्यूनतम शौक स्तर तक कम करना शामिल है। 

एक अन्य मार्ग में तुलनीय yields के साथ नई staking श्रेणियां बनाना शामिल है लेकिन कम slashing जोखिमों के साथ। 

तीसरा दृष्टिकोण slashable staking को संपार्श्विक उपयोग के साथ संगत बनाने की खोज करता है। प्रत्येक समाधान प्रोटोकॉल डिजाइनरों के लिए अलग व्यापार-बंद प्रस्तुत करता है।

Ethereum सह-संस्थापक ने चेतावनी दी कि slashing जोखिमों में स्व-विरोधाभास और निष्क्रियता रिसाव दोनों परिदृश्य शामिल हैं। 

बाद वाला 51 प्रतिशत सेंसरशिप हमलों से संबंधित है, जिन्हें वर्तमान चर्चाओं में अपर्याप्त ध्यान मिलता है। उन्होंने यह भी नोट किया कि महत्वपूर्ण मूल्य आंदोलनों के दौरान stablecoins निश्चित ETH संपार्श्विक राशियों पर निर्भर नहीं रह सकते। 

जब संपार्श्विक मूल्य काफी उतार-चढ़ाव करते हैं तो पुनर्संतुलन तंत्र आवश्यक हो जाते हैं। चरम मूल्य आंदोलनों के दौरान सुधारात्मक कार्रवाई होने तक प्रोटोकॉल staking yields अर्जित करना बंद कर सकते हैं।

संदर्भ सूचकांकों के संबंध में, ब्यूटेरिन ने दीर्घकालिक लचीलेपन के लिए अमेरिकी डॉलर ट्रैकिंग से आगे बढ़ने का सुझाव दिया। जबकि डॉलर पेगिंग अल्पावधि में काम करती है, इस बेंचमार्क से स्वतंत्रता राष्ट्र-राज्य लचीलेपन लक्ष्यों के साथ संरेखित होती है। 

विस्तारित समय-सीमा पर, यहां तक कि मध्यम डॉलर मुद्रास्फीति भी stablecoin स्थिरता को कमजोर कर सकती है। उद्योग को वैकल्पिक संदर्भ बिंदु विकसित करने चाहिए जो पारंपरिक मुद्रा प्रणालियों से वास्तविक स्वतंत्रता प्रदान करें।

पोस्ट Vitalik Buterin Outlines Three Critical Problems Blocking Decentralized Stablecoin Progress पहली बार Blockonomi पर प्रकाशित हुई।