फेडरल रिजर्व दर कटौती: गोल्डमैन सैक्स ने जून और सितंबर की महत्वपूर्ण समयसीमा में बदलाव का खुलासा किया

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Federal Reserve दर कटौती: Goldman Sachs ने जून और सितंबर की महत्वपूर्ण समयरेखा बदलाव का खुलासा किया

न्यूयॉर्क, मार्च 2024 – Goldman Sachs ने अपने Federal Reserve ब्याज दर पूर्वानुमान में महत्वपूर्ण संशोधन किया है, अब पहले से अनुमानित मार्च समयरेखा के बजाय जून और सितंबर 2024 में महत्वपूर्ण मौद्रिक नीति में ढील की भविष्यवाणी की है। Walter Bloomberg द्वारा X पर रिपोर्ट किया गया यह महत्वपूर्ण समायोजन, U.S. केंद्रीय बैंक की मुद्रास्फीति प्रबंधन और आर्थिक स्थिरीकरण के दृष्टिकोण के लिए Wall Street की अपेक्षाओं में एक बड़े बदलाव का संकेत देता है। निवेश बैंक अब federal funds rate में लगातार दो 25-आधार-बिंदु की कटौती की उम्मीद करता है, जो विकसित हो रही आर्थिक परिस्थितियों के प्रति एक सोच-समझकर लेकिन मापी गई प्रतिक्रिया को चिह्नित करता है।

Goldman Sachs ने Federal Reserve दर कटौती पूर्वानुमान में समायोजन किया

Goldman Sachs के अर्थशास्त्रियों ने मौलिक रूप से अपने मौद्रिक नीति दृष्टिकोण को बदल दिया है। परिणामस्वरूप, वे अब अनुमान लगाते हैं कि Federal Reserve अपनी जून और सितंबर की बैठकों के दौरान तिमाही-प्रतिशत-बिंदु की कटौती लागू करेगा। पहले, बैंक ने अनुमान लगाया था कि प्रारंभिक ढील मार्च 2024 में शुरू होगी। यह संशोधित समयरेखा हाल के आर्थिक डेटा और Federal Reserve संचार के व्यापक विश्लेषण को दर्शाती है। विशेष रूप से, समायोजन लगातार मुद्रास्फीति मेट्रिक्स और श्रम बाजार लचीलापन पर विचार करता है। इसके अलावा, नया पूर्वानुमान व्यापक बाजार अपेक्षाओं के साथ संरेखित होता है जो इसी तरह मध्य-वर्ष नीति समायोजन की ओर स्थानांतरित हो गए हैं।

Federal Reserve अपनी बेंचमार्क ब्याज दर को 5.25% और 5.50% के बीच बनाए रखता है, जो दो दशकों में उच्चतम स्तर का प्रतिनिधित्व करता है। Goldman का अद्यतन अनुमान सुझाव देता है कि नीति निर्माता कई अतिरिक्त महीनों तक इस प्रतिबंधात्मक रुख को बनाए रखेंगे। यह विस्तारित अवधि यह सुनिश्चित करने का लक्ष्य रखती है कि मुद्रास्फीति केंद्रीय बैंक के 2% लक्ष्य पर टिकाऊ रूप से लौटे। हाल के उपभोक्ता मूल्य सूचकांक रीडिंग धीरे-धीरे मॉडरेशन दिखाते हैं लेकिन वांछित स्तरों से ऊपर रहते हैं। इसलिए, Federal Reserve अधिकारी दर कटौती लागू करने से पहले निरंतर सतर्कता की आवश्यकता पर जोर देते हैं।

पूर्वानुमान संशोधन के पीछे का डेटा

कई प्रमुख आर्थिक संकेतकों ने Goldman Sachs के संशोधित दृष्टिकोण को प्रभावित किया। सबसे पहले, जनवरी की रोजगार रिपोर्ट ने अपेक्षा से अधिक मजबूत नौकरी सृजन दिखाया। दूसरा, उपभोक्ता खर्च डेटा ने निरंतर लचीलापन प्रदर्शित किया। तीसरा, मुद्रास्फीति उपाय, सुधार करते हुए, सेवाओं की श्रेणियों में चिपचिपाहट प्रदर्शित करते हैं। इसके अतिरिक्त, Federal Reserve बैठक कार्यवृत्त ने नीति निर्माताओं के बीच सतर्क आशावाद का खुलासा किया। ये कारक सामूहिक रूप से एक विलंबित ढील समयरेखा का समर्थन करते हैं। महत्वपूर्ण रूप से, पूर्वानुमान महत्वपूर्ण आर्थिक गिरावट के बिना मुद्रास्फीति पर निरंतर प्रगति मानता है।

Federal Reserve की मौद्रिक नीति रूपरेखा को समझना

Federal Reserve अपने प्राथमिक मौद्रिक नीति उपकरण के रूप में ब्याज दर समायोजन का उपयोग करता है। जब केंद्रीय बैंक दरें बढ़ाता है, तो पूरी अर्थव्यवस्था में उधार लागत बढ़ जाती है। इसके विपरीत, दर कटौती वित्तपोषण खर्चों को कम करके आर्थिक गतिविधि को उत्तेजित करती है। वर्तमान में, Federal Open Market Committee (FOMC) एक जटिल संतुलन कार्य का सामना करती है। उन्हें अत्यधिक आर्थिक मंदी से बचते हुए मुद्रास्फीति से लड़ना होगा। Goldman Sachs का पूर्वानुमान सुझाव देता है कि नीति निर्माता मानते हैं कि वे मापी गई, विलंबित ढील के माध्यम से इस संतुलन को प्राप्त कर सकते हैं।

हाल के Federal Reserve संचार Goldman के संशोधित दृष्टिकोण के लिए संदर्भ प्रदान करते हैं। अध्यक्ष Jerome Powell ने बार-बार डेटा-निर्भर निर्णय लेने पर जोर दिया है। उन्होंने विशेष रूप से मुद्रास्फीति की नीचे की ओर गति में अधिक विश्वास की आवश्यकता को नोट किया। कई अन्य FOMC सदस्यों ने इसी तरह के सतर्क विचार व्यक्त किए हैं। उनका सामूहिक रुख प्रारंभिक दर कटौती के लिए मार्च से जून तक Goldman की स्थानांतरित समयरेखा का समर्थन करता है। बाजार प्रतिभागी अब इस विलंबित दृष्टिकोण की व्यापक रूप से उम्मीद करते हैं, फ्यूचर्स मूल्य निर्धारण जून को सबसे संभावित प्रारंभिक बिंदु के रूप में दर्शाता है।

विलंबित दर कटौती के आर्थिक प्रभाव

संशोधित समयरेखा विभिन्न आर्थिक क्षेत्रों के लिए महत्वपूर्ण निहितार्थ रखती है। सबसे पहले, उपभोक्ताओं को लंबी अवधि के लिए उच्च उधार लागतों का सामना करना पड़ेगा। यह बंधक दरों, ऑटो ऋण और क्रेडिट कार्ड ब्याज को प्रभावित करता है। दूसरा, व्यवसाय कम वित्तपोषण खर्चों की प्रतीक्षा में निवेश निर्णयों में देरी कर सकते हैं। तीसरा, वित्तीय बाजारों को विस्तारित उच्च दर अपेक्षाओं के अनुकूल होना चाहिए। हालांकि, विलंबित कटौती U.S. डॉलर को मजबूत कर सकती है, अंतर्राष्ट्रीय व्यापार गतिशीलता को प्रभावित करती है। इसके अलावा, विस्तारित प्रतिबंधात्मक नीति मुद्रास्फीति अपेक्षाओं को अधिक मजबूती से स्थिर करने में मदद कर सकती है।

बाजार प्रतिक्रियाएं और व्यापक आर्थिक संदर्भ

वित्तीय बाजारों ने बड़े पैमाने पर Goldman Sachs के संशोधित पूर्वानुमान का अनुमान लगाया है। बॉन्ड यील्ड हाल के हफ्तों में उच्च समायोजित हुई है, निकट-अवधि की ढील के लिए कम अपेक्षाओं को दर्शाती है। इक्विटी बाजारों ने विलंबित समयरेखा के बावजूद लचीलापन दिखाया है। यह सुझाव देता है कि निवेशक विस्तारित उच्च दरों का समर्थन करने वाली आर्थिक ताकत को पहचानते हैं। इस बीच, अन्य प्रमुख निवेश बैंकों ने अपने पूर्वानुमानों में समान समायोजन किए हैं। अधिकांश अब पहली तिमाही की ढील के बजाय मध्य-वर्ष प्रारंभिक कटौती के आसपास संरेखित होते हैं।

वैश्विक आर्थिक पृष्ठभूमि Goldman के संशोधित दृष्टिकोण का और समर्थन करती है। यूरोपीय केंद्रीय बैंक इसी तरह सतर्क रुख बनाए रखते हैं। Bank of England और European Central Bank दोनों लगातार मुद्रास्फीति चिंताओं पर जोर देते हैं। एशियाई अर्थव्यवस्थाएं मिश्रित संकेत दिखाती हैं, चीन उत्तेजना लागू कर रहा है जबकि जापान नीति सामान्यीकरण पर विचार कर रहा है। यह अंतर्राष्ट्रीय संदर्भ समयपूर्व Federal Reserve ढील के लिए दबाव को कम करता है। परिणामस्वरूप, समन्वित वैश्विक मौद्रिक नीति दृष्टिकोण पूरे 2024 में उभर सकते हैं।

प्रमुख कारक जो पूर्वानुमान को बदल सकते हैं उनमें शामिल हैं:

• मुद्रास्फीति में तेजी: अप्रत्याशित मूल्य वृद्धि कटौती को और विलंबित कर सकती है
• श्रम बाजार कमजोर होना: महत्वपूर्ण नौकरी हानि ढील को तेज कर सकती है
• वित्तीय स्थिरता चिंताएं: बैंकिंग क्षेत्र तनाव पहले की कार्रवाई को प्रेरित कर सकता है
• वैश्विक आर्थिक झटके: अंतर्राष्ट्रीय संकट नीति पुनर्मूल्यांकन को मजबूर कर सकते हैं

नीति संक्रमण के लिए ऐतिहासिक उदाहरण

Federal Reserve ने पहले भी इसी तरह के नीति संक्रमणों को नेविगेट किया है। 2015-2018 की कड़े होने का चक्र प्रासंगिक तुलना बिंदु प्रदान करता है। उस अवधि के दौरान, केंद्रीय बैंक ने अर्थव्यवस्था मजबूत होने पर क्रमिक दर वृद्धि लागू की। वर्तमान स्थिति विपरीत परिदृश्य का प्रतिनिधित्व करती है, योजनाबद्ध क्रमिक ढील के साथ। ऐतिहासिक विश्लेषण से पता चलता है कि मापे गए दृष्टिकोण आमतौर पर अचानक नीति बदलावों की तुलना में बेहतर आर्थिक परिणाम उत्पन्न करते हैं। Goldman Sachs का पूर्वानुमान क्रमिक सामान्यीकरण के लिए इस वरीयता को दर्शाता है।

निष्कर्ष

Goldman Sachs का संशोधित Federal Reserve दर कटौती पूर्वानुमान मौद्रिक नीति अपेक्षाओं में एक महत्वपूर्ण विकास का प्रतिनिधित्व करता है। मार्च से जून और सितंबर 2024 में बदलाव आर्थिक डेटा और Federal Reserve संचार के सावधानीपूर्वक विश्लेषण को दर्शाता है। यह समायोजित समयरेखा लगातार मुद्रास्फीति चिंताओं के साथ-साथ आर्थिक लचीलेपन में निरंतर विश्वास का सुझाव देती है। बाजार प्रतिभागियों को मध्य-वर्ष से शुरू होने वाली क्रमिक, मापी गई ढील के साथ विस्तारित उच्च ब्याज दरों के लिए तैयार रहना चाहिए। Federal Reserve का डेटा-निर्भर दृष्टिकोण नीति निर्णयों का मार्गदर्शन जारी रखेगा, Goldman Sachs का पूर्वानुमान संभावित विकास को समझने के लिए एक मूल्यवान रूपरेखा प्रदान करता है। अंततः, मुद्रास्फीति नियंत्रण और आर्थिक समर्थन के बीच केंद्रीय बैंक का सावधानीपूर्वक संतुलन कार्य 2024 मौद्रिक नीति के लिए प्रमुख विषय बना रहता है।

FAQs

Q1: Goldman Sachs ने अपना Federal Reserve दर कटौती पूर्वानुमान क्यों बदला?
Goldman Sachs ने लगातार मुद्रास्फीति और श्रम बाजार की ताकत दिखाने वाले हाल के आर्थिक डेटा के आधार पर अपना पूर्वानुमान संशोधित किया। निवेश बैंक अब मानता है कि Federal Reserve को दर कटौती लागू करने से पहले मुद्रास्फीति की नीचे की ओर गति में विश्वास हासिल करने के लिए अधिक समय की आवश्यकता होगी।

Q2: Goldman Sachs अब 2024 में कितनी दर कटौती की उम्मीद करता है?
Goldman Sachs 2024 में दो 25-आधार-बिंदु दर कटौती की उम्मीद करता है, जो जून और सितंबर में होगी। यह पूरे वर्ष अधिक आक्रामक ढील की पहले की अपेक्षाओं से कमी का प्रतिनिधित्व करता है।

Q3: इस पूर्वानुमान परिवर्तन को किन आर्थिक संकेतकों ने सबसे अधिक प्रभावित किया?
प्रमुख संकेतकों में अपेक्षा से अधिक मजबूत रोजगार डेटा, लचीला उपभोक्ता खर्च, और चिपचिपी सेवा मुद्रास्फीति शामिल थी। सावधानी पर जोर देने वाले Federal Reserve संचार ने भी संशोधित दृष्टिकोण को महत्वपूर्ण रूप से प्रभावित किया।

Q4: विलंबित दर कटौती उपभोक्ताओं और व्यवसायों को कैसे प्रभावित करेगी?
उपभोक्ताओं को लंबी अवधि के लिए उच्च उधार लागतों का सामना करना पड़ेगा, जो बंधक, ऑटो ऋण और क्रेडिट कार्ड को प्रभावित करेगा। व्यवसाय निरंतर उच्च वित्तपोषण खर्चों के कारण निवेश निर्णयों में देरी कर सकते हैं, संभावित रूप से आर्थिक विकास को मामूली रूप से धीमा कर सकते हैं।

Q5: क्या Federal Reserve इस पूर्वानुमान के बावजूद मार्च में दरों में कटौती कर सकता है?
हालांकि संभव है, Goldman Sachs वर्तमान डेटा को देखते हुए मार्च में कटौती को संभावित नहीं मानता है। Federal Reserve को पहले की ढील को सही ठहराने के लिए अप्रत्याशित आर्थिक कमजोरी या तेजी से मुद्रास्फीति में सुधार देखने की आवश्यकता होगी, जिनमें से कोई भी हाल के संकेतकों में दिखाई नहीं देता है।

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