आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस (AI) सेक्टर टेक में सबसे परिवर्तनकारी वर्षों में से एक को पूरा करने के बाद सुर्खियों में बना हुआ है। रिपोर्ट्स के अनुसार, AI स्टार्टअप्स ने 2025 में $202 बिलियन से अधिक आकर्षित किए, जो लगभग $405 बिलियन की वैश्विक फंडिंग का आधा है।
AI सेक्टर का पूंजी प्रवाह पिछले कुछ वर्षों से बढ़ रहा है, जो 2022 और 2023 में काफी धीमा हो गया था। 2021 में $97 बिलियन तक पहुंचने के बाद, AI स्टार्टअप्स के लिए फंडिंग 2022 में घटकर $63 बिलियन और 2023 में $64 बिलियन हो गई, इससे पहले कि 2024 में $114 बिलियन तक वापस उछाल आए।
बढ़ते AI CapEx और संभावित AI बबल को लेकर चिंताएं
सेक्टर में निवेश की हालिया वृद्धि ने कुछ विश्लेषकों को इसकी तुलना 1990 के दशक के अंत से 2000 के दशक की शुरुआत तक के डॉट-कॉम बूम से करने के लिए प्रेरित किया है। हम सभी जानते हैं कि उसके बाद क्या हुआ, यही कारण है कि कुछ विश्लेषक पहले से ही AI के निकट भविष्य के बारे में संदेह व्यक्त करना शुरू कर रहे हैं।
रिपोर्ट्स के अनुसार, कुछ निवेशक पहले से ही चिंतित हैं कि AI को शक्ति प्रदान करने के लिए प्रतिबद्ध की गई बहुत सारी नकदी अभी तक फल देना शुरू नहीं हुई है, और इससे 2026 में पूंजी की कमी हो सकती है। उदाहरण के लिए, Meta Platforms और Oracle Corporation बढ़ते AI पूंजी व्यय के बीच पहले से ही नकदी प्रवाह की बाधाओं का सामना कर रहे होने की सूचना मिली थी।
AI में सबसे बड़े लागत चालक
AI उद्योग को अगले स्तर तक ले जाने के लिए सबसे बड़ी आवश्यकताओं में से एक कंप्यूटिंग पावर है। इसके कारण विशाल डेटा सेंटर बनाने के लिए ग्राफिक्स प्रोसेसिंग यूनिट्स (GPUs) के रूप में उन्नत हार्डवेयर की मांग में वृद्धि हुई है। जटिल AI मॉडल को प्रशिक्षित करने और चलाने के लिए आवश्यक विशाल, स्केलेबल इंफ्रास्ट्रक्चर प्रदान करने के लिए शक्तिशाली क्लाउड सेवाओं की भी आवश्यकता है।
CNBC रिपोर्ट के अनुसार, AI डेटा सेंटर में पूंजी निवेश $61 बिलियन तक पहुंच गया। कुल मिलाकर, Amazon, Google, Meta, और Microsoft ने सामूहिक रूप से केवल 2025 में AI इंफ्रास्ट्रक्चर और डेटा सेंटर में अनुमानित $320 बिलियन से $364 बिलियन का निवेश किया।
वर्तमान AI चर्चा की डॉट-कॉम बूम से तुलना
वर्तमान AI चर्चा 1990 के दशक से 2000 के दशक की शुरुआत के डॉट-कॉम बूम के साथ कुछ समानताएं दर्शाती है। डॉट-कॉम बूम की तरह, कुछ अतिरंजित मूल्यांकन हैं जैसा कि प्रमुख AI कंपनियों के बाजार पूंजीकरण में वृद्धि से प्रदर्शित होता है।
उदाहरण के लिए, Nvidia ने 2023 के अंत में लगभग $1 ट्रिलियन से बढ़कर $4 ट्रिलियन मार्केट कैप देखी है, जो इसे दुनिया की सबसे बड़ी सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली कंपनी बनाती है। छूट जाने के डर (FOMO) के बीच AI में निवेश करने में रुचि रखने वाली कंपनियों में भी उल्लेखनीय वृद्धि हुई है।
हालांकि, मुख्य रूप से प्रौद्योगिकी में प्रगति और AI दौड़ का नेतृत्व करने वाली मुख्य कंपनियों के कारण कुछ अलग अंतर भी हैं।
OpenAI, जो सबसे तेजी से बढ़ने वाले AI टूल को चलाने का दावा करता है, ChatGPT, को समर्थन प्राप्त है सबसे बड़ी प्रौद्योगिकी कंपनियों में से एक, Microsoft Corporation से। Gemini Google का AI मॉडल है, जबकि Meta Platforms के पास Meta AI है।
इसलिए, डॉट-कॉम बूम के विपरीत जहां व्यवसाय जिस प्रौद्योगिकी पर निर्माण कर रहे थे वह अभी भी प्रारंभिक चरण में थी, AI को 5G जैसी अच्छी तरह से स्थापित नेटवर्क प्रौद्योगिकियां, शक्तिशाली GPUs, और एक बाजार मिलता है जो डिजिटल अर्थव्यवस्था के लिए तैयार है।
इसके अलावा, इनमें से कुछ कंपनियां, जैसे Google और Meta अपने AI मॉडल विकसित करने के लिए अपनी AI परियोजनाओं से आय पर निर्भर नहीं हैं। उनके पास अपने व्यवसायों के अन्य खंडों से मजबूत नकदी प्रवाह है, जो उन्हें बाजार के लिए तैयार उत्पादों का निर्माण करने के लिए आवश्यक समय देता है।
इसलिए, जबकि वास्तविक आशंकाएं हैं कि वर्तमान AI चर्चा एक बबल में समाप्त हो सकती है जो फट सकती है, स्पेस में कुछ खिलाड़ियों की वित्तीय लचीलापन बताती है कि 2026 में सेक्टर में पैसा प्रवाहित होता रहेगा।
रिपोर्ट्स के अनुसार, शीर्ष पांच US हाइपरस्केलर्स (Amazon, Microsoft, Google, Meta, और Oracle) द्वारा अनुमानित AI-संबंधित CapEx 2026 में लगभग $450 बिलियन है, जो 2025 के लिए रिपोर्ट किए गए आंकड़ों से एक महत्वपूर्ण सुधार है।
