$4.4T की चोटी से $3T की समाप्ति तक: CoinGecko ने क्रिप्टो के 2025 उलटफेर का विश्लेषण किया

वर्ष 2025 उस तरह से समाप्त नहीं हुआ जिस तरह कई क्रिप्टो बुल्स ने उम्मीद की थी। कुल बाजार पूंजीकरण लगभग $3.0 ट्रिलियन तक गिर गया, जो एक साल पहले से 10.4% की गिरावट है और 2022 के बाद से पहली वार्षिक गिरावट है, हाल ही की CoinGecko क्रिप्टो रिपोर्ट के अनुसार। नुकसान साल के अंत में केंद्रित था। Q4 में 23.7% की भारी गिरावट देखी गई, जब बाजारों ने तिमाही की शुरुआत में संक्षिप्त रूप से $4.4 ट्रिलियन के सर्वकालिक उच्च स्तर को छुआ था। वह शिखर लंबे समय तक नहीं टिका। 10 अक्टूबर को ऐतिहासिक $19 बिलियन का लिक्विडेशन, जो चीन पर 100% टैरिफ की अमेरिकी घोषणा के झटके से शुरू हुआ, ने बिक्री की एक लहर शुरू की जो नवंबर के अंत तक चली और साल के अंत तक बाजार को स्थिर रखा।

अगर कीमतें गिरीं, तो गतिविधि नहीं गिरी। अस्थिरता ने व्यापारियों को एक्सचेंजों पर वापस ला दिया, जिससे औसत दैनिक वॉल्यूम Q4 के उच्च स्तर $161.8 बिलियन तक पहुंच गया। दूसरे शब्दों में, लोग अभी भी उतार-चढ़ाव का व्यापार करने के लिए आए, भले ही हेडलाइन संख्याएं खराब दिख रही थीं। गतिविधि के उस विस्फोट ने 2025 को एक अजीब वर्ष बना दिया: छोटे स्पॉट कैप लेकिन नीचे बड़ी और अधिक परिष्कृत बाजार प्लंबिंग।

सबसे स्पष्ट विकास कहानियों में से एक थी स्टेबलकॉइन्स। उनका संयुक्त बाजार पूंजीकरण $102.1 बिलियन बढ़ा, 48.9% की वृद्धि के साथ, रिकॉर्ड $311.0 बिलियन तक पहुंच गया। लेकिन विस्तार पूरी तरह से शांत नहीं था; अक्टूबर के मध्य में यील्ड-चेसिंग के जोखिमों का खुलासा हुआ। Ethena का USDe, Binance पर डीपेग के बाद ढह गया, अपने शिखर से लगभग 57.3% गिर गया और आपूर्ति में लगभग $6.3 बिलियन तक गिर गया, जो एक याद दिलाता है कि जटिल "हाई-यील्ड लूपिंग" रणनीतियां अभी भी गंभीर नतीजों का जोखिम उठाती हैं। उसी समय, PayPal का PYUSD शीर्ष पांच स्टेबलकॉइन्स में चढ़ गया, YouTube पर क्रिएटर पेआउट और यील्ड प्रोडक्ट्स जैसे नए उपयोग मामलों की मदद से, जिसने इसे रखने के लिए अधिक आकर्षक बना दिया।

2025 में पारंपरिक परिसंपत्तियों ने क्रिप्टो को धूल में छोड़ दिया। सोना उत्कृष्ट प्रदर्शन करने वाला था, 62.6% की वृद्धि के साथ क्योंकि केंद्रीय बैंकों ने अधिक खरीदा और भू-राजनीतिक तनाव ने निवेशकों को सुरक्षित आश्रयों की ओर धकेला। अमेरिकी इक्विटी का भी एक मजबूत वर्ष था। AI कथा ने NASDAQ और S&P 500 की मदद की, जबकि Bitcoin साल को लगभग 6.4% नीचे समाप्त किया। BTC द्वारा वह सापेक्ष कम प्रदर्शन ने एक स्पष्ट डीकपलिंग दिखाया: कुछ मैक्रो परिसंपत्तियां आगे बढ़ीं जबकि क्रिप्टो गति बनाए रखने के लिए संघर्ष कर रहा था।

संस्थागत-शैली को अपनाना जारी रहा। डिजिटल एसेट ट्रेजरी कंपनियां, या DATCos, ने 2025 में क्रिप्टो खरीदने के लिए कम से कम $49.7 बिलियन तैनात किए, जिसमें से लगभग आधा खर्च Q3 में केंद्रित था जब altcoin-केंद्रित DATCos की एक लहर बाजार में आई। 1 जनवरी, 2026 तक, इन फर्मों ने सामूहिक रूप से क्रिप्टो में लगभग $134.0 बिलियन रखे, जो एक साल पहले की तुलना में दोगुने से अधिक है, जिसमें 1 मिलियन से अधिक BTC और 6 मिलियन ETH शामिल हैं, जो प्रत्येक टोकन की आपूर्ति के 5% से अधिक है। उस तरह का संचय बाजार की संरचना को बदलता है: यह बड़े, धैर्यवान खरीदार बनाता है जो महीनों तक मूल्य चालों को आकार दे सकते हैं।

उल्लेखनीय बाजार चालें

बाजार भी अधिक रचनात्मक हो गए। प्रेडिक्शन मार्केट्स में विस्फोट हुआ, वॉल्यूम में 300% से अधिक की वृद्धि के साथ लगभग $63.5 बिलियन तक पहुंच गया क्योंकि नए प्लेटफार्मों और उत्पादों ने ताजा रुचि आकर्षित की। डेरिवेटिव्स गतिविधि ऐतिहासिक स्तरों तक बढ़ी: केंद्रीकृत एक्सचेंजों पर पर्पेचुअल कॉन्ट्रैक्ट्स साल के लिए $86.2 ट्रिलियन तक पहुंच गए, लगभग 47.4% की वृद्धि के साथ, जबकि विकेंद्रीकृत स्थानों पर पर्पेचुअल ट्रेडिंग 346% बढ़कर $6.7 ट्रिलियन तक पहुंच गई। प्रोत्साहन, एयरड्रॉप फार्मिंग और अभिनव perp DEXs ने उस वृद्धि का अधिकांश हिस्सा प्रेरित किया, और कुछ प्लेटफार्म जो एक साल पहले छोटे थे अचानक प्रमुख वॉल्यूम केंद्र बन गए। अगस्त और अक्टूबर सबसे व्यस्त महीने थे, जबकि दिसंबर साल का सबसे धीमा होने के लिए ठंडा हो गया।

बाजार-हिस्सेदारी की उल्लेखनीय चालें भी थीं। MEXC नवंबर और दिसंबर में perp केंद्रीकृत एक्सचेंजों के बीच #2 स्थान पर पहुंच गया, मौजूदा खिलाड़ियों से आगे निकल गया। विकेंद्रीकृत पक्ष पर, Hyperliquid और Lighter भारी हिटर बन गए: Hyperliquid ने वार्षिक वॉल्यूम द्वारा सबसे बड़े perp एक्सचेंजों में से एक के रूप में साल समाप्त किया, और Lighter ने Q4 में इसे पीछे छोड़ दिया, जो दर्शाता है कि जब प्रोत्साहन और नई सुविधाएं मिलती हैं तो बाजार की गतिशीलता कितनी जल्दी बदल सकती है।

एक साथ रखें, CoinGecko की 2025 की रिपोर्ट एक मिश्रित लेकिन शिक्षाप्रद तस्वीर पेश करती है। कीमतें कम समाप्त हुईं और अस्थिरता ने निशान छोड़े, लेकिन अंतर्निहित पारिस्थितिकी तंत्र, स्टेबलकॉइन्स, डेरिवेटिव्स, प्रेडिक्शन मार्केट्स, और संस्थागत ट्रेजरी खरीदार, उन तरीकों से विस्तारित हुए जो सुझाव देते हैं कि उद्योग अधिक उपयोगी और अधिक जटिल हो रहा है। बाजार वापस खींच सकता है, लेकिन वह प्लंबिंग जो ट्रेडिंग, हेजिंग और नए वित्तीय प्रिमिटिव्स को शक्ति देती है, मजबूत हो रही है।

यदि आप पूर्ण विवरण चाहते हैं, तो CoinGecko की पूर्ण रिपोर्ट 60 स्लाइड्स तक चलती है जिसमें डेटा, चार्ट और Bitcoin, Ethereum, DeFi, NFTs, CEXes और DEXes पर गहरी नजर शामिल है। यह कीमतों के लिए एक अच्छा-लगने वाला वर्ष नहीं है, लेकिन जो कोई भी देख रहा है कि क्रिप्टो कैसे परिपक्व हो रहा है, उनके लिए 2025 बोरिंग से बहुत दूर था।