यदि स्टेबलकॉइन निजी नहीं हैं, तो कुछ भी नहीं है | राय

Stablecoins जल्द ही इंटरनेट के मूल दैनिक धन का रूप बन जाएंगे और अब तक क्रिप्टो अपनाने का सबसे सफल रूप माने जाते हैं। वे तेज़, वैश्विक, प्रोग्रामेबल हैं, और एक क्लिक में सेटलमेंट-फाइनल हैं। यह कोई आश्चर्य की बात नहीं है कि 2024 में, उन्होंने Visa से अधिक मूल्य स्थानांतरित किया। लेकिन वे एक टिक टिक करता गोपनीयता टाइम बम भी हैं।

वित्तीय लेनदेन हमारे बारे में खोज इतिहास की तुलना में अधिक प्रकट करते हैं। वे उजागर करते हैं कि हम क्या महत्व देते हैं, हम किस पर भरोसा करते हैं, और हम कहां कमजोर हैं। और यदि stablecoins अपने वर्तमान रूप में बढ़ते हैं, तो वह डेटा सभी के लिए उचित खेल बन जाता है: प्रतिस्पर्धी, बॉट, बीमा समायोजक, या यहां तक कि अपराधी। 

कोई भी यह नहीं चाहता, और यह वही है जहां हम जा रहे हैं यदि गोपनीयता को शुरू से ही stablecoins में निर्मित नहीं किया जाता है। शायद एक छोटा विचार प्रयोग यह समझाने में मदद करेगा कि गोपनीय, अनुपालन वाले stablecoins की तत्काल आवश्यकता क्यों है।

ऑन-चेन खर्च के माध्यम से बीमा रेडलाइनिंग

कल्पना करें कि आज के stablecoins में से किसी एक के साथ नुस्खा भरना। सार्वजनिक stablecoins का मतलब है कि वे लेनदेन किसी के लिए भी दृश्यमान हैं, जिसमें आपका स्वास्थ्य बीमाकर्ता भी शामिल है।

बीमाकर्ता पहले से ही ग्राहकों को प्रोफाइल करने के लिए ऑफ-चेन डेटा का उपयोग करते हैं: खरीदारी की आदतें, पिन कोड, ब्राउज़र कुकीज़। अब कल्पना करें कि वे पूर्ण ऑन-चेन दृश्यता के साथ क्या करेंगे। यदि आपका stablecoin वॉलेट कैंसर केंद्र या पुनर्वास क्लिनिक को नियमित भुगतान दिखाता है, तो आपको उच्च प्रीमियम का सामना करना पड़ सकता है या आप पूरी तरह से अबीमाकृत हो सकते हैं।

जो आवश्यक है वह डिफ़ॉल्ट रूप से लेनदेन गोपनीयता है, केवल उन लोगों के लिए चयनात्मक प्रकटीकरण के साथ जो इसे देखने के लिए अधिकृत हैं।

सेवा के रूप में B2B जासूसी

अब कल्पना करें कि आप एक मध्यम आकार की हार्डवेयर स्टार्टअप हैं, दस आपूर्तिकर्ताओं से पुर्जे खरीद रहे हैं। आप उन सभी को ऑनचेन stablecoins में भुगतान करते हैं। आपके प्रतिस्पर्धी को एक जांचकर्ता को नियुक्त करने की आवश्यकता नहीं है; वे केवल एक ब्लॉकचेन स्क्रैपर चलाते हैं।

वे आपके आपूर्तिकर्ताओं, मात्राओं और भुगतान समय को देखेंगे। वे ऑर्डर में अचानक वृद्धि देख सकते हैं और उत्पाद लॉन्च का अनुमान लगा सकते हैं। या एक आपूर्तिकर्ता की पहचान कर सकते हैं और आपकी कीमत को कम कर सकते हैं।

यह व्यवसायों के लिए कट्टरपंथी पारदर्शिता का तार्किक परिणाम है। कॉर्पोरेट खरीद प्रतिस्पर्धी खुफिया की एक सोने की खान है, और ऑन-चेन B2B भुगतान आपके संचालन को सार्वजनिक रणनीति रिसाव में बदल देते हैं।

गोपनीय stablecoins स्थानांतरण की अनुमति देंगे जहां राशि और प्रतिपक्ष छिपे हुए हैं लेकिन फिर भी नियामकों और कर अधिकारियों के लिए ऑडिट योग्य हैं।

छोटे व्यवसायों के लिए शिकारी शर्तें

अब छोटे व्यक्ति पर ज़ूम इन करें। मान लीजिए कि एक बेकरी किराए का भुगतान करने और आटा खरीदने के लिए stablecoins का उपयोग करती है। एक बड़ा खरीदार नोटिस करता है कि इस महीने उनके पास कम जमा हुए हैं, इसलिए वे अनुमान लगाते हैं कि उनका संतुलन कम है और बेकरी नकदी की कमी है।

सार्वजनिक stablecoins के साथ, छोटे व्यवसाय ताकत से बातचीत करने की अपनी क्षमता खो देते हैं। बड़ा खरीदार इस सार्वजनिक रूप से उपलब्ध जानकारी का उपयोग बातचीत में लीवरेज के रूप में कर सकता है।

गोपनीयता यहां संतुलन बहाल करने में मदद करती है। परिरक्षित खाते प्रतिपक्षों को आपकी किताबों में झांकने से रोकते हैं जब तक कि आप उन्हें आमंत्रित नहीं करते। यह है कि हर सामान्य व्यावसायिक संबंध पहले से ही कैसे काम करता है। गोपनीय stablecoins केवल उस तर्क को इंटरनेट युग में लाते हैं।

जबरन वसूली बीकन के रूप में प्रेषण

एक प्रवासी कार्यकर्ता अपने परिवार को stablecoins में $300 भेजता है। लेनदेन तेज़ और सस्ता है, लेकिन अब यह सार्वजनिक है। कार्टेल ब्लॉकचेन डेटा को स्क्रैप करते हैं, और एक हफ्ते बाद, कोई उनके परिवार के दरवाजे पर दस्तक देता है।

यह अभी ऑफ-चेन प्रेषण और WhatsApp के साथ हो रहा है। सार्वजनिक stablecoin प्रवाह इसे और भी खराब बनाते हैं क्योंकि वे पूरी तरह से ट्रेस करने योग्य और मिटाने में असंभव हैं।

प्रेषण व्यक्तिगत जोखिम का स्रोत नहीं होना चाहिए, और गोपनीय स्थानांतरण इसे हल करते हैं। एक प्रेषण रसीद अभी भी एक मनी ट्रांसफर ऑपरेटर द्वारा मान्य हो सकती है, या लैपटॉप वाले गिरोह नेता के लिए पढ़ने योग्य नहीं होने के बिना।

आपके पेचेक को फ्रंट-रनिंग करने वाले बॉट

यदि आपको महीने के पहले दिन stablecoins में भुगतान किया जाता है, तो MEV बॉट पहले से ही आपको कैलेंडर पर रखते हैं।

ये बॉट मेमपूल की निगरानी करते हैं, और वे आपके नियोक्ता के stablecoin स्वैप को आते हुए देखते हैं, इसे फ्रंट-रन करते हैं, और सुनिश्चित करते हैं कि आपका पेचेक थोड़ा कम खरीदता है। इसे मासिक दोहराएं, आप प्रभावी रूप से एक MEV कर का भुगतान कर रहे हैं।

2025 में, Coinbase ने $300,000 से अधिक खो दिया जब MEV बॉट्स ने एक गलत कॉन्फ़िगर किए गए ट्रेजरी कॉन्ट्रैक्ट का फायदा उठाया। सैंडविच बॉट्स ने अनुमानित प्रवाह का फायदा उठाकर लाखों कमाए।

समाधान लेनदेन पथ को एन्क्रिप्ट करना है। अपने stablecoin स्वैप को एक निजी निष्पादन परत या एन्क्रिप्टेड रिले के माध्यम से भेजें।

गोपनीयता अनुपालन की दुश्मन नहीं है

शायद इन सभी परिदृश्यों में सबसे महत्वपूर्ण निष्कर्ष यह है कि गोपनीयता और अनुपालन परस्पर अनन्य नहीं हैं। ज़ीरो-नॉलेज प्रूफ, विश्वसनीय निष्पादन वातावरण, और एन्क्रिप्टेड ऑडिट लॉग पहले से ही अनुमति देते हैं:

• नियामकों को चयनात्मक प्रकटीकरण
• KYC, AML, और कर अनुपालन के प्रमाण
• जियो-फेंसिंग जैसे क्षेत्राधिकार नियंत्रण

हम अंतर्निहित अनुपालन हुक के साथ stablecoin स्थानांतरण का निजी निष्पादन कर सकते हैं। आपके वेतन, आपके आपूर्तिकर्ताओं, या आपके परिवार के प्रेषण को लीक करने की वास्तव में कोई आवश्यकता नहीं है।

गोपनीय stablecoins आगे का रास्ता हैं

वित्त का भविष्य डिफ़ॉल्ट रूप से सार्वजनिक नहीं हो सकता। यह एक ऐसा वातावरण होना चाहिए जहां व्यक्ति और संस्थान दोनों अनुपालन साबित करने, ऑडिट थ्रेशोल्ड को पूरा करने, स्थानीय कानूनों का सम्मान करने के लिए जो आवश्यक है वह साझा करें, और इससे अधिक कुछ नहीं।

Stablecoins पहले से ही क्रिप्टो अपनाने की रीढ़ हैं, और वे गोपनीयता परीक्षा में विफल होने के लिए बहुत महत्वपूर्ण हैं। गोपनीयता के बिना, वे web2 की डेटा निगरानी समस्याओं से भी बड़ा खतरा बन जाते हैं।

हम बिग ब्रदर के बारे में चिंतित थे। गोपनीय stablecoins के बिना, हर कोई बिग ब्रदर बन जाता है। गोपनीय, अनुपालन वाले stablecoins इस तरह हैं कि हम उस भविष्य से कैसे बचते हैं।